Suurimmat muutokset
Seuraavassa taulukossa olen vertaillut Utilities Select Sector SPDR ETF: ää (XLU) S&P 500: een käyttämällä viiden minuutin kynttilöitä, jotka kattavat tämän päivän kaupankäyntiistunnon. Kuten näette, kahden omaisuusluokan suhteellisessa suorituskyvyssä on suuri ero. Ei ehkä vaikuta yllättävän, että yleishyödylliset laitokset - "puolustava" sektori - ylittäisivät S&P 500: n markkinoiden laskun päivänä, mutta se on itse asiassa tärkeä merkki siitä, että sijoittajien mielipiteet ovat edelleen suhteellisen vakaat.
Jos sijoittajat myyvät aggressiivisesti osakkeita, apuohjelmat tai muut puolustavat sektorit seuraavat todennäköisesti trendiä. Konservatiiviset osakkeet ja tulonmaksajat saattavat vähentyä vähemmän markkinoiden paniikissa, mutta ne vähenevät edelleen. Meidän pitäisi olla huolestuneempia laskusuunnittelusta, jos kaikki alat ovat laskussa samanaikaisesti.
Minua kiinnosti tänään ilmeinen yhteys, jota otsikoissa sanottiin markkinoiden laskusta ja mitkä varastot olivat tosiasiassa laskussa. Esimerkiksi yksi yleisimmistä laskussa syytetyistä syistä oli huolestuminen siitä, että presidentti Trump ja presidentti Xi eivät tapaa ennen Kiinan tuonnille asetettavien lisätullien päättymistä maaliskuussa. Jos tämä olisi totta, meidän olisi pitänyt odottaa näkevän kuluttajavarastot paljon enemmän vähentyneiden marginaali-odotusten perusteella. Jopa Walmart Inc. (WMT) sulkeutui kuitenkin tänään korkeammalle tasolle.
Eurovarastot
Huono päivä markkinoilla on varmasti pettymys, ja huolet kaupasta ja mahdollinen hallituksen sulkeminen eivät auta luomaan vauhtia. Ajoittainen yhdistäminen on kuitenkin markkinoiden normaalia käyttäytymistä. Mielestäni suurin kysymys, joka todella voisi kääntää indeksit etelään, on kansainvälinen kasvu, jolla on suhde kansainväliseen kauppaan. Tämä voi kuitenkin olla vakavampi ongelma, jota ei voida ratkaista vain siirtämällä tariffien määräaikoja.
Euro Stoxx 50 -indeksi on tavallaan Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, Euro Stoxx 50 epäonnistui tänään 3 200: n kääntyessä, kun Euroopan komissio laski vuoden 2019 kasvuennusteensa Italialle 0, 2 prosenttiin 1, 2 prosentista. Italiaa koskevat taloudelliset huolet voivat asettaa kauppiaita reunalle, koska meneillään ovat neuvottelut Italian alijäämistä, julkisista menoista ja velasta.
Jos Euro Stoxx 50 -indeksi pysähtyy 3 100: een ja liikkuu jälleen korkeammalle, voisimme nähdä nousevan käänteisen pään ja hartioiden kuvion, jota todennäköisesti pidetään markkinoilla uutena ostopaikkana ja jota on sen vuoksi syytä tarkkailla tarkkaan seuraavan viikon tai kahden aikana..
:
Mikä on apuohjelma-ala?
Mikä tekee varastosta puolustavan?
Onko Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasopimus myyntimerkki?
Riskiindikaattorit - suhteellinen vahvuus
Riskien kannalta useimmat indikaattorit ovat tasaiset tai liikkuvat hitaasti lukuun ottamatta Yhdysvaltain dollaria, joka on ollut turhauttavan nouseva tällä viikolla. Markkinoiden laskiessa ja ansaintailmoitukset pettyivät Japaniin, dollari vahvistui jälleen tänään. Tämä on kuudes ennakko peräkkäin, joka voi alkaa vaikuttaa tulo-odotuksiin, jos dollari siirtyy vastuskyvyn yli ja lähempänä aikaisempaa korkeintaan.
Riskialttiiden omaisuuserien (kuten pienimuotoisten osakkeiden) suorituskyvyn vertaaminen konservatiivisempiin omaisuuseriin on erinomainen tapa arvioida sijoittajien mielipiteitä. Suosittelen suhteellisen vahvuusvertailun käyttämistä analyysiin. Esimerkiksi seuraavassa taulukossa hintarivi edustaa Russell 2000 Small-Cap -indeksin osuutta S&P 500: lla jaettuna, joka nousee, kun pienet yhtiöt ylittävät vähemmän riskialttiit suuret ylimmät korot. Tässä suhteessa tämän päivän suorituskyky on parempi kuin miltä näytti. Pienet korkit olivat edelleen parempia kuin suuret korkit, koska ne putosivat vähemmän.
Kaaviossa voit nähdä, että näiden kahden omaisuusluokan suhteellisella suorituskyvyllä on pitkäaikainen kääntymispiste lähellä.56: ta, jota tulisi pitää purkamiskohtana, jossa sijoittajat tekevät uuden siirtymisen kohti riskialttiimpia omaisuuksia. Viimeksi tässä tutkimuksessa alle.56 oli vuoden 2015 "tuloslaman" aikana, ja se rikkoi jälleen uudelleen marraskuussa 2016, kun markkinat nousivat taas nousuun.
Teknisestä näkökulmasta voimme käyttää tämänkaltaista tutkimusta tunnistaakseen pisteen, jossa sijoittajat todennäköisesti alkavat siirtyä korkeampien hintojen hyväksi. Tällä hetkellä tutkimus on menossa oikeaan suuntaan, ja puhdas.56: n tauko voisi lähettää markkinat paljon korkeammalle. Myönteiset uutiset kaupasta, paranevat näkymät ensimmäisen vuosineljänneksen tuloille tai nousevat energian hinnat voivat kaikki olla potentiaalisia katalysaattoreita tälle kuukaudelle.
:
Kuinka sijoittajat käyttävät suhteellista voimaa
Syksyn 2019 voitot törmäyskurssilla suurten härkämarkkinoiden kanssa
LCI saavuttaa avainresistanssin ansioiden jälkeen
Bottom Line: Keskity eteenpäin suuntautumiseen
Zacks Investment Researchin mukaan ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen kasvu S&P 500: n mukaan on nyt -2% verrattuna viime vuoden vastaavaan neljännekseen. Vaikka kasvun odotetaan palaavan positiiviselle alueelle myöhemmin vuonna, negatiivisten näkymien vuoksi painotetaan edelleen tulevaisuuden ohjeita tämän vuosineljänneksen ansaintajakson aikana. Uskon edelleen, että taustalla olevat perustekijät tukevat nopeaa toipumista toisella vuosineljänneksellä, mutta varautumissuunnitelmien laatiminen ja tärkeimpien havaintojen havaitseminen ovat aina hyvä idea.
