Alkumarginaali vs. ylläpitomarginaali: yleiskatsaus
Osakkeiden ostaminen marginaalilla on paljon kuin osakkeiden ostaminen lainalla. Sijoittaja lainasi varoja välitysyritykseltä ostamaan osakkeita ja maksaa lainalle korkoa. Välitysyritys pitää itse osakkeita vakuutena.
Federal Reserve -asetuksessa T vahvistetaan vakuusvaatimuksia koskevat säännöt. On olemassa alkuperäinen marginaalivaatimus, joka edustaa marginaalia ostohetkellä, ja ylläpitovakuusvaatimus, joka edustaa vähimmäispääoman määrää marginaalitilin kokonaisarvosta.
Alkuperäinen marginaali
Alkukatteen on oltava vähintään 50 prosenttia asetuksen T. mukaan. Jos haluat ostaa esimerkiksi 1 000 osakkeen osakkeita, joiden arvo on esimerkiksi 10 dollaria osakkeelta, kokonaishinta olisi 10 000 dollaria. Marginaalitili välitysyrityksessä antaisi sinulle kuitenkin mahdollisuuden hankkia 1 000 dollarin osakkeita vain 5000 dollarilla, ja välitysyritys kata loput 5000 dollaria. Kannan osakkeet toimivat lainan vakuutena, ja maksat korkoa lainatulle määrälle.
Asetuksen T vaatimukset ovat vain vähimmäisvaatimukset, ja monet välitysyritykset vaativat enemmän rahaa sijoittajilta etukäteen. Tässä esimerkissä yritys, joka vaatii 65 prosenttia ostohinnasta sijoittajalta, ei kata enempää kuin 3 500 dollaria lainalla, mikä tarkoittaa, että sijoittajan on maksettava 6500 dollaria.
Marginaalin ostamisen etuna on, että sijoitetun pääoman tuotto voi olla suurempi, jos osakkeen arvo nousee.
Kuvittele jatkamalla tätä esimerkkiä, jos osakekurssi kaksinkertaistuu 20 dollariin osakkeelta ja sijoittaja päättää sitten myydä kaikki 1 000 osaketta 20 000 dollarilla. Jos hän osti sen 65 prosentin marginaalilla, hänen on maksettava takaisin välitysyritykselle 3 500 dollaria, jonka se lainasi hänelle, jättäen hänelle 16 500 dollaria alkuperäisen 6500 dollarin sijoituksen jälkeen. Vaikka osake nousi arvoon 100 prosenttia, sijoittajan 6500 dollaria nousi arvo yli 150 prosenttia. Jopa lainan korkojen maksamisen jälkeen sijoittaja on selvästi parempi tässä skenaariossa kuin jos hän olisi ostanut osakkeet 100 prosentilla omasta rahoistaan.
Haittapuoli on tietysti se, että mikäli osakekurssi laskee, sijoittaja maksaa korkoa välitysyritykselle sen lisäksi, että se on vedenalainen sijoitukseen, mikä lisää tappioita.
Ylläpitomarginaali
Kun osake on ostettu, ylläpitomarginaali edustaa omaa pääomaa, jonka sijoittajan on pidettävä marginaalitilillä. Asetuksessa T asetetaan vähimmäismääräksi 25 prosenttia, mutta monet välitysyritykset vaativat korkeampaa korkoa. Jatkamalla samaa esimerkkiä, jota käytettiin alkuperäiseen marginaaliin, kuvittele ylläpitomarginaali olevan 30 prosenttia. Marginaalitilin arvo on sama kuin 1 000 osakkeen arvo, ja sijoittajan oma pääoma on aina 3 500 dollaria pienempi kuin tämä määrä, koska sijoittajan on maksettava rahat takaisin riippumatta siitä, miten osake toimii.
Joten jos osakekurssi putoaa 10 dollarista 5 dollariin, marginaalitilin arvo putoaa 5 000 dollariin ja sijoittajan oma pääoma olisi vain 1 500 dollaria tai 30 prosenttia marginaalitilin arvosta. Jos osakekurssi putoaa 4, 99 dollariin tai vähemmän, marginaalitilin arvo putoaa pisteeseen, jossa sijoittajan hallussa oli vähemmän kuin 30 prosenttia omaa pääomaa, ja hän saisi vakuuspyynnön välitysyritykseltä. Tämä tarkoittaa, että sijoittajan vaaditaan tallettamaan tilille tarpeeksi rahaa vähintään 30 prosentin pääoman ylläpitämiseksi.
Ylläpitomarginaali on olemassa välitysyritysten suojelemiseksi sijoittajilta, jotka laiminlyövät lainansa. Puskurin ylläpitäminen lainan määrän ja tilin arvon välillä vähentää yrityksen riskiä, jos osakekurssi hidastuu dramaattisesti.
Avainsanat
- Marginaalitili antaa sijoittajalle mahdollisuuden ostaa osakkeita prosentuaalisesti välitysyrityksen kaatamasta hinnasta. Alkukatteen marginaali edustaa prosentuaalista ostohintaa, joka on katettava sijoittajan omalla rahalla. Ylläpitomarginaali edustaa oman pääoman määrää. sijoittajan on pidettävä marginaalitilillä oston jälkeen.
