Japanin talous supistui 1, 4% vuoden 2015 viimeisellä vuosineljänneksellä, mikä heräsi kysymyksiä pääministeri Shinzo Aben abbenomiikan tehokkuudesta. Japani on taistellut kovasti irtautuakseen deflaation kierteestä, uhasta, joka on edelleen taloudensa päällä suuri. Maan talouskasvu on edelleen haurasta ja epävakaa, kotimainen kulutus on hidasta, vienti on suuresti riippuvainen heikosta jenistä saatavasta vauhdista, väestö ikääntyy ja Japanin osakemarkkinat ovat edelleen epävakaat.
Joulukuussa 2012 pääministeri Abe sanoi: "Koko kabinettini vahvuudella totean rohkeaa rahapolitiikkaa, joustavaa finanssipolitiikkaa ja kasvustrategiaa, joka kannustaa yksityisiä investointeja, ja saavuttaa näiden kolmen politiikan pilarin avulla tulokset", kutsuttiin kuuluisasti - tai surullisesti - nimellä "Abenomics". Politiikan tarkoituksena oli horjuttaa Japanin hidasta taloutta ja saattaa se paremmalle kasvupolulle lisäämällä kotimaista kysyntää samalla kun tavoitteena oli 2%: n inflaatio.
Abenomics
Pääministeri Shinzo Aben kolme nuolistrategiaa sisältää aggressiivinen rahapolitiikka, joustavat finanssipolitiikat ja rakenneuudistukset. Vaikka määrällinen keventäminen otettiin ensimmäisen kerran käyttöön Japanissa 2000-luvun alkupuolella, politiikkaa käytettiin jälleen osana Aben talousohjelmaa.
Vuonna 2013 Japanin keskuspankki julkaisi valtavan elvytyspaketin, jolla korotettiin valtion joukkovelkakirjalainojen ostoa 50 triljoonaa jeniä vuodessa, jotta saavutettaisiin 2 prosentin tavoiteinflaatio. Japanin hallitus käytti ylimääräistä 114 miljardia dollaria tammikuusta huhtikuuhun 2013 talouden kasvun vauhdittamiseksi. Hallituksen menojen lisääntyminen rahoitti infrastruktuurimuutoksia kouluissa, teillä ja maanjäristyksen torjunnassa.
Shinzo Aben laajentuneen finanssipolitiikan seurauksena Japanin julkinen velka nousi 10, 5 biljoonaan dollariin elokuuhun 2013 mennessä. Kehittyneiden maiden joukossa Japanin velan suhde BKT: hen on suurin, sillä sen julkinen velka on yli 240 prosenttia enemmän kuin BKT. Rakenneuudistukset sisälsivät muun muassa yritystoiminnan sääntelyn lieventämistä, työmarkkinoiden vapauttamista ja yritysverojen karsimista Japanin kilpailukyvyn parantamiseksi. (Aiheeseen liittyvä lukeminen, katso: Abenomisen perusteet .)
Ongelmat jatkuvat
Japanin alkuperäinen optimismi Abenomicsin käyttöönoton jälkeen johti kuluttajien luottamuksen lisääntymiseen ja voittoihin rahoitusmarkkinoilla. Sen menestys oli kuitenkin lyhytaikainen, ja ”kolmen nuolen strategia” ei ilmeisesti toiminut ottaen huomioon Japanin taloudellisen kehityksen ja nykyisen raporttikortin. Japanin bruttokansankasvu jatkaa positiivisen ja negatiivisen alueen välistä harhautusta pitäen poliittiset päättäjät varpaissaan.
Analyytikkojen mukaan ”Japanin talous kasvaa 1 prosentilla, viennistä tulee 0, 5–0, 7 prosenttia.” Tämä selittää viennin merkityksen ja Tokion omaksuma politiikka pyrkii pitämään jeniä heikkona.
Vuodesta 2012 vuoteen 2014 Japani onnistui pitämään jenin arvon alas dollarin suhteen, mikä auttoi lisäämään vientiään. Jeni on kuitenkin vahvistunut, ja samalla Japanin ikääntyvät yritykset istuvat edelleen käteisellä, mutta kieltäytyvät korottamasta palkkoja tai jakamasta osinkoja, mikä voisi lisätä Japanin heikkoa kotimaista kysyntää. Japanin keskuspankki hyväksyi äskettäin kielteisen korkopolitiikan näiden kysymysten torjumiseksi ja antaa uutta pontta luotonannolle ja sijoittamiselle. (Aiheeseen liittyvä lukeminen, katso: Japanin ikääntyminen on nuoli abbenomian takana. )
Pohjaviiva
Abenomiikka, joka on ollut voimassa viimeiset kolme vuotta, on haastattu aina, kun Japanin talous ei ole osoittanut toivottuja tuloksia. Äskettäinen negatiivisen korkopolitiikan käyttöönotto osoittaa, että Japani yrittää kovasti ravistaa yrityksiäan yrittääkseen pakottaa ne palauttamaan likviditeetin takaisin järjestelmään parempien palkkojen ja sijoittajien osinkojen avulla. Samanaikaisesti se toivoo pitävän jenin kurissa, jotta Japanin vienti säilyisi kilpailukykyisenä. Taloustieteilijöiden mielestä keskuspankki saattaa alentaa korkoaan vielä alhaisemmalla tasolla menestyksen saavuttamiseksi.
Vaikka politiikan menestystä mitataan pitkällä tähtäimellä, Japanin on uudistettava maahanmuuttopolitiikkaansa ratkaistakseen maan edessä olevan suuremman kysymyksen: nopeasti ikääntyvän väestön.
