"Miljardit" on palannut! CBS: n Showtime-verkoston hittisarja on palannut kauden 4 kanssa, ja juonittelu on päihdyttävää. Show, joka debytoi vuonna 2016 veteraanitelevisiokirjantekijöiden Bryan Koppelmanin ja David Levienin aivoridana, vie meidät syvälle hedge-rahastojen, valkokaulusrikollisten ja syyttäjien rikkaaseen ja sydämelliseen maailmaan, jotka haluavat ylittää linjan valaan saaliiksi.
Sarja seuraa miljardin hedge-rahaston kuninkaan Bobby Axelrodin (Damian Lewis osumasta "Homeland"), sarjan päähenkilön ja Ax Capitalin perustajan, loputonta pyrkimystä reunaan kallistaakseen pääomamarkkinoita hänen puolestaan. Kolme ensimmäistä vuodenaikaa Axia, kuten häntä kutsutaan, harjoittaa hellittämättä Yhdysvaltain asianajaja Chuck Rhoades (Paul Giamatti, "Sideways and" John Adams "maine). Rhoadesin vaimo, tohtori Wendy Rhoades (Maggie Siff) vain tapahtuu. olla Ax Capitalin talon sisäinen psykologi, mikä on vähintäänkin monimutkaista asioita.
Avainsanat
- "Miljardit" on sarja miljardeista hedge-rahastojen kuninkaasta, joka yrittää jatkuvasti kallistaa pääomamarkkinoita hänen puolestaan. Ohjelma altistaa katsojat hedge-rahastojen hoitajien neroille ja likaisille temppuille sekä Yhdysvaltojen säästämättömälle harjoittamiselle näiden hoitajien keskuudessa. Asianajajat.Se tarjoaa katsauksen rahoitusmarkkinoiden äärimmäisyyksiin ja siihen, kuinka järjestelmää pelaavat sen rikkaimmat osallistujat. Sarja on täynnä sijoitus- ja finanssiterminologiaa.
Kauden 3 tiivistelmä
Kaudella 3 Ax on pakko astua pois yrityksestänsä osana hallituksen kanssa tehtyä sopimusta sen jälkeen kun hänet on syytetty sisäpiirikaupoista ja markkinoiden manipuloinnista. Axen on mahdotonta pysyä poissa pelistä huolimatta siitä, että yritys on sijoitettu taitava Taylor Masonin (Asia Kate Dillon) kauppaan. Samaan aikaan Chuck Rhoades - jonka vaimo Wendy työskentelee edelleen sekä Axin että hänen yrityksensa sisäisenä psykologina - aikoo edelleen syyttää miljardööri, vaikkakin kaukaa, siirrettyään tapauksen New Yorkin itäpiirille. ja hänen käsin valitun Yhdysvaltain asianajajan Oliver Daken (Christopher Denham).
Kauden 3 loppuun mennessä Ax ja Rhoades, jotka molemmat ovat ylittäneet entiset luutnantinsa, aikovat yhdistää voiman kostaakseen. Jos kolme viimeistä vuodenaikaa ovat opettaneet meille jotain, tapahtuu petollisuus, petos, ahneus, väliaika ja miljardit. Paljon niitä.
Mitä opimme "miljardeista"
"Miljardit" altistaa katsojat neroelle ja, kuten joillekin olisi, likaisiin temppuihin, hedge-rahastojen hallinnoijista, jotka kudostavat salkkukaupankäyntistrategiaansa finanssiregulaattoreiden, sisäpiirikauppojen, yritystoiminnan ja muun ympärille. Se seuraa myös näiden hedge-rahastojen titaanien harjoittamista, joita Yhdysvaltojen asianajajat harjoittavat. He joskus taiputtavat lakia itseään saadakseen edun ja voittaakseen tapauksensa.
Esitys on täynnä sijoitus- ja taloudellista terminologiaa, mikä tekee siitä meille vastustamattoman. Se tarjoaa kiehtovan tutkimuksen siitä, miten rahoitusmarkkinat toimivat äärimmäisyyksissä ja miten järjestelmää rikkaimmat osallistujat pelaavat. Emme halua sinun menettävän mitään juonen vivahteista, joten tässä on sanasto, joka pitää sinut nopeudella:
- Aktivistinen sijoittaja: Yksilö tai ryhmä henkilöitä, jotka ostavat suuria määriä yhtiön osakkeita yrittäessään saada hallintaan suuren määrän yhtiön äänioikeuksia. Näin aktivisti sijoittaja voi korvata johdon tai painostaa heitä muuttamaan merkittävästi toimintastrategiaansa osakekurssin nostamiseksi. Esimerkiksi Bobby Axelrod ostaa 4, 9%: n omistusosuuden YumTime Bakeries -yrityksestä pakottaakseen johdon ampumaan epäpätevä toimitusjohtaja ja poistamaan yritysten tehottomuudet, jotka olivat maksaneet osakkeenomistajille viimeisen kahdeksan vuoden ajan, kun taas johdon palkkiot olivat nousseet 300% saman verran. ajanjakso. Alfa: Ylimääräinen tuotto, jonka hedge-rahasto ansaitsee, suhteessa vertailuindeksin tai riskittömän sijoituksen tuottoon. Alfaa käytetään mittaamaan, kuinka hyvin rahastonhoitaja toimii. Yksinkertaisesti sanottuna, jos salkun alfa on +5, se tarkoittaa, että se ylitti S&P -indeksin 5%. Negatiivinen alfa tarkoittaa heikkoa suorituskykyä. Kauden 4 jaksossa 3 Ax saa käsiinsä Taylorin omistukset ja osakekannat. Wendy vakuuttaa hänet aloittavan tarjousten tarjoaminen kyseisille osakkeille lisäämään liikemäärää niissä, ja myy sitten 'kaappaamaan alfat'. Alusrokot: Nämä ovat osakkeita, joiden arvo kasvaa pitkällä aikavälillä. Alusrakan osakkeille on ominaista suuri markkina-arvo ja kassavirta. Niiden kasvuvauhti hidastuu lopulta kasvuvuosien jälkeen, jolloin heistä tulee tuloinvestointeja. Mundia-Tel: ää pidettiin kallioperänä konkurssihakemukseen asti, mikä aiheutti laskuspiraalin televiestinnän alalla. Ax sai tiedot Mundia-Tel-sisäpiiriläiseltä Constantineelta lähestyvästä katastrofista ennen konkurssin julkistamista. Bellwether-osake: Suuntausta kuvaava osake, joka edustaa alaansa. Soittokello johtaa omaa alaansa siinä, että jos hinta nousee, sen ala seuraa esimerkkiä, ja jos se laskee, myös ala laskee. Kun telekommunikaatio jättiläinen Mundia-Tel haki konkurssiä, syntyi dominoefekti, jonka seurauksena koko televiestinnän varastot kaatuivat. Bips: Tämä termi on lyhyt peruspisteille (BPS). Joukkovelkakirjalainat noteerataan yleensä erissä. Yksi peruspiste on 0, 0001 tai 0, 01%. Joukkovelkakirjalainan tuoton, joka laskee 1, 07%: sta 1, 02%: iin, sanotaan siirtyneen alas 5 pistettä. Sininen siru: Nämä ovat tunnettuja yrityksiä, jotka ovat vakaita ja luotettavia jopa markkinoiden laskusuhdanteissa. Monet näiden yritysten myymistä tuotteista ja palveluista ovat korkealaatuisia ja kysyttyjä. Blue chip -yhtiöt ovat yrityksiä, jotka ovat toimineet jo pitkään ja ovat usein monikansallisia yrityksiä, kuten Coca-Cola, Walmart, IBM ja General Electric. Estä kauppa: Yksityinen, suuri osto- tai myyntitilaus, joka on jätetty 10 000 arvopaperin osakkeelle tai osakkeelle, jonka markkina-arvo on vähintään 200 000 dollaria. Breakout-kauppa: Tekninen kaupankäyntistrategia, johon sisältyy osakkeen ostaminen tai oikotarjous sen jälkeen, kun sen hinta on siirtynyt määritellyn tuki- tai vastustustason ulkopuolelle, jota seuraa yleensä voimakas kaupankäynti ja lisääntynyt volatiliteetti. Kauhakauppa: Rahoitusalalla kauhakauppa on pejoratiivinen termi sijoituspalveluyritykselle, joka harjoittaa pääasiassa keinottelua, rahapelaamista ja vedonlyöntiä osakkeille ja hyödykkeille. Axelrod viittasi Krakovan pääkaupunkiin kauhakauppana. Härkä ja karhu: Härkämarkkinoille on ominaista hintojen nouseva kehitys pääomamarkkinoilla. Sen nimi tulee tavasta, jolla härkä hyökkää maaliinsa laskemalla päätään ja sarviaan ja joutuessaan kosketukseen uhrin kanssa, kääntämällä pää ylöspäin, jotta he uhraavat ilmaan. Karhumarkkinat ovat laskussa. Se on samanlainen kuin karhu, joka hyökkää saalistaan tekemällä käpälän nopeasti alaspäin. Palamisaste: Nopeus, jolla yritys tai yritysosasto - esimerkiksi tutkimus ja kehitys (T&K) - viettää tai menettää rahaa. Buyout: Sijoitusmuutos, joka tapahtuu, kun yritys ostaa määräysvaltaprosentin kohdeyhtiön osakkeista, lähinnä ostamalla kohdeyhtiön. Churning: Laiton kaupankäynti, joka liittyy siihen, että elinkeinonharjoittaja suorittaa asiakkaiden tileillä liiallisia kauppoja palkkioiden tuottamiseksi. Kirjojen keittäminen: Vilpillinen kirjanpitolaki, johon sisältyy yrityksen tilinpäätöksen numeroiden mukauttaminen, jotta yritys näyttää kannattavammalta kuin se todellisuudessa on sijoittajille tai välttää korkeampien verojen maksaminen. Valuutan devalvointi: Maan valuutan arvon tarkoituksenmukainen alentaminen suhteessa toiseen valuuttaan kiinteän valuuttakurssijärjestelmän sisällä. Kun Ax tapasi Everett Wrightia aikomuksestaan salametsätä hänet Richards Capitalista, Wright mainitsi, että Nigerian hallitus aikoo devalvoida valuuttaansa (nairaa) Yhdysvaltain dollariin nähden, koska öljyteollisuuden tulokset olivat heikompia kuin ilmoitettu. Wright ehdotti myös, että suuren lyhyen aseman omaksuminen nairassa - vedonlyönti nairaa vastaan - voisi devalvoida valuuttaa paljon nopeammin kuin mitä tapahtuisi, jos he odottaisivat Nigerian hallituksen tekevän sen. Leikattu syötti: Taloudellinen termi, joka tarkoittaa kävelymatkan päässä sijoituksesta. Joskus sijoittajat ovat liian kiinnittyneitä arvopaperiin. Vaikka raha menettääkin, he toivovat jatkuvasti hinnan kääntymistä. Syötteen leikkaaminen - menettävän aseman myyminen ja purkaminen - voisi lievittää sijoittajan tappioita ja puhdistaa varat, joita käytetään uuteen sijoitukseen. Kuollut kissan pomppiminen: Lyhyt lasku- tai karhumarkkinoiden hinnan toipuminen, jota seuraa uusi laskusuuntaus. Laiminlyöty vela: Konkurssihakemusten hakeneiden yritysten tai kuntien velat, joilla on lähitulevaisuudessa suuri mahdollisuus hakea konkursseja. Marco, Brunon serkku, sijoitti ahdistuneisiin joukkovelkakirjalainoihin Axille. Lainan liikkeeseen laskenut ahdistunut yritys oli pieni kaupunki nimeltä Sandicot, joka myi joukkovelkakirjalainan dollarin penniä vastaan. Kaupungin kehittämisen aloittamiseksi - erityisesti kasinon rakentamiseksi - aloitettiin keskustelu, joka varmasti toi lisää liikennettä ja investointeja. Kasinolisenssi lopulta ei tullut läpi ja ahdistuneesta sijoituksesta tuli arvoton. Vaikka erittäin riskialttiita yrityksiä, jos hätänä olevat yksiköt kääntyvät ympäri, tuotot voivat olla suuret. Tapahtumapohjainen strategia: Hedge Fund -strategia, joka hyödyntää arvopapereita, joiden hinnoittelu tulee lyhyeksi ajaksi yrityksen toiminnan jälkeen, kuten tulosilmoitus, osingon ilmoittaminen, fuusio tai konkurssi-ilmoitus. Samoin tapahtumapohjainen makropeli on strategia, jossa elinkeinonharjoittaja hyödyntää lyhytaikaisia arvopapereiden liikkeitä, jotka ovat herkkiä makrotaloudellisille muutoksille, kuten korot, hyödykkeiden hinnat tai valuuttakurssien vaihtelut. Kulutili: Yritystili, josta varoja nostetaan korvaamaan työntekijöille liiketoiminnan harjoittamisesta aiheutuneet kulut. Perhetoimisto: Yksityinen, putiikkeja tarjoava yritys, joka hallinnoi rahastonhoitajan, hänen perheensä ja / tai useiden rahaston työntekijöiden varallisuus- ja talousasioita. Perhetoimistot eivät hallitse ulkoisten tai ulkopuolisten sijoittajien rahaa, ja ne on vapautettu Dodd-Frank-rahoitusuudistusten mukaisista säännöksistä. Suojarahasto voisi vapaaehtoisesti muuttua perhetoimistoksi välttääkseen raskaat noudattamiskustannukset ja sääntelyn valvonnan, joka hekkee hedge-rahastonhoitajia, tai välttääkseen painetta täyttää tietyn viitearvon neljännesvuosittaiset tuotot. Sääntelyviranomaiset voivat myös pakottaa hedge-rahaston purkautumaan perhetoimistoon seuraamuksena häikäilemättömistä kaupankäynnistä. Osana vetoomustaan Yhdysvaltain asianajajan toimistoon - ja välttääkseen vankeusrangaistuksen - sen jälkeen kun Steven Birch oli todettu syylliseksi sisäpiirikauppaan Arcadia Railroadin osakkeilla, Steven Birch suostui muuttamaan yrityksensa perhetoimistoksi. FDA: n hyväksyntä: Useimmissa tapauksissa, kun Yhdysvaltain elintarvike- ja lääkevirasto (FDA) on hyväksynyt uuden lääkkeen, hyväksynnän voittaneen lääke- tai biotekniikkayhtiön osakekurssi nousee, mikä johtaa merkittäviin voittoihin osakkeenomistajille. FDA: n äskettäin hyväksymiä lääkkeitä kutsutaan lohkoiksi - hedge-rahastot etsivät jatkuvasti tällaisia potentiaalisia lohkoja. Don Capital Caan, Ax Capitalin kauppias, kuului Yhdysvaltain lakimiehen tutkaan, kun hän teki suuria kauppoja biokemiayrityksessä nimeltä Rubinex. Pian osakekaupan jälkeen FDA hyväksyi yrityksen orgaanisen torjunta-aineen, mikä johti Rubinexin osakkeen hinnan nousuun ja Ax Capitalille miljoonien dollarien voittojen nousuun. Hedge-rahastot: Akkreditoitujen ja korkean nettoarvon omaavien sijoittajien keräämä rahasto, jota käytetään luomaan salkku, jota hallinnoidaan useiden vaihtoehtoisten strategioiden avulla. Ero hedge-rahaston ja sijoitusrahaston välillä on ensisijaisesti työllistettävien strategioiden laajuudessa. Ax Capital on Bobby Axelrodin hallinnoima hedge-rahasto. Suojarahastojen hallinnoijat: Nimi tulee termiin hedging, ja hedge-rahastonhoitajat, kuten Bobby Axelrod, palkataan vähentämään riskiä riippumatta markkinoiden suorituskyvystä. Hedge-rahastonhoitajat käyttävät erilaisia sijoitusmenetelmiä tarjotakseen sijoittajilleen parhaan mahdollisen tuoton vähentäen samalla riskiä. Hedge-rahastonhoitajan nero on hänen kyvyssään sekoittaa strategioita estääkseen systemaattiset tai hajautetut riskit kokonaan salkusta (salkkuista) ottamatta pois tuottoa. Suojausrahastojen hoitajien käyttämiin sijoitusstrategioihin ja -välineisiin sisältyy - mutta niihin rajoittumatta - osakkeet, valuutat, kiinteätuottoiset arvopaperit, vipuvaikutukset, shortsit, swapit, optiot, futuurit ja termiinit. Suojarahastojen korvaukset: Sille maksetaan hedge-rahastoille ja niiden kauppiaille. Hedge-rahastot käyttävät palkkiorakennetta nimeltään 2 ja 20 päättääkseen korvauksensa sijoittajan rahastojen hallinnasta. Kaksi viittaa 2%: n vuotuiseen hallinnointipalkkioon, joka maksetaan sijoittajan hallinnoimista varoista (AUM). 20 tarkoittaa 20%: n suorituspalkkiota, jonka rahastonhoitajat ottavat. Eri hedge-rahastoilla on erilainen maksurakenne. Ax Capitalilla palkkiorakenne on kolme ja 30. Tämä tarkoittaa, että sijoittajalta, jolla on 4 miljoonan dollarin dollaria Ax Capitalin kanssa, veloitetaan vuoden lopussa 120 000 dollaria (3% AUM: sta) korvauksena rahastoa hallinnoivalle yritykselle. Lisäksi Ax Capitalin kaltainen 10 miljardin dollarin hedge-rahasto, jonka tuotto on esimerkiksi 20%, on kirjannut sijoittajilleen vuoden lopussa 2 miljardin dollarin voiton, mikä tarkoittaa, että 600 miljoonaa dollaria (30% voitosta) on johtajan pitää. Suurtaajuuskaupankäynti (HFT): Automaattinen kaupankäyntitekniikka, joka käyttää tietokoneita, joissa käytetään monimutkaisia algoritmeja analysoida markkinoita hintaerojen suhteen, suorittaen sitten suuren määrän tilauksia suurella nopeudella. Holding Company: Yhtiö, joka ei tarjoa palveluita tai tuotteita, mutta jolla on määräysvalta useissa muissa yrityksissä. Holdingyhtiön liiketoiminta on pitää omaisuutta muissa aktiivisesti toimivissa yrityksissä. Sisäpiiritiedot: Nämä ovat ei-julkisia tietoja yrityksestä, jotka toimiessaan voisivat olla taloudellisesti hyödyllisiä sijoittajalle tai kauppiaalle. Ihmiset, jotka työskentelevät yrityksessä tai joilla on läheiset siteet yrityksen työntekijöihin, voivat saada sisäpiirintietoa, joka sinänsä ei ole laitonta, kunnes tietoja käytetään ostoihin tai lyhytaikaisiin osakkeisiin voittoa varten. IPO: Alkuperäinen julkinen tarjous (IPO) tarkoittaa, kun yritys julkistetaan ensimmäistä kertaa. Sen osakkeita tarjotaan yleisölle kerätäkseen pääomaa yritykselle ja antaa kaikille markkinaosapuolille mahdollisuuden ostaa omistusosuuksia yrityksessä. Lukitusjakso: Aikataulu, jonka kuluessa hedge-rahastojen sijoittajat eivät voi lunastaa tai myydä osakkeitaan. Lukitusajat voivat olla kolme kuukautta tai pidempiä riippuen siitä, kuinka likvidejä rahaston tai salkun muodostavat osakkeet ovat. Pitkä: Arvopaperiin otettu osto-asema sillä odotuksella, että hinta nousee tulevaisuudessa. Pitkä sijainti on vastakohta lyhyelle sijainnille. Marginaalipuhelu: Tämä on välittäjän ilmoitus sijoittajalle tai elinkeinonharjoittajalle heidän marginaalitilinsa lisäämiseksi siten, että se saavuttaa vaaditun minimitason. Marginaalitili antaa tilinomistajalle tyypillisesti lainata enintään 50% tilin osakkeista. Välittäjä vaatii myös tilinomistajaa ylläpitämään tilillä tietyn arvotason, tyypillisesti käteisellä tai arvopapereilla, jotta se toimisi puskurina epäsuotuisilta hinnanmuutoksilta. Jos osuuksien arvo laskee alle tämän ylläpitotason, sijoittaja saisi vakuuspyynnön välittäjältään. Jos käteis- tai arvopaperitalletuksia ei talletetta enää viivästyneelle tilille, sijoittajan osakkeet voidaan selvittää niin paljon kuin tarvitaan tilin arvon saavuttamiseksi vähimmäisvaatimuksessa. Seurauksena hänen lyhyen sijaintinsa hinnan noususta Cross-Co: ssa. Trucking, joka laski hänen tiliarvonsa alle ylläpidon tason, Axelrodin ystävä Freddie Aquafino sai välittäjältä marginaalipuhelun, joka käski hänen täyttää tilinsä aamulla. Markkinakorjaus: Tilapäinen kääntö markkinasuuntauksen suuntaan, jolla pyritään sopeutumaan varastojen ali- tai yliarvostuksista. Kun markkinoiden havaitaan yliarvostetun, väliaikaista hintojen laskua kutsutaan markkinakorjaukseksi. Tunnustaen, että lasku on korjaus, taitava hedge-rahastonhoitajat hyödyntävät väliaikaisesti alhaisempia hintoja ostamalla matalat hinnat. Sulautumiset ja yrityskaupat (M&A): Tämä tarkoittaa kahden yrityksen avioliittoa erilaisista syistä, kuten positiivisesta kasvusta, alhaisemmista toimintakustannuksista, monipuolistamisesta, suuremmasta kilpailukyvystä jne. Kun kaksi yritystä ilmoittaa sulautumisesta, hankkivan yhtiön näkee yleensä osakekannansa laskun. hinta, kun taas kohdeyritys näkee arvon nousevan osakekurssiin. Tämä johtuu siitä, että useimmat yritykset tarjoavat yleensä palkkion toisen yrityksen hankkimiseksi. Tämä johtaa kohdeyrityksen osakekannan kysynnän kasvuun, kunnes hinta nousee vastaamaan premium-tarjousta. Kun Axelrodille ilmoitettiin Electric Sunin odotettavissa olevasta Lumetherm Power -kaupasta 41 dollarilla, Lumetherm vaihtoi 35 dollaria. Jos Ax olisi käyttänyt vain näitä tietoja, hän olisi voinut ostaa Lumethermin silloin siellä 35 dollarilla ja odottaa, kunnes tiedot tulivat julkisiksi, jolloin kohdeyrityksen kysyntä olisi lisääntynyt ja Ax Capital olisi myynyt, kun hinta nousi 41 dollariin. Kaksi miljoonaa osaketta, jotka on sijoitettu Lumethermin ennakkoilmoitukseen, olisi johtanut 12 miljoonan dollarin voittoon ilmoituksen jälkeen. Mosaiikkiteoria: Analyyttinen sijoitusmenetelmä, johon sisältyy useista lähteistä vastaanotettujen informaatiotietojen analysointi sijoitussuositusten tekemiseksi. Tietolähteet voivat olla julkisia tietokantoja samoin kuin aineettomia, ei-julkisia lähteitä. Muni-joukkovelkakirjalaina: Munis - joukkovelkakirjojen lyhyt kuvaus - on kunnan tai läänin liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat niiden pääomamenojen rahoittamiseksi. Ne ovat houkuttelevia monille sijoittajille, koska he ovat verovapaita liittovaltion ja osavaltion tasolla. Yksinkertaisesti sanottuna, joukkovelkakirjalainat ovat lainoja, jotka sijoittajat myöntävät hallitukselle korkojen maksamiseksi. Kilpailukieltolauseke: Rajoittava työsopimus, jolla elinkeinonharjoittaja sitoutuu olemaan aloittamatta tai ottamaan työtä sellaisen yrityksen kanssa, joka kilpailee suoraan hedge-rahaston kanssa, jos elinkeinonharjoittaja osuu siihen. Kilpailukieltosopimuksessa määritetään yleensä aikataulu työntekijän rajoittamiselle liittyä yrityksen, joka kilpailee nykyisen hedge-rahaston työnantajan kanssa, toisin sanoen, yhdeksän kuukauden kuluttua työsuhteen päättymisestä. Ei-pyyntösopimus: Työsopimus, jossa elinkeinonharjoittaja tai analyytikko sitoutuu olemaan pyytämättä hedge-rahaston asiakkaita ja sijoittajia, jos hän eroaa tai irtisanotaan tehtävästä. Ylitarjonta: Vuokrasopimuksessa ylijäämä on prosenttiosuus myynnistä, joka maksetaan myymälän vuokranantajalle kuukausivuokran lisäksi. Axelrod suostui maksamaan pizzeriakaupan ylimääräiset kulut omistaja Brunolle suosituksena estääkseen Brunoa puristamasta uutta vuokranantajaansa. Pare positio: Riskienhallintataktiikka, johon sisältyy yhtiön arvopapereissa olevan aseman vähentäminen riskialtistuksen vähentämiseksi. Salkussa olevan tietyn yrityksen osakkeiden lukumäärä voidaan hajottaa, samoin kuin salkun osakkeisiin tai korkoihin kohdistuva kokonaisvastuu. Esimerkiksi salkun, jolla on 50% pääoma, positio voidaan laskea 30%: n omaan pääomaan osakekannan vähentämiseksi, jos perustekijät vähenevät. Mafee ehdotti Ax Capitalin aseman parantamista BioLancelle vähentääkseen riskialtistustaan odottavalle erityisilmoitukselle, joka voi osoittautua negatiiviseksi BioLancen osakekurssille. Axe olisi voinut silti ansaita 10%, jos hän tekisi altistumisensa yhtiön osakekannalle ja ilmoittautuminen olisi negatiivinen. Koska parisointia ei tehty ja ilmoittautumispyyntö oli ilmoitus siitä, että Yhdysvaltain elintarvike- ja lääkevirasto (FDA) eväsi BioLancen tyypin II diabeteksen estäjän hyväksynnän, Ax Capital menetti sijoitusasemaansa lähes miljardi dollaria. Ponzi-järjestelmä: Sijoituspetokset, joihin sisältyy rahan palauttaminen ja tulojen jakaminen nykyisille sijoittajille uusilta sijoittajilta kerätyistä varoista. Sijoittajat eivät ole tietoisia Ponzi-järjestelmästä, ja heidän on saatu uskomaan, että yhtiö on oikean rahan hallintayhtiö, joka tuottaa sijoituksilleen suuren tuoton. Päävälittäjä: Sijoituspankki, joka tarjoaa concierge-palveluita hedge-rahastoille arvopapereiden lainaamisena lyhytaikaista myyntiä, marginaalien tarjoamista, kaupan toimeksiantojen toteuttamista ja arvopapereiden säilyttämistä varten. Spartan-Ives on Ax Capitalin päävälittäjä. Kun Ax Capital puristettiin lyhyestä sijainnistaan Cross-Co Trucking -yrityksessä, Spartan-Ives uhkasi marginaalipyyntöä suojautuakseen mahdollisilta osakekurssien lisäkorotuksilta. Muista, että suorittaaksesi lyhyen, hedge-rahaston on lainattava osakkeet välittäjältään ja myytävä ne sitten avoimilla markkinoilla. Vangin dilemma: Peliteorian hypoteesi, jossa kaksi henkilöä tekee päätökset omasta itsestään kiinnostavista syistä ja joutuu huonompaan ahdinkoon kuin jos he olisivat tehneet yhteistyötä keskenään. Kun Quaker Ridge Financialin toimitusjohtaja Peter Decker saatettiin Yhdysvaltain asianajajatoimistoon Pepsum Pharmaceuticalin väitetyn sisäpiirikaupan vuoksi, Chuck Rhoades vihjasi, että jos Decker toimisi yhteistyössä hänen kanssaan, annettu rangaistus olisi kevyempi kuin jos Decker yrittäisi suojautua ja lopulta todettiin syylliseksi. Pääoma: Pääoma on vaihtoehtoinen sijoitusluokka, ja se koostuu pääomasta, jota ei ole noteerattu julkisessa pörssissä. Pääoma koostuu rahastoista ja sijoittajista, jotka sijoittavat suoraan yksityisiin yrityksiin tai osallistuvat julkisten yhtiöiden lunastamiseen, mikä johtaa julkisen pääoman listalta poistamiseen. Institutionaaliset ja vähittäissijoittajat tarjoavat pääomaa yksityiselle pääomalle, ja pääomaa voidaan käyttää uuden teknologian rahoittamiseen, yritysostojen tekemiseen, käyttöpääoman laajentamiseen sekä taseen vahvistamiseen ja vahvistamiseen. Julkiset arkistot: Julkisten yhtiöiden ja sisäpiiriläisten Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) toimittamat tilinpäätökset, jotka on asetettava yleisön saataville. Pyramidijärjestelmä: Vilpillinen sijoitusjärjestelmä, jonka avulla uusien sijoittajien yrityksiin tuomat rahat jaetaan olemassa oleville sijoittajille voittovaroina. Toisin kuin Ponzi-järjestelmässä, pyramidijärjestelmän sijoittajat ovat mukana järjestelmässä, ja he ovat motivoituneita ohjaamaan uusia asiakkaita yritykseen. Määräinen rahasto: Sijoitusrahasto, jossa arvopaperit valitaan käyttämällä numeerisia ja tilastollisia menetelmiä ihmisen analyysin sijasta. Axelrod mainitsee, että hedge-rahaston tuoton lasku johtui kv-rahastojen määrän kasvusta. Kvantit: Kauden 3 aikana Taylor Mason haastattelee useita kvantimyyjiä selvittääkseen, onko jollain heistä kyky harkita yritystä enemmän ja tuottaa korkeampaa tuottoa. Määrälliset kauppiaat käyttävät sekoitusta matematiikkaa, tietokonealgoritmeja ja monimutkaisia malleja luodaan ja toteuttaa kaupankäyntistrategioita nopeammin ja tehokkaammin kuin ihmiset. Lainaustarjous: Markkina manipulointitekniikka, jossa kauppiaat tekevät suuren määrän osto- ja myyntitilauksia ja peruuttavat sitten tilaukset melkein heti yrittäessään heittää pois muut markkinaosapuolet, jotka luottavat markkinasyvyyteen. Lainaus täyttö aiheuttaa väärän käsityksen arvopapereiden kysynnästä, tarjonnasta ja likviditeetistä, ja sen suorittavat pääosin korkeataajuusyritykset (HFT). Raider: Aktivistinen sijoittaja, joka aloittaa yrityksen vihamielisen haltuunoton tarkoituksenaan tuottaa valtavia voittoja oston jälkeen. Raider ei tyypillisesti ole kiinnostunut kohdeyrityksen hankinnan jälkeisistä pitkän aikavälin näkymistä, mutta on pikemminkin kiinnostunut kohdeyrityksen hinnan korottamisesta lyhyellä aikavälillä myymällä omistajaosuutensa korotetulla hinnalla, ja sitten myydä yhtiön varat paloina tai massoina. YumTime Bakeries -yrityksen Hutch Bailey III syyttää Axelrodia yritys Raiderista, kun Axelrod ostaa suuren osuuden yrityksestä työntääkseen Bailey pois, johtuen viimeksi mainitun toimitusjohtajan epäpätevyydestä. Ralli: arvopaperin tai arvopapereiden hinnan nousu härkä- tai karhumarkkinoilla tietyssä ajassa johtuen arvopapereiden kysynnän huomattavasta kasvusta. Tulojen jakaminen: Liikevoittojen ja -tappioiden jakautuminen kumppaneiden ja valittujen sidosryhmien kesken liiketoimintayrityksessä tai projektissa. Kun kolme Ax Capitalin työntekijää lähti yrityksestä perustamaan oma rahasto Lonosphere, he joutuivat vakaviin sijoitustappioihin väärien tietojen perusteella tehdystä huonosta kaupasta. Yksi Axelrodin ehdoista vastineeksi Lonosfäärin pelastamiselle edellytti, että molemmat osapuolet tekevät tuloja jakava sopimuksen. Riskienhaluinen sijoittaja: Sijoittaja, joka ei halua ottaa riskejä sijoituksiinsa. Riskienhaltija sijoittaja ansaitsee mieluummin alhaisemman tuoton tunnetuilla riskeillä kuin korkeamman tuoton tuntemattomilla riskeillä. Ryöstöparoni: Varakas henkilö, joka keräsi varallisuutensa häikäilemättömillä tai epärehellisillä keinoilla. Giving Oathin toimitusjohtaja Sandy Belsinger kertoi Bobby Axelrodille, että hänen tarjouksensa NFL-ryhmään hylättiin, koska häntä pidettiin ryöstöparunina. SEC: Securities Exchange Commission (SEC) on olemassa sääntelemään arvopaperimarkkinatransaktioita ja finanssialan ammattilaisten toimintaa oikeudenmukaisten, avoimien ja tehokkaiden kauppatapojen varmistamiseksi. Arvopaperit ja johtopetokset: Ponzi-järjestelmä, jossa varoja pyritään saamaan tahattomilta sijoittajilta ja johdotetaan aikaisempien sijoittajien tileille ikään kuin vastineeksi laillisten sijoituspalvelujen tarjoamisesta. Arvopaperi- ja johtopetoksia koskevassa järjestelmässä miljoona dollaria saadaan sijoittajalta Z: lle, jonka lupataan 12%: n vuotuisella tuotolla. Z: n miljoonasta dollarista sijoittaja X: llä, joka myös sijoitti miljoonan dollarin dollarin takuutuotolla 12% vuotta aiemmin, on jo tililleen kytketty 120 000 dollaria todisteena hänen sijoituksensa kannattavuudesta. Sillä välin sijoittaja Y haluaa, että kaikki hänen kuusi kuukautta aiemmin sijoitetut rahalleen palautetaan hänelle takaisin, joka oli yhteensä 500 000 dollaria. Tämä raha otetaan sijoittajan Z sijoituksesta ja kytketään Y: n tilille. Sharpe-suhde: Tuotto-osuussuhde, joka mittaa sijoituksen tai salkun suorituskykyä. Sharpe-suhde on tärkeä sijoittajille, jotka haluavat tietää tuoton tason, jonka he saavat tietyn riskinoton ottamiseksi. Korkea Sharpe-suhde osoittaa, että sijoitus tuottaa korkeaa tuottoa verrattuna riskialtistuksen tasoon. Kun Axelrod meni institutionaalisen sijoittajan puolelle aikomuksesta hankkia pääomaa rahastoonsa, sijoittaja halusi tietää syyn Ax Capitalin matalaan Sharpe-arvoon. Shell Corporation: Lakisääteisesti rekisteröity yritys, jolla on vähän tai ei lainkaan omaisuutta, joka ei tarjoa palveluita tai tuotteita. Kuoriyritys voidaan perustaa laillisiin tai laittomiin tarkoituksiin. Ne voidaan perustaa ja käyttää piilottamaan liikesuhteita ja omistajuutta viranomaisilta. Niitä voidaan käyttää aloittamiseen, rahoituksen hankkimiseen tai - laittomiin tapauksiin veronkierrosta tai rahanpesuun. Lyhyt: arvopaperiin sijoitettu asema, jossa osakkeet lainataan, myydään ja sitten ostetaan takaisin. Lyhyt positio on vastakohta pitkälle positioon - pitkä sijainti on tila, jonka kautta ihmiset sijoittavat arvopapereihin suurimman osan ajasta. Pitkässä asemassa henkilö ostaa osakekannan toivoen, että hinta nousee, jotta hän voi myydä voittoa varten. Lyhyessä positiossa myydään osake toivoen, että hinta laskee, joten hän voi ostaa sen takaisin halvemmalla voittoa varten. Kun Axelrod sai tuulen Lumethermin ja Electric Sunin sulautumisesta, hän neuvoi kauppiaitaan lyhentämään Lumethermia. Kaupankäynti oli 35 dollaria, mutta Axelrod uskoi laskevansa 32 dollariin. Hinta laski todella 31, 19 dollariin, kauppias katoi lyhyen, ja Ax Capital teki 18 miljoonaa dollaria lyhyellä strategialla. Lyhyt puristus: Tämä on tapahtuma, joka tapahtuu, kun osakekurssi nousee, pakottaen lyhyeksi myyjät poistumaan ja sulkemaan lyhyen positionsa tappioiden vähentämiseksi. Osakkeiden takaisinosto pakottaa hinnat nousemaan vieläkin korkeamman kysynnän vuoksi. Puolustuksessaan Piedmont Capitalin hedge-rahastonhoitajan Steven Birchin heittämisestä linja-autoon Bobby Axelrod väitti, että Birch puristi hänet lyhytaikaisesti terveydenhuollon organisaatioista (HMOs) edellisenä vuonna. Tämä tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että Axelrod otti lyhyen aseman HMO-sektorilla odotuksella, että sektori kaatuu, kun taas Birch otti pitkän aseman ja osti HMO: ta riittävän suurina määrinä nostaakseen HMO: n osakekursseja puristaen siten Axelrodin lyhyestä asentoon. Samoin Yhdysvaltain lakimiehen isä Chuck Rhoades Sr. yritti puristaa Axin lyhyestä tehtävästään Cross-Co Trucking -yrityksessä pumppaamalla osakekurssi. Sosiaalisesti vastuullinen sijoittaminen: Eettinen sijoitusstrategia, joka keskittyy yksinomaan tiettyjen ympäristö- ja yhteiskunnallisia arvoja edistävien yritysten arvopapereihin. Sosiaalisesti vastuullista sijoittamista tekevät sijoittajat sijoittavat rahansa usein vihreisiin yrityksiin ja välttävät syntivarastoja, kuten alkoholi-, tupakka- ja uhkapeliyhtiöt sekä seksiteollisuudessa toimivat. Hienostunut sijoittaja: Sijoittaja, jolla on tarvittavat tiedot ja sijoituskokemus, jonka avulla hän voi ymmärtää sijoitusvälineen riskit. Valtion omaisuusrahasto: Maan vararahasto, jota käytetään sijoittamaan hankkeisiin, jotka hyödyttävät maata. SWF: n rahoitus tulee keskuspankkivaroista, jotka rakennetaan budjetti- ja kauppataseen ylijäämistä. Spinoff: Tyyppinen luovutus, jossa yritys jakaa ja myy osaan liiketoimintaansa uusia osakkeita uuden ja riippumattoman yrityksen perustamiseksi. Nämä uudet yksiköt erotetaan odottamalla, että ne olisivat kannattavampia yksinään kuin osa alkuperäistä yritystä. Piikki: Teknisessä kaupassa piikki osoittaa epänormaalia osto- tai myyntitoimintaa osakkeessa, mikä aiheuttaa suuren nousun tai laskun hinnan suuntaan, kaikki lyhyessä ajassa. Pilottijaksossa Ari Spyros jakaa yhdysvaltalaisen asianajajan Chuck Rhoadesin havainnot päiviä kestäneestä ostopiikistä Pepsum Pharmaceuticals -varastossa, jonka laukaisi kolmen pienen rahaston, jolla on sisäpiirintietoa, kaupankäynti, joka opastaa heitä ostamaan ja myymään osakkeita. Subprime-asuntolaina: Erään tyyppinen kiinnitys, joka myönnetään korkean riskin lainanottajille, joilla on huono luottotieto. Subprime-asuntolainan korko on korkeampi kuin korko. Toissijaisesti subprime-asuntolainat olivat vastuussa asuntomarkkinoiden kaatumisesta, joka johti finanssikriisiin. Lainanantajat ovat lieventäneet luotonantokäytäntöjään tarjoamalla asuntolainoja niille, joilla on alhaiset luottoluokitukset ilman käsirahaa ja harvoin todisteita tuloista. Kun arvot laskivat, monet lainanottajat laiminlyövät velvollisuutensa jättäen pankit sekoittamaan. Haltuunotto: Haltuunotto tapahtuu, kun hankkiva yritys ostaa enemmistöosuuden kohdeyrityksestä saavuttaakseen täyden määräysvallan viimeksi mainitussa. Valtuutus voi olla tervetullut tai vihamielisiä. Kauppa sopimuksella: Tämä tarkoittaa osakkeita tai optioita, joilla ei käydä kauppaa usein ja jotka ovat siten likvidejä. Myyjän, joka haluaa luovuttaa osakkeitaan yrityksestä, joka käy vain satunnaisesti ja nimityksen mukaan, on erittäin vaikea löytää ostaja. Marginaalikauppa: Lyhyesti sanottuna tämä tarkoittaa kauppaa lainatulla rahalla. Hedge-rahastot lainaavat rahaa päävälittäjiltä voidakseen ostaa enemmän arvopapereita kuin normaalisti pystyisivät. Valtiovarainministeriön tarjoukset: Yhdysvaltain valtiovarainministeriö käyttää huutokauppaprosessia myymällä valtion velkasitoumuksia, valtion velkasitoumuksia, valtion joukkovelkakirjalainoja ja valtionkassaan inflaatiosuojattuja arvopapereita. Huutokauppa yleensä julkaistaan, ja siinä ilmoitetaan, kuinka paljon rahaa hallitus aikoo kerätä, sekä päivämäärä ja kellonaika, johon mennessä kaikki tarjoukset on jätettävä. Huutokauppapäivänä kilpailemattomat tarjoukset täytetään ensin ja sen jälkeen kilpailutarjousten korkeimmat tarjoukset. Yhdysvaltain lakimiestoimisto tutki Spartan-Ives-konsernin Lawrence Boydia valtiovarainministeriön tarjouskilpailussa. Tämä voi tarkoittaa, että hänen hedge-rahasto teki tarjouksia käyttämällä useita tilejä saadakseen suuremman määräysvaltaosuuden kuin sallittu 35 prosentin enimmäismäärä. Syy asettamiselle 35% liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjalainoista on se, että yhdelläkään yrityksellä, joka on voittanut ostotarjouksen, ei voi olla monopolistista asemaa valtion arvopapereissa. Se voi myös tarkoittaa, että Boyd teki yhteistyötä muiden suojauslaitteiden kanssa pitääkseen tarjoukset tietyllä hinnalla, jotta arvopapereita voitaisiin myydä korkeammilla hinnoilla sijoittajille. Kaksi ja kaksikymmentä: Hedge-rahastot veloittavat asiakkaitaan tyypillisesti 2% hallinnoitavista varoista ja pitävät 20% tuottoista. Kaudella 3 Ax on pakotettu luopumaan kaupasta, mutta vakuuttaa toisen hedge-rahaston omistajan käydä kauppaa hänen puolestaan, mutta Axen ehdoilla, jotka ovat yksi ja 10. Ikkunoiden pukeminen: Harhaanjohtava toimi myymällä seisova tai menettämällä osakkeita ja ostamalla vahvoja osakekannat ennen neljännesvuositilinpäätöksen antamista, jotta sijoitusten hallinto olisi vakaa koko raportoidun vuosineljänneksen ajan. Vuosipäivä (YTD): Kalenterivuoden tai tilikauden ensimmäisestä päivästä nykypäivään. Keskustellessaan Ax Capitalin psykologin, kauppias Mick Danzigin kanssa Wendy Rhoadesin kanssa hän oli laskenut 4% vuotta aiemmasta, mikä tarkoittaa, että kyseisen vuoden tammikuun 1. päivästä saman vuoden nykypäivään hänen tuotonsa salkunhoitajana olivat –4 %. Nollapohjainen kaulus: Lyhytaikainen optioiden kaupankäyntistrategia, joka suojaa arvopaperin hinnan epäsuotuisan liikkeen riskiä vastaan. Strategia yhdistää myyntioption oston ja myyntioption myynnin suojaamaan kohde-etuuden tai osakkeiden enimmäisarvoa. Mafeella on vaikeuksia myydä viisi miljoonaa Bluudhorn Steelin osaketta markkinoilla 40 dollarilla, koska osakkeet ovat epälikvidit. Hänen analyytikkansa harjoittelija Taylor Mason ehdottaa siirtymistä nollahintaiseen kaulusstrategiaan ostaa 40 dollarin myyntioptioita ja myydä 45 dollarin osto-optioita. Koska yhdellä optiolla on 100 osaketta, Mafee tarvitsee 50 000 optiota molemmilta puolilta. Molemmilla vaihtoehdoilla on sama hinta tai palkkio - sanoen 5 dollaria optiota kohti. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
