Vertaamalla Yhdysvaltain dollari-indeksiä (USDX), joka seuraa Yhdysvaltain dollarin arvoa kuuteen muihin tärkeimpiin valuuttoihin nähden, sekä Dow Jonesin teollisuuden keskiarvon (DJIA), Nasdaqin ja S&P 500: n arvoa 20 vuoden aikana (vuodesta 2011)), korrelaatiokerroin on vastaavasti 0, 35, 0, 39 ja 0, 38. Huomaa, että kaikki kertoimet ovat positiivisia, mikä tarkoittaa, että kun Yhdysvaltain dollarin arvo nousee, niin myös osakeindeksit, mutta vain tietyllä määrällä. On myös huomattava, että kukin kerroin on alle 0, 4, mikä tarkoittaa, että vain noin 35–40% osakeindeksien liikkeistä liittyy Yhdysvaltain dollarin liikkeeseen.
Maan valuutasta voi tulla arvokkaampi suhteessa muuhun maailmaan kahdella tavalla: kun maailmanmarkkinoilla käytettävissä olevien valuuttayksiköiden määrää vähennetään (ts. Kun Fed nostaa korkoja ja aiheuttaa menojen vähentymisen), tai lisäämällä kyseisen valuutan kysyntää. Se, että Yhdysvaltain dollarin nousu vaikuttaa amerikkalaisten osakkeiden arvoon, näyttää luonnolliselta, koska osakkeiden ostamiseen tarvitaan Yhdysvaltain dollareita.
Yhdysvaltain dollarin arvon merkittävän heikentymisen vaikutus sijoittajan yhdysvaltalaisen salkun arvoon on hyvin riippuvainen salkun sisällöstä. Toisin sanoen, jos dollarin arvo laskee huomattavasti suhteessa moniin muihin valuuttoihin, salkun arvo saattaa olla pienempi kuin aiemmin, enemmän kuin ennen tai suunnilleen sama kuin ennen - se riippuu siitä, minkälaisia osakkeita portfoliossasi on.
Yhdysvaltain dollarin varastossa vastaavuusskenaariot
Seuraavat kolme esimerkkiä kuvaavat laskussa olevan heikentyneen dollarin erilaisia potentiaalisia vaikutuksia sijoittajan salkkuun:
1. Pahin tapaus. Portfoliosi koostuu osakkeista, jotka ansaitsevat rahaa ansaitsemallasi tavalla raaka-aineita, energiaa tai hyödykkeitä. Merkittävä osa Yhdysvaltain talouden valmistusteollisuudesta riippuu tuotuista raaka-aineista valmiiden tuotteiden tuottamiseksi. Jos Yhdysvaltain dollarin ostovoima laskee, se maksaa valmistajille tavaroiden ostamisesta aiempaa enemmän kuin aikaisemmin, mikä painostaa heidän voittomarginaalejaan ja viime kädessä loppupäätä.
Portfoliosi yritykset, jotka eivät suojaudu asianmukaisesti riippuvuudestaan tuontitavaroiden hinnasta tai alenevan dollarin vaikutuksista, voivat altistaa teidät paljon valuuttariskeille. Esimerkiksi yrityksen, joka valmistaa baseball-lepakoita tuontipuulla, on maksettava enemmän puusta, jos Yhdysvaltain dollari laskee. Tässä tapauksessa alempi Yhdysvaltain dollari aiheuttaa yritykselle ongelman, koska sen on päätettävä, ansaitseeko se vähemmän rahaa myytyä yksikköä kohti vai nostaako se hintoja (ja riski menettää asiakkaita) korvatakseen puun korkeammat kustannukset.
2. Todennäköinen skenaario. Salkkusi koostuu monipuolisesta yrityskokoelmasta, eikä sillä ole ylipainoa millään talouden alalla. Olet myös monipuolistunut kansainvälisesti ja omistat osakkeita ympäri maailmaa toimivissa yrityksissä, jotka myyvät monille eri markkinoille. Tässä tilanteessa laskussa olevalla dollarilla on sekä positiivisia että kielteisiä vaikutuksia salkkuusi.
Se, missä määrin omistamasi yritykset ovat riippuvaisia korkeasta tai matalasta dollarista ansaita rahaa, on tekijä, minkä vuoksi hajauttaminen on ratkaisevan tärkeää. Monet tyypillisessä salkussa olevista yrityksistä suojaavat Yhdysvaltojen dollarin arvon heikkenemisriskiä liiketoimintaansa, minkä pitäisi tasapainottaa dollarinvaihdon muutoksen positiiviset ja negatiiviset vaikutukset.
3. Paras tapaus. Portfoliosi koostuu yrityksistä, jotka vievät Yhdysvaltojen valmistamia tuotteita ympäri maailmaa. Yritykset, jotka luottavat huomattavasti ulkomaisiin tuloihin ja kansainväliseen vientiin, pärjäävät erittäin hyvin, jos Yhdysvaltain dollarin arvo heikkenee, koska ne saavat enemmän dollaria muuntaessaan muista maailman valuutoista. Nämä yritykset myyvät tuotteita ympäri maailmaa, ja matala dollari tekee vain korkealaatuisista amerikkalaisista tuotteista hintakilpailukykyisempiä kansainvälisillä markkinoilla.
Pohjaviiva
Amerikkalaisten osakkeiden, etenkin niiden, jotka sisältyvät markkinaindekseihin, arvolla on taipumus kasvaa yhdessä Yhdysvaltain dollarin kysynnän kanssa - toisin sanoen niillä on positiivinen korrelaatio. Yksi mahdollinen selitys suhteelle on ulkomaiset sijoitukset. Kun yhä useammat sijoittajat sijoittavat rahansa Yhdysvaltain osakkeisiin, heidän on ensin ostettava Yhdysvaltain dollareita ostaakseen amerikkalaisia osakkeita, mikä aiheuttaa indeksien arvon nousun.
