Mikä on sisäpiirikauppa?
Sisäpiirikauppa on julkisesti noteeratun yhtiön osakekaupan ostamista tai myymistä jollakin, jolla on ei-julkista, olennaista tietoa osakekannasta. Sisäpiirikaupat voivat olla laitonta tai laillista riippuen siitä, milloin sisäpiiriläinen käy kauppaa. Se on laitonta, kun aineelliset tiedot ovat edelleen julkisia.
Sisäpiirikaupat
Sisäpiirikaupan ymmärtäminen
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) määrittelee laittoman sisäpiirikaupan " arvopapereiden ostamisesta tai myymisestä ristiriidassa uskonnollisen velvollisuuden tai muun luottamussuhteen kanssa arvopaperiin liittyvien olennaisten ja julkisten tietojen perusteella ".
Olennainen tieto on mitä tahansa tietoa, joka voi vaikuttaa merkittävästi sijoittajan päätökseen ostaa tai myydä arvopaperi. Ei-julkinen tieto on tietoa, jota ei ole laillisesti saatavissa yleisölle.
Kysymys laillisuudesta johtuu SEC: n yrityksestä ylläpitää oikeudenmukaista markkinapaikkaa. Henkilöllä, jolla on pääsy sisäpiiritietoon, olisi epäoikeudenmukainen etu muihin sijoittajiin nähden, joilla ei ole samanlaista pääsyä ja joka voisi mahdollisesti tuottaa suurempaa voittoa kuin muut sijoittajat.
Laiton sisäpiirikauppa sisältää muiden kaatamisen, kun sinulla on kaikenlaista ei-julkista tietoa. Laillinen sisäpiirikauppa tapahtuu, kun yhtiön johtajat ostavat tai myyvät osakkeita, mutta he paljastavat liiketoimensa laillisesti. Arvopaperi- ja pörssikomissiolla on säännöt sijoitusten suojaamiseksi sisäpiirikauppojen vaikutuksilta.
Avainsanat
- Sisäpiirikaupalla tarkoitetaan julkisesti noteeratun yhtiön osakkeen ostamista tai myyntiä sellaisen henkilön toimesta, jolla on ei-julkista, asiaa koskevaa olennaista tietoa. Materiaalitiedot ovat mitä tahansa tietoja, jotka voivat vaikuttaa merkittävästi sijoittajan päätökseen ostaa tai myydä arvopaperi. Ei-julkinen tieto on tietoa, jota ei ole laillisesti julkisesti saatavilla. Sisäkaupankäynti voi olla laillista, kunhan se on SEC: n asettamien sääntöjen mukainen.
Martha Stewart ja sisäpiirikauppa
Yritysten johtajat eivät ole ainoita ihmisiä, jotka voivat tuomita sisäpiirikaupoista. Vuonna 2003 SEC syytti Martha Stewartia oikeudenkäynnin estämisestä ja arvopaperipetoksista - mukaan lukien sisäpiirikaupat - hänen puolestaan vuonna 2001 ImClone -tapauksessa.
Stewart myi lähes 4000 biofarmaseuttisen yhtiön ImClone Systems -osaketta Merrill Lynchin välittäjältä Peter Bacanovicilta saatujen tietojen perusteella. Bacanovicin kärki tuli sen jälkeen, kun ImClone Systemsin toimitusjohtaja Samuel Waksal myi kaikki yhtiön osakkeet. Tämä tapahtui silloin, kun ImClone odotti elintarvike- ja lääkehallinnossa (FDA) päätöstä sen syöpähoidosta, Erbituxista.
Pian tämän myynnin jälkeen FDA hylkäsi ImClone-lääkkeen aiheuttaen osakkeiden laskevan 16% yhdessä päivässä. Stewartin varhainen myynti pelasti hänet 45 673 dollarin tappiosta. Myynti tehtiin kuitenkin hänen saamansa kärjen perusteella siitä, että Waksal myi osakkeitaan, mikä ei ollut julkista tietoa.
Vuoden 2004 oikeudenkäynnin jälkeen Stewartia syytettiin pienemmistä rikoksista oikeudenkäynnin estämisessä, salaliitossa ja väärien lausuntojen antamisessa liittovaltion tutkijoille. Stewart palveli viisi kuukautta liittovaltion korjauslaitoksessa.
Amazonin sisäpiirikauppa
Entinen Amazon.com Inc. (AMZN) -analyytikko Brett Kennedy syytettiin syyskuussa 2017 sisäpiirikaupasta. Viranomaisten mukaan Kennedy antoi ennen julkaisua Washingtonin yliopiston alumni Maziar Rezakhanin muille opiskelijoille tiedot Amazonin vuoden 2015 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloista. Rezakhani maksoi Kennedylle 10 000 dollaria tiedoista.
Tähän liittyvässä tapauksessa SEC sanoi Rezakhanin kauppaa Amazonin osakkeilla 115 997 dollaria Kennedyn kärjen perusteella.
Laillinen sisäpiirikauppa
Termi "sisäpiirikauppa" on yleensä negatiivinen. Lakillinen sisäpiirikauppa tapahtuu osakemarkkinoilla viikoittain. SEC vaatii tapahtumien toimittamisen sähköisesti oikeaan aikaan. Kaupat toimitetaan sähköisesti SEC: lle, ja ne on myös paljastettava yhtiön verkkosivuilla.
Vuoden 1934 arvopaperipörssilaki oli ensimmäinen askel yrityksen osakekauppojen lailliseen julkistamiseen. Osakkeiden johtajien ja suurten omistajien on julkistettava osuutensa, liiketoimansa ja omistajanvaihtonsa. Lomaketta 3 käytetään ensimmäisenä ilmoituksena osoittaakseen osuutensa yrityksestä. Lomaketta 4 käytetään paljastamaan yrityksen osakekauppa kahden päivän kuluessa ostosta tai myynnistä. Lomaketta 5 käytetään ilmoittamaan aikaisemmat tai siirretyt liiketoimet.
