Sisällysluettelo
- Miksi BKT on tärkeä?
- BKT: n laskeminen
- Miksi BKT vaihtelee
- Haitat suhteessa BKT: hen
- Globaalit BKT-trendit
- Tulevat BKT: n muutokset
- BKT-tietojen käyttäminen
- Kokonaismarkkinakatto suhteessa BKT: hen
- Pohjaviiva
Bruttokansantuote (BKT) on yksi yleisimmin käytetyistä mittareista talouden tuotannossa tai tuotannossa. Se määritellään maan rajojen sisällä tietyn ajanjakson aikana - kuukausittain, neljännesvuosittain tai vuosittain - tuotettujen tavaroiden ja palvelujen kokonaisarvoksi. BKT on tarkka osoitus talouden koosta. BKT: n kasvuvauhti on todennäköisesti paras yksittäinen indikaattori talouskasvulle. Asukasta kohti lasketulla BKT: llä on kuitenkin läheinen korrelaatio elintason kehitykseen ajan myötä.
Kuten Nobel-palkinnon saaja Paul A. Samuelson ja taloustieteilijä William Nordhaus sanoivat;
Vaikka BKT ja loput kansantulotileistä saattavat tuntua arkaluontoisilta käsitteiltä, ne ovat todellakin 2000-luvun suuria keksintöjä. "
Miksi BKT on niin tärkeä?
Miksi BKT on tärkeä?
Samuelson ja Nordhaus tiivistävät tiukasti kansantalouden tilinpidon ja BKT: n merkityksen talouskirjallisessa oppikirjassaan. He vertaavat BKT: n kykyä antaa kokonaisnäkymä talouden tilasta avaruuden satelliitin tilanteeseen, joka voi tutkia tutkimuksen. sää koko mantereella. Bruttokansantuote antaa päätöksentekijöille ja keskuspankeille mahdollisuuden arvioida, onko talous supistumassa vai laajentuuko, tarvitseeko se vauhtia vai hillintää ja onko horisontin alla uhka, kuten taantuma tai inflaatio.
Kansantulo- ja tuotetilinpito (NIPA), joka muodostaa perustan BKT: n mittaamiselle, antaa päätöksentekijöille, taloustieteilijöille ja yrityksille mahdollisuuden analysoida sellaisten muuttujien vaikutuksia kuin raha- ja finanssipolitiikka, taloudelliset sokit, kuten öljyn hinnan nousu, sekä vero- ja menosuunnitelmat, koko talouden ja sen tiettyjen osien osalta. Kansantalouden tilinpito on paremmin perusteltujen politiikkojen ja instituutioiden myötä osaltaan vähentänyt suhdannesyklien vakavuutta merkittävästi toisen maailmansodan lopusta lähtien. (Katso aiheesta "Mikä on BKT ja miksi se on niin tärkeää taloustieteilijöille ja sijoittajille?")
BKT: n laskeminen
BKT voidaan laskea joko menomenetelmällä (niiden summien summa, jotka kaikki taloudessa kuluttavat tietyn ajanjakson aikana) tai tulomenetelmällä (kaikkien ansaitsemien kokonaismäärä). Molempien tulisi tuottaa sama tulos. Kolmatta menetelmää - arvonlisäysmenetelmää - käytetään teollisuuden BKT: n laskemiseen.
Menopohjainen BKT tuottaa sekä reaaliset (inflaatiokorjatut) että nimellisarvot, kun taas tulopohjainen BKT lasketaan vain nimellisarvoina. Menomenetelmä on yleisin, ja se saadaan summaamalla kokonaiskulutus, julkiset menot, investoinnit ja nettovienti.
Siten BKT = C + I + G + (X - M), missä
C on yksityinen kulutus tai kuluttajien kulutus;
I on yritysmenojen määrä;
G on valtion menot;
X on viennin arvo ja
M on tuonnin arvo.
Miksi BKT vaihtelee
BKT vaihtelee suhdannevaihteluiden takia. Kun talous kasvaa ja bruttokansantuote nousee, tulee kohta, jolloin inflaatiopaineet kasvavat nopeasti, kun työvoima ja tuotantokapasiteetti ovat lähes täydessä käytössä. Tämä johtaa siihen, että keskuspankki aloittaa tiukemman rahapolitiikan jakson ylikuumenevan talouden jäähdyttämiseksi ja inflaation hillitsemiseksi.
Korkojen noustessa yritykset ja kuluttajat leikkaavat menojaan, ja talous hidastuu. Kysynnän hidastuminen johtaa siihen, että yritykset lomauttavat työntekijöitä, mikä vaikuttaa edelleen kuluttajien luottamukseen ja kysyntään. Tämän noidankehän purkamiseksi keskuspankki helpottaa rahapolitiikkaa talouden kasvun ja työllisyyden kiihdyttämiseksi, kunnes talous taas kukoistaa. Huuhtele ja toista.
Kuluttajamenot ovat talouden suurin osa, ja niiden osuus Yhdysvaltojen taloudesta on yli kaksi kolmasosaa. Siksi kuluttajien luottamus vaikuttaa erittäin merkittävästi talouskasvuun. Korkea luottamusaste osoittaa, että kuluttajat ovat halukkaita kuluttamaan, kun taas alhainen luottamus heijastaa epävarmuutta tulevaisuudesta ja haluttomuutta kuluttaa.
Yrityssijoitukset ovat toinen kriittinen osa BKT: tä, koska ne lisäävät tuotantokapasiteettia ja lisäävät työllisyyttä. Valtion menoilla on erityinen merkitys bruttokansantuotteen osana, kun sekä kuluttajamenot että yritysinvestoinnit vähenevät voimakkaasti, kuten esimerkiksi laman jälkeen. Viimeinkin vaihtotaseen ylijäämä lisää maan BKT: tä, koska (X - M) on positiivinen, kun taas krooninen alijäämä vähentää BKT: tä.
Haitat suhteessa BKT: hen
Jotkut BKT: tä kritisoivat taloudellisen tuotoksen mittana ovat:
- Siinä ei oteta huomioon harjataloutta - BKT perustuu virallisiin tietoihin, joten siinä ei oteta huomioon harmaan talouden laajuutta, jolla voi olla merkitystä joissakin maissa. Se on joissain tapauksissa epätäydellinen toimenpide - Bruttokansantuloa (BKTL), jolla mitataan tietyn maan kansalaisten ja yritysten tuotantoa sijainnistaan riippumatta, pidetään joissain tapauksissa parempana tuotoksen kuin BKT: nä. Esimerkiksi bruttokansantuotteessa ei oteta huomioon voittoja, jotka maat ovat hankkineet merentakaisilta yrityksiltä ja jotka palautetaan ulkomaisille sijoittajille. Tämä voi ylittää maan todellisen taloudellisen tuotoksen. Esimerkiksi Irlannin BKT oli 210, 3 miljardia dollaria ja BKTL 164, 6 miljardia dollaria vuonna 2012, ero 45, 7 miljardia dollaria (tai 21, 7% suhteessa BKT: hen) johtui pääosin Irlannissa toimivien ulkomaisten yritysten voitonpaluusta. Siinä korostetaan taloudellista tuotantoa harkitsematta taloudellista hyvinvointia - BKT: n kasvu ei yksinään voi mitata maan kehitystä tai sen kansalaisten hyvinvointia. Esimerkiksi maassa saattaa olla nopea BKT: n kasvu, mutta tämä saattaa aiheuttaa merkittäviä kustannuksia yhteiskunnalle ympäristövaikutusten ja tuloeron lisääntymisen kannalta.
Globaalit BKT-trendit
Keskustelu BKT: n kasvusta kääntyy aina muuttumattomaan kasvuvauhtiin, jonka Kiina on kirjannut 1970-luvun lopulta lähtien ja Intia 1990-luvulta lähtien Aasian jättiläisiä elvyttäneiden talousuudistusten jälkeen. Aasian tiikerien kaltaiset pienemmät maat - Hong Kong, Singapore, Etelä-Korea ja Taiwan - olivat jo saavuttaneet nopean talouskasvun 1960-luvulta lähtien tullessaan vientidynosiksi ja keskittymällä niiden kilpailuvahvuuksiin. Mutta Kiina ja Intia onnistuivat valtavasta väestöstä huolimatta, koska Kiinassa BKT: n keskimääräinen kasvuvauhti oli 10 prosenttia vuodesta 1978 lähtien ja Intiassa hitaampi kasvuvauhti on saanut miljoonat miljoonat pääsemään köyhyyden kurista.
Vaikka kehittyvät markkinat ja kehitysmaat ovat kasvaneet kehittynyttä maailmaa nopeammin 1990-luvulta lähtien (taulukko 1), kasvuvauhdin erot ovat vähentyneet suuren taantuman päättymisen jälkeen vuoden 2009 alussa. Esimerkiksi vuonna 2011, kehitysmaiden BKT: n kasvu oli kollektiivisesti 6, 2%, kun taas kehittyneiden maiden kasvu oli vain 1, 7%. Vuonna 2017 entisen ennustetaan kasvavan 3, 4%, kun taas jälkimmäisen ennustetaan kasvavan 4, 6%.
Tulevat BKT: n muutokset
Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestö (OECD) ennustaa marraskuussa 2012 julkaistussa raportissa, että globaalissa BKT: ssä tapahtuu merkittäviä muutoksia vuoteen 2060 mennessä. Raportissa todettiin, että vuoden 2005 ostovoimapariteetin (PPP) arvojen perusteella Kiinan BKT olisi 15, 26 triljoonaa dollaria vuoteen 2016 mennessä, ylittäen ensimmäistä kertaa Yhdysvaltojen BKT: n 15, 24 triljoonaa dollaria ja siitä tulee maailman suurin talous.
Kiinan ja Intian ennustettu kasvu
Kiinan talouden ennustetaan olevan 1, 5 kertaa suurempi kuin Yhdysvalloissa vuoteen 2030 mennessä ja 1, 7 kertaa suurempi vuoteen 2060 mennessä. Intian odotetaan myös ohittavan Yhdysvaltojen talouden toiseksi suurimmaksi vuonna 2051. Raportissa ennustetaan myös, että Kiinan kokonaistuotanto ja Intia ylittää yhdistetyn G-7-maiden (maailman rikkaimmat taloudet) määrän vuoteen 2025 mennessä, ja se on 1, 5 kertaa suurempi vuoteen 2060 mennessä.
Mutta voiko ekstrapoloida Aasian jättiläisten merkittäviä kasvuvauhtia loputtomiin tulevaisuuteen? Marraskuussa 2013 julkaistussa raportissa Yhdysvaltain entinen valtiovarainministeri Lawrence Summers ja Harvardin taloustieteilijä Lant Pritchett kyseenalaistivat tämän olettaman, nimittäen taipumuksen ajatella, että Kiina ja Intia voisivat kasvaa nopeasti määräämättömäksi ajaksi "Asiaphoriaksi". Summers ja Pritchett totesivat, että jos Kiinan ja Intian kasvu jatkuu vilkkaasti vuoteen 2033 saakka, niiden yhdistetty BKT olisi 56 biljoonaa dollaria, kun taas jos niiden kasvu hidastuisi maailman keskiarvoon, niiden yhdistetty BKT olisi noin 12 biljoonaa dollaria 15, 5 biljoonaan dollariin, mikä on noin neljännes nopeaan -kasvuskenaario.
Mutta vaikka niiden kasvuvauhti hidastuisi pelkän koon ansiosta, Kiina ja Intia näyttävät olevan vääjäämättä tiellä, jotta niistä tulisi ajoissa maailman suurimpia talouksia. Näiden maiden suurimmat ja parhaiten johtamat yritykset tulevat olemaan suurimpia hyötyjä pitkäaikaisesta talouskasvusta.
Sijoittaminen Kiinaan ja Intiaan
Sijoittaja, joka haluaa osallistua näihin kasvunäkymiin, voi tehdä niin helposti pörssissä käytetyillä rahastoilla, kuten iShares FTSE China Large-Cap ETF (FXI), joka seuraa 26 suurimman kiinalaisen yrityksen, kuten China Mobilen, China Construction Bank, Tencent Holdings ja PetroChina. Tai Intian rahasto (IFN), suljettu rahasto, joka perustettiin helmikuussa 1994 ja jolla on joitain mantereen tunnetuimpia yrityksiä, kuten HDFC, Infosys, Tata Consultancy Services, ITC, ICICI Bank ja Hindustan Unilever.
BKT-tietojen käyttäminen
Suurin osa maista julkaisee BKT-tiedot joka kuukausi ja vuosineljännes. Yhdysvalloissa Bureau of Economic Analysis (BEA) julkaisee ennakkotiedot neljännesvuosittaisesta BKT: stä neljä viikkoa vuosineljänneksen päättymisen jälkeen ja viimeisen julkaisun kolme kuukautta neljänneksen päättymisen jälkeen. BEA: n tiedotteet ovat tyhjentäviä ja sisältävät paljon yksityiskohtia, joiden avulla taloustieteilijät ja sijoittajat voivat saada tietoa ja oivalluksia talouden eri näkökohdista.
BKT-tietojen markkinavaikutus on rajallinen, koska ne ovat ”taaksepäin suuntautuvia”, ja vuosineljänneksen lopun ja BKT-tietojen julkistamisen välillä on jo kulunut huomattava aika. BKT-tiedoilla voi kuitenkin olla vaikutus markkinoihin, jos todelliset luvut eroavat huomattavasti odotuksista. Esimerkiksi S&P 500: n lasku oli suurin kahden kuukauden aikana 7. marraskuuta 2013, raporttien mukaan Yhdysvaltain BKT: n nousu oli 2, 8 prosenttia vuodessa kolmannella vuosineljänneksellä verrattuna taloustieteilijöiden arviointiin 2 prosenttia. Tiedot saivat aikaan spekulointia siitä, että vahvempi talous voisi johtaa keskuspankkiin supistamaan tuolloin voimassa olleen massiivisen elvytysohjelmansa.
Kokonaismarkkinakatto suhteessa BKT: hen
Yksi mielenkiintoinen mittari, jota sijoittajat voivat käyttää ymmärtämään osakemarkkinoiden arvostusta, on prosenttiosuutena ilmaistu suhde kokonaismarkkina-arvoon suhteessa BKT: hen. Osakearvostuksen kannalta lähinnä tätä vastaava on kokonaismyynnin (tai tulojen) markkinakatto, joka osaketta kohti on tunnettu hinta-myynti-suhde.
Aivan kuten eri alojen varastot käyvät kauppaa suuresti erilaisilla hinta-myyntisuhteilla, eri maat käyvät kauppaa markkina-asteen suhteessa BKT: hen, jotka ovat kirjaimellisesti kaikkialla kartalla. Esimerkiksi Yhdysvaltojen markkina-asteen suhde BKT: hen oli vuoden 2013 kolmannen vuosineljänneksen lopussa 120 prosenttia, kun taas Kiinan suhde BKT: hen oli hieman yli 41 prosenttia ja Hongkongin suhde BKT: hen oli yli 1300 prosenttia vuoden lopun lopusta. 2012.
Tämän suhteen hyödyllisyys on kuitenkin vertailussa sitä tietyn kansakunnan historiallisiin normeihin. Esimerkiksi Yhdysvaltojen markkina-asteen suhde BKT: hen oli 130 prosenttia vuoden 2006 lopussa, joka oli laskenut 75 prosenttiin vuoden 2008 loppuun mennessä. Jälkikäteen katsottuna nämä edustavat alueita, joilla oli huomattava yliarviointi ja aliarvostelu vastaavasti., Yhdysvaltain osakkeille.
Pohjaviiva
Vain muutama datapiste pystyy vastaamaan BKT: tä ja sen kasvuvauhtia sen kyvyn suhteen välittää tietoa taloudesta yhdellä numerolla. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Kuinka lasket BKT: n tulotekniikan avulla?")
