Amazon.com Inc. -yrityksen (AMZN) johtama laajaan odotettavissa oleva tiili- ja laastimyynnin lopettaminen online-kilpailussa on lisännyt näiden osakkeiden merkittävää lyhyeksi myyntiä. "Oli melkein ikään kuin ne toimisivat niin kuin mikään kauppakiinteistö ei voi toimia", kuten Ranger Alternative Management -yhtiön salkunhoitaja Brad Lamensdorf kertoi Financial Timesille. ”Se ei ole tapa, jolla me tarkastelemme sitä. Kapasiteettia on liikaa, mutta se ei tarkoita, että vähittäiskaupan kiinteistöjä olisi kuollut ”, hän lisäsi.
Seuraavassa taulukossa on lueteltu 12 suurinta menetystä vetoa vähittäiskaupan lyhytaikaisesta myynnistä viimeisen 18 kuukauden aikana. Se ei sisällä Amazonia, mutta sisältää myös muut online-pelaajat, tietoja kohti, jotka finanssianalyysiyritys S3 Partners jakoi Investopedian kanssa.
Megatappiot lyhyeksi myyjille
(21. elokuuta 2017 - 20. helmikuuta 2019)
- Target Corp. (TGT), 886 miljoonan dollarin tappioWayfair Inc. (W), 878 miljoonan dollarin tappioKohl's Corp. (KSS), 863 miljoonan dollarin tappioRH (RH), 810 miljoonan dollarin tappioGrubHub Inc. (GRUB), 689 miljoonan dollarin tappioThe Home Depot Inc. (HD)), 562 miljoonan dollarin tappioO'Reilly Automotive Inc. (ORLY), 558 miljoonan dollarin tappioAutozone Inc. (AZO), 553 miljoonan dollarin tappioMacy's Inc. (M), 508 miljoonan dollarin tappioDollar General Corp. (DG), 462 miljoonan dollarin tappioFive Under Inc. (FIVE)), 426 miljoonan dollarin tappioTJX Companies Inc. (TJX), 396 miljoonan dollarin tappioYhteensä 12 osakkeesta yllä, 7, 592 miljardin dollarin tappio
Merkitys sijoittajille
"Vuonna 2017 tapahtui ylireagointia", miten Jim Tierney, AllianceBernsteinin keskittyneen Yhdysvaltain kasvun sijoitusjohtaja (CIO), tiivisti tilanteen FT: lle. State Street Global Advisors -yrityksen sijoitusstrategistin Michael Aronen mukaan "se on hidas kuolema tuhansilla paperinleikkauksilla, eikä sellainen" mall-mageddon ", jota kyseinen kauppa alun perin odotti." Hän lisäsi, "vähittäiskauppa on ollut paljon epävakaampaa kuin monet olisivat voineet odottaa. Se ei ole ollut päättäväisesti alaspäin."
S3 Partnersin käyttämä tutkimusjakso alkoi 21. elokuuta 2017, jolloin SPDR S&P Retail ETF (XRT) saavutti neljän vuoden alimman tason. Tuosta päivämäärästä 20. helmikuuta 2019 saakka XRT edistyi 23, 1%. Tämä nousu niin perinteisten kuin online-vähittäiskauppojenkin tuotti lyhytaikaisten myyjien nettorahoitushinnan 11, 9 miljardia dollaria, josta 7, 6 miljardia dollaria (tai 64%) syntyi 12 edellä mainitun osakekannan kautta. Nämä luvut eivät sisällä Amazonia.
Vaikka vähittäiskaupassa on lisääntymässä konkursseja, jotkut alan suurimmista yrityksistä ovat ilmoittaneet vuosien vahvinta tulostaan, etenkin Walmart Inc. (WMT). "Ne, jotka tekevät innovaatioita ja investoivat verkkokauppaan, markkinointiin ja sosiaaliseen mediaan, pärjäävät yleensä hyvin", kertoo Aberdeen Standard Investmentsin rahastonhoitaja Ken Murphy.
Mielenkiintoista, että ylivoimaisesti suurin lyhytaikaisten myyjien vähittäiskaupan tappio on peräisin Amazonista, 3, 8 miljardia dollaria. Amazonilla on ollut ainutlaatuinen asema niin, että se on sekä pelottava kilpailija, joka on tuhlaamassa kilpailuaan vähittäiskaupassa, vauhdittanut näiden kilpailijoiden lyhytaikaista myyntiä, mutta myös varastossa, jota pidetään erittäin arvokkaana ja siten ajavan laskua. Syksy ei ole vielä tullut.
Viisi parasta voitettua lyhyta vetoa S3 Partnersin tutkimusjakson aikana olivat: GameStop Corp. (GME), 258 miljoonan dollarin voitto; JC Penney Co. Inc. (JCP), 240 miljoonan dollarin voitto; Big Lots Inc. (BIG), 172 miljoonan dollarin voitto; Signet Jewellers Ltd. (SIG), myös 172 miljoonan dollarin voitto; ja Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY), 167 miljoonan dollarin voitto. Penneyllä on "valtava ylikapasiteetti" Brad Lamensdorfia kohti.
Katse eteenpäin
Kuten Jim Tierney kertoi FT: lle, "Yhdysvalloissa on edelleen ylivarastointia. Enemmän myymälän perustaa ei ole taloudellista. Se tulee olemaan maallinen paine tulevina vuosina. Niille jälleenmyyjille, joilla ei ole digitaalista strategiaa, se on vain ajan kysymys ennen kuin ne putoavat."
