Mikä on ostosvaihtoehto?
Kori-optio on eräänlainen johdannainen, jossa kohde-etuutena on hyödykkeiden, arvopapereiden tai valuuttojen ryhmä tai kori. Kuten muissakin optioissa, ostoskorioikeus antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä kori tietyllä hinnalla, tietynä päivänä tai ennen sitä.
Tällä eksoottisella vaihtoehdolla on kaikki vakiooption ominaisuudet, mutta sen lähtöhinta perustuu komponenttien painotettuun arvoon. Valuuttakorit ovat suosituin koriliike, ja ne selvittävät haltijan kotivaluuttaan.
Koska korko-optio sisältää vain yhden tapahtuman, se maksaa usein vähemmän kuin useita yksittäisiä vaihtoehtoja, koska se säästää palkkioihin ja palkkioihin.
Avainsanat
- Kori-optio on vaihtoehto, jossa kohde-etuutena on kori tai halutun omaisuuserän ryhmä. Kori-optiot käyvät kauppaa OTC: llä, ja siksi ne räätälöidään ostajan ja myyjän tarpeiden perusteella. yksittäisten kauppojen tekeminen korin jokaisesta sijainnista.Kori-vaihtoehdon heikkous on, että sellaisille optioille on rajoitettu likviditeetti, joten ulospääsy ennen voimassaolon päättymistä voi vaatia ylimääräisiä kuittaustapahtumia.
Ostoskorin vaihtoehdon ymmärtäminen
Valuuttakorikorjaus tarjoaa kustannustehokkaamman menetelmän monikansallisille yrityksille (MNC) hallita monivaluuttapositioita konsolidoidusti. Esimerkiksi McDonald'sin (MCD) kaltainen globaali yritys voi ostaa korinvaihtoehtoa, joka sisältää Intian rupioita, Ison-Britannian puntaa, euroja ja Kanadan dollareita vastineeksi Yhdysvaltain dollareille.
Osakeindeksioptiosopimus on teknisesti korikorvaus, koska kohde-etuus on komponenttivarastojen painotettu kori. Koska indeksi on kuitenkin standardoitu kori, jossa kolmas osapuoli laskee ja ylläpitää sitä, indeksioptiot käyvät kauppaa samanlaisina kuin yksittäiset optiot, eikä niitä pidetä eksoottisina optioina.
Siksi ostoskorilla tarkoitetaan tyypillisesti vaihtoehtoa, jolle vaihtokaupan myyjä luo korin, usein pyynnöstä ja ostajan vaatimusten mukaisesti. Tämä on mahdollista, koska ostoskorivaihtoehdot käyvät usein OTC-kauppaa ja ovat siksi muokattavissa ostajan ja myyjän tarpeiden perusteella.
Ostoskorin vaihtoehtojen ominaispiirteet
Korkoriskin tärkein ominaisuus on sen kyky suojata tehokkaasti riskiä useille omaisuuserille samanaikaisesti. Sen sijaan, että suojataan kutakin omaisuutta, sijoittaja voi hallita korin tai salkun riskiä yhdellä kaupalla. Yhden kaupan edut voivat olla suuria, etenkin jos vältetään korin tai salkun jokaisen komponentin suojaamiseen liittyvät kustannukset.
Koska jokainen kori on ainutlaatuinen, nämä vaihtoehdot koskevat kahta vastapuolta ja kauppaa over-the-counter. Tämän tyyppinen kaupankäynti rajoittaa likviditeettiä, eikä ole taattua tapaa sulkea optiokauppaa ennen voimassaolon päättymistä. Jos elinkeinonharjoittaja halusi poistua asemastaan eikä he löytäneet toista osapuolta korvaamaan asemansa, he voisivat avata toisen kaupan, joka tasapainottaa kokonaan tai osittain heidän nykyisen kaupan.
Esimerkiksi, jos he omistavat puhelun valuuttakoriin, mutta eivät enää halua ostaa näitä valuuttoja, he voisivat ostaa samanlaisen valuuttakorin myyntioption ensimmäisen vaihtoehdon vaikutusten tasaamiseksi (tai enimmäkseen nettoksi).. Hyödykeindeksin optio saattaa osittain korvata sijoittajan erityisen hyödykekorin option. S&P 500 -indeksivaihtoehto voi osittain korvata vaihtoehdon, joka perustuu "blue chip" -kantaan. Ja optio Yhdysvaltain dollarin indeksissä saattaa osittain korvata optio maailman valuuttojen korissa.
Ostoskorin hinnoittelussa ongelma on, että kori tai salkku ei reagoi samalla tavalla kuin sen yksittäiset komponentit. Tämä on järkevää, koska sijoittajat rakentavat usein hajautettuja salkkuja siten, että komponenttivarat eivät korreloi. Siksi kori ei välttämättä reagoi volatiliteetin, ajan ja hintatason muutoksiin samalla tavalla kuin sen komponentit toimivat erikseen.
Sateenkaaren optio on samanlainen johdannainen, jolla on korko kohde-etuuksista. Toisin kuin korioptiolla, kaikkien sateenkaarioptioiden taustalla olevien varojen on kuitenkin liikuttava aiottuun suuntaan. Toinen nimi sateenkaaren vaihtoehdolle on korrelaatiovaihtoehto.
Esimerkki valuuttakorivaihtoehdosta
Oletetaan, että kansainvälinen yhdysvaltalainen yritys haluaa ostaa ostoskorin Kanadan ja Australian dollarilla Yhdysvaltain dollariin nähden. Jos Kanadan ja Australian dollarit putoavat Yhdysvaltain dollariin nähden, he haluavat pystyvänsä myymään ne tietyllä hinnalla, jotta vältetään edelleen heikkeneminen. Tässä tapauksessa he ostavat ostoskorin, joka sisältää CAD / USD ja AUD / USD.
Oletetaan, että yritys tietää, että heillä on enemmän altistumista CAD: lle ja AUD: lle, siksi he valitsevat painon 60/40. Indeksiarvo voidaan luoda nykyisten kurssien perusteella, tapahtuman tapahtumahetkellä.
Oletetaan, että CAD / USD-kurssi on 0, 76 ja AUD / USD-kurssi on 0, 69.
Indeksiarvo on: (0, 76 x 0, 6) + (0, 69 x 0, 4) = 0, 456 + 0, 276 = 0, 732
Oletetaan, että putken ostaja haluaa korin ostohinnan 0, 72 ja optio vanhenee vuoden kuluttua. Ostaja ja myyjä määrittelevät sopimuksen määrän - kuinka paljon valuuttaa vaihtoehto on - sekä sopivat palkkiosta.
Oletetaan, että CAD ja AUD nousevat, ja seuraavan vuoden aikana indeksi nousee 0, 75: een. Tässä tapauksessa optio päättyy arvottomaksi, koska korin indeksin arvo on yli 0, 72 alushinnan. Laita kori -vaihtoehdon ostaja menettää palkkionsa, ja myyjä pitää palkkion voitona.
Oletetaan nyt, että CAD ja / tai AUD laskevat arvoihin 0, 73 ja 0, 65. Uusi indeksiarvo on 0, 698 ((0, 73 x 0, 6) + (0, 65 x 0, 4)). Tässä tapauksessa ostaja käyttää myyntioptiota voidakseen myydä korin 0, 72, koska valuuttojen painotettu arvo on vain 0, 698. Ero lakkohinnan ja painotetun arvon välillä, josta vähennetään palkkio, on ostajan voitto. Myyjän tappio on painotettu arvo vähennettynä myyntihinnalla plus saadulla palkkiona.
