Goldman Sachs vs. Morgan Stanley: yleiskatsaus
Morgan Stanley (MS) ja Goldman Sachs (GS) ovat olleet huippukilpailijoita yli 80 vuotta. Sen jälkeen kun vuosien 2007–2008 finanssikriisi jätti kansakunnan pankkisektorin hämmennykseen, nämä kaksi yritystä auttoivat johtamaan Wall Streetin elpymistä. Tähän päivään mennessä heidän korkean panoksensa tekevä rahoitusalan kilpailu jatkaa huomion keskittymistä.
Jokaisella pankilla on erillinen liiketoimintamalli. Goldman on jo kauan ollut tunnettu ponnisteluistaan luotonannon, pääomasijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen ylösalaisin, kun taas Morgan on rakentanut maineensa konservatiivisemmaksi ja varovaisemmaksi. Ero kahden pankin välillä on yhtä selvä kuin koskaan.
Avainsanat
- Goldman Sachs ja Morgan Stanley ovat kaksi maailmanlaajuista sijoituspankkia, jotka ovat olleet kilpailijoita lähes vuosisadan ajan. Vaikka Goldman riippuu eniten kaupankäynnin tuloista, Morgan Stanleyn välitys- ja investointipankkitoiminnot hallitsevat.Vuoden 2008 finanssikriisi ja sääntelyn lasku ovat vaikuttaneet yrityksiin. se seurasi.
Morgan Stanleyn liiketoimintamalli
Morgan Stanleyä kutsutaan usein sijoituspankiksi. Tarkemmin sanottuna se on rahoitusalan holdingyhtiö tai liikepankki. Se tarjoaa palveluja yrityksille, hallituksille, suurille yksityisille rahoituslaitoksille ja korkean nettoarvon omaisille henkilöille (HNWI).
Morgan teki laajamittaisia muutoksia liiketoimintamalliinsa vuosina 2011-2012. Yhtiö vähensi korkositoumuksien henkilöstöä ja lisäsi työntekijöitä osakekauppaan. Morganin johtajat keskittivät liiketoimintansa varallisuuden hallintaan johdannaisten sijaan. Nämä muutokset sopivat uuteen, alhaisempaan beetatuottoon perustuvaan tulomalliin taloudellisella aikakaudella noudattaen Dodd-Frank Wall Streetin uudistuslain tiukempia sääntöjä.
Sijoituspankkipuolella Morgan Stanley on jo kauan keskittynyt riskialttiimpaan, mutta voimakkaasti kasvavaan teknologia-alaan. Pankki oli johtava takaaja Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. ja Salesforce.com tarjouksille. Se oli tärkeä osa myös IP, IP, Apple, Inc. ja Facebook, Inc. -yhtiöissä. Morgan Stanley oli myös johtava vakuutuksenantaja Snap Inc: n IPO: lle, joka keräsi 3, 4 miljardia dollaria.
Morgan Stanley on maailmanlaajuinen rahoituspalveluyritys, joka tarjoaa palveluita sijoituspankkitoiminnassa, arvopapereissa, varallisuudenhoidossa ja sijoitusten hallinnassa. Varallisuudenhoito on suurin sivuliike, ja siihen liittyvä välittäjä-välittäjä Morgan Stanley Smith Barney on suurin yksittäinen varallisuudenhoitoyksikkö maailmassa.
Goldman Sachsin liiketoimintamalli
Goldman Sachs riippuu kaupankäynnin tuloista ehkä enemmän kuin mikään muu Wall Streetin pankki. Kaupan voitot ovat tietysti yleensä korkeimmat, kun markkinat ovat nousevat.
Seurauksena on, että Goldmanin liiketoiminnalla on suhdanneherkkyys, ja joidenkin toimialan asiantuntijoiden mukaan sen liikevaihto ei ole kestävä. Verrattuna Morgan Stanleyyn, Goldmanin tilinpäätös osoittaa keskittyvän enemmän korko-, valuutta- ja hyödykekauppaan.
Kaikista merkittävistä investointipankkivalmista, mukaan lukien JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) ja Citigroup, Inc. (C), Goldman Sachs on säilyttänyt suurimman osan kriisiä edeltäneestä liiketoimintamallistaan. Yhtiö käyttää pankkipääomaa riskinottoyrityksiin ja saavuttaa korkean sijoitetun pääoman tuoton (ROI) ja oman pääoman tuoton (ROE) luvut. Jos pankki sijoittaa riittävästi varoja riittävän korkean palkinnon omaaville alueille, voittojen tulisi seurata.
Finanssikriisin jälkeen Goldman Sachs näyttää olevan pankki, joka on halukkain harjoittamaan kauppaa ja lainaamista. Se on sama malli, joka tuotti suuria voittoja vuosina 1995-2005 ja vuosina 2010-2013. Se on myös sama malli - vaikkakin vähemmän vipuvaikutteinen -, joka teki monet pankit niin haavoittuviksi vuonna 2008.
Eri strategioita taantuman jälkeisessä ympäristössä
Pankkimaailma muuttui tietysti vuoden 2008 jälkeen. Sijoittajista tuli taitavia, mutta ei niin taitavia kuin lainanantajat. Dodd-Frank lisäsi merkittävästi pankkien, kuten Goldman Sachsin ja Morgan Stanleyn, valvonnan tasoa.
Morgan reagoi erilaiseen ympäristöön leikkaamalla kaupankäyntiä. Itse asiassa pankki siirtyi pois korkean riskin ja korkean palkkion mukaisesta kaupankäynnistä luotettavampaan rahahallintaan. Sitä vastoin Goldman Sachs korosti yritysten sijoittamista, kauppaa ja antolainausta ja roasi takaisin kriisin jälkeen.
Toinen merkittävä markkinoiden laskusuhdanne saattaisi molempien pankkien kriisin jälkeiset liiketoimintamallit todelliseen kokeen.
