Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ja niihin liittyvät tuotteet ovat vaikeuksissa. Viime vuosina alueelle on ollut ominaista hilloton kasvu, mutta nyt sääntelyviranomaiset ja arvopaperialan toimijat ovat alkaneet ajaa takaisin eksoottisiin ETF: iin.
Yksi mahdollinen syy muutokseen? Salausvaluutan tila ja sääntelykysymykset, jotka liittyvät alkuperäisiin kolikkotarjouksiin (ICO).
SEC antoi kirjeen tammikuussa
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) sijoitushallinnon päällikkö Dalia Blass lähetti 18. tammikuuta kirjeen bitcoineihin sidotusta ETF: stä. Blass paljasti joukon kyselyjä, joita sääntelyviranomaisilla on kryptovaluutoista, Wall Street Journal raportoi.
Näitä pidetään yleisesti suurimpana esteenä kryptovaluuttojen luokittelulle rahastotuotteiksi. Wall Street Journal -lehden mukaan Blassin kirje kertoi, että joukko bitcoin-ETF-hakemuksia oli peruutettava.
Kysymykset, jotka kohtaavat eksoottisia ETF-yrityksiä
Eksoottisten ETF: ien, mukaan lukien bitcoiniin ja muihin digitaalisiin valuuttoihin liittyvät, odotetaan nyt pystyvän vastaamaan moniin SEC: n esittämiin kysymyksiin. Nämä kysymykset sisältävät arvostusmenetelmät, joita ETF: t käyttäisivät päivittäisen nettovarallisuusarvon määrittämiseen, vaiheet, jotka nämä rahastot saattavat suorittaa päivittäisten lunastusten täyttämiseksi, ja kyseisten kryptovaluuttojen hallussapitomenetelmät.
Blass kirjoitti, että kunnes näihin kysymyksiin "voidaan vastata tyydyttävästi, emme usko, että on tarkoituksenmukaista, että rahastojen sponsorit aloittavat rahastojen rekisteröinnin, jotka aikovat sijoittaa huomattavasti salauksen valuutoihin ja niihin liittyviin tuotteisiin, ja olemme pyytäneet sponsoreita, joilla on rekisteröintihakemuksia tällaisia tuotteita vetääkseen ne pois."
Helpoin aika perinteisille ETFille
Samanaikaisesti, kun eksoottiset ETF: t kohtaavat uusia esteitä, SEC voi helpottaa perinteisten ETF: ien listautumista. SEC: n puheenjohtaja Jay Clayton on kuulemien harkinnut rahastojen tarjonnan ja listalle saattamisen virtaviivaistamista; vuoden 2008 finanssikriisi käänsi tämän tien kymmenen vuotta sitten.
Siitä huolimatta, jopa ETF-rahastot, jotka ovat yhteydessä aloihin, jotka voivat hyötyä blockchain-tekniikasta, ovat nähneet napsahduksia. SEC lopetti neljän hakijan "blockchain" käytön nimissäan tammikuussa 2018. (Katso lisää: SEC murtaa yrityksiä, jotka väärinkäyttävät 'blockchain' nimeä.)
Samanaikaisesti myös uusien tuotteiden markkinahalu on kuivunut. Pakattujen kaupan marginaalien seurauksena uudet ETF-rahastot yleensä käyttävät suurimman osan rahoituksestaan institutionaalisilta sijoittajilta perinteisten kauppa- ja välitysyritysten sijasta, koska ne olettivat kerran, että likviditeetti ei ole ongelma.
