Mikä on korkoero?
Korkoero kuvastaa yrityksen altistumista korkoriskille. Rako on varojen ja velkojen välinen etäisyys. Yleisimmät esimerkit korkoerosta ovat pankkisektorilla. Pankki lainaa varoja yhdellä korolla ja lainaa rahat korkeammalla korolla. Kahden koron välinen ero tai ero edustaa pankin voittoa.
Avainsanat
- Auttaa määrittämään pankkien tai rahoituslaitosten altistumisen korkoriskille. Negatiivinen aukko - alle yksi - on, kun korkoherkät velat ovat suuremmat kuin korkoherkät varat, kun taas positiivinen aukko - suurempi kuin yksi - on päinvastainen. Suojauksella voidaan vähentää suuren korkoeron riskiä.
Korkoeron kaava on
IRG = korolliset varat - IBL missä: IRG = korkoeroIBL = korolliset velat
Kuinka laskea korkoero
Korkoero on laskettu korkoherkillä varoilla vähennettynä korkoherkillä veloilla.
Mitä korkoerä kertoo sinulle?
Korkoero kuvastaa korkoriskin riskiä. Tyypillisesti finanssilaitokset ja sijoittajat käyttävät sitä kehittämään suojauspositioita, usein käyttämällä korkotermiinisopimuksia. Rakolaskelmat ovat riippuvaisia käytettyjen arvopapereiden eräpäivästä ja ajanjaksosta, joka on jäljellä ennen kuin arvopapereiden erääntymispäivä.
Negatiivinen aukko tai suhde, joka on pienempi kuin yksi, syntyy, kun pankin korkoherkät velat ylittävät korkoherkät varat. Positiivinen aukko tai yhtä suurempi kuin yksi on päinvastainen, kun pankin korkoherkät varat ylittävät korkoherkät velat. Positiivinen aukko tarkoittaa, että korkojen noustessa pankin voitot tai tulot todennäköisesti nousevat.
Korkoeroja on kahta tyyppiä, kiinteät ja muuttuvat. Kukin mittaa varojen ja velkojen korkojen erotusta ja on korkoriskin indikaattori. Erojaksojen määrittäminen tiettynä ajanjaksona sekä kiinteisiin että muuttuviin korkoeroihin. Korkoeroja voidaan soveltaa myös valtion arvopapereiden korkoeroihin kahden eri maan välillä.
Kuka käyttää korkoeroa
Laitosten, jotka hyötyvät korkoeroista tai rahoittavat toimintaansa lainoilla, on seurattava aukkoa. Pankin, joka haluaa lainata matalaa ja korkeaa lainaa, on oltava tietoinen tuottokäyrästä. Tuottokäyrä on ero korkojen välillä maturiteettispektrissä.
Tasainen tuottokäyrä osoittaa, että velkojen ja varojen välillä on pieni ero. Tasainen tuotto voi olla haitallista kannattavuudelle. Äärimmäisen negatiivisessa tapauksessa tuottokäyrä voi kääntyä käänteiseksi. Tässä tapauksessa lyhyet korot ovat yli pitkien korkojen, ja laina-liiketoiminta on täysin kannattamatonta.
Yrityksille, jotka rahoittavat suuria hankkeita, kuten uuden ydinvoimalan rakentamista, korkoero antaa heidän tietää, miten varmistetaan rahoitus. Jos he ottavat lainaa lyhytaikaisella lainalla pitkäaikaiselle hankkeelle, he riskiä, että jatkuvien rahoitustarpeiden määrä nousee, mikä kasvattaa kustannuksia. Suojausstrategia voi olla hyödyllinen vähentämään merkittävän korkoeron riskiä.
Esimerkki kuinka käyttää korkoeroa
Esimerkiksi Bank ABC: llä on 150 miljoonaa dollaria korkoherkät varat (kuten lainat) ja 100 miljoonaa dollaria korkoherkät velat (kuten säästötilit ja talletustodistukset). Rakosuhde on 1, 5 tai 150 miljoonaa dollaria jaettuna 100 miljoonalla dollarilla.
Tai harkitse Bank of America -konsernin ja sen vuoden 2018 kolmannen neljänneksen tasetta. Bank of Americallä on 1, 52 miljardia dollaria korollisia varoja, joka sisältää talletukset, lainat ja leasingsopimukset sekä velkakirjat. Vaihtoehtoisesti sillä on noin 2, 99 miljardia dollaria korkoihin liittyviä velkoja, kuten talletuksia, lyhytaikaisia lainoja ja velkoja. Tässä tapauksessa Bank of America -korkoero on - 1, 47 miljardia dollaria tai 1, 52 miljardia dollaria - 2, 99 miljardia dollaria.
Korkoeron ja ansiotason herkkyyden välinen ero
Korkoeroanalyysin tarkoituksena on määrittää korkoriski tarkastelemalla omaisuuseriä ja velkoja. Samaan aikaan ansioherkkyys vie aukkoanalyysin askeleen pidemmälle. Taseen ulkopuolella tarkastellaan kuinka korot vaikuttavat pankin tuloihin.
Korkoeron käytön rajoitukset
Negatiivinen aukko ei välttämättä aina ole negatiivinen finanssilaitokselle. Toisin sanoen korkojen laskiessa pankit ansaitsevat vähemmän korkoherkiltä varoilta; mutta he myös maksavat vähemmän korkoihin liittyvistä veloistaan. Pankit, joiden vastuutase on korkeampi kuin varojen, ovat pankkeja, jotka näyttävät olevan enemmän paineessa negatiivisessa kuilussaan.
Lisätietoja korkoerosta
Lisätietoja korkoeron käytöstä ja negatiivisen eron analysoimisesta.
