Robotit ilmeisesti hallitsevat osakemarkkinoita. Määrälliset rahastot, joita hallinnoidaan tietokoneistetun systemaattisen kaupankäyntistrategian avulla, joita usein kutsutaan sijoitusrobotiksi tai robotiksi, ovat nopeimmin kasvava rahastokategoria Bloombergin ilmoittaman Credit Suisse Group AG: n (CS) tekemän analyysin mukaan. Seurauksena on, että kvantitatiivisilla ja passiivisilla sijoitusrahastoilla on nyt hallussaan noin 60% kaikista osakevaroista, kaksinkertaistaa niiden osuus vain kymmenessä vuodessa, ja vain 10% kaupankäynnin määrästä tulee nyt ihmisen harkinnanvaraisilta sijoittajilta, JPMorgan Chase & Co. JPM), jonka mainitsi Bloomberg.
Aiheeseen liittyvällä kvantitatiivisen kaupankäynnin alajoukolla, jota kutsutaan korkeataajuuksiseksi kaupankäynniksi (tai HFT), oli 52 prosenttia toukokuun osakemarkkinoista, CNBC: n mainitseman tutkimusyrityksen TABB Group LLC: n mukaan. Vuoden 2009 huippuaikanaan HFT: n osuus volyymista oli 61%, CNBC lisää. Samaan aikaan ero ihmisten ja tietokoneistettujen sijoittajien välillä Yhdysvaltain osakkeisiin on suurin ennätys, robotteihin on sijoitettu paljon enemmän, Bloombergin mainitseman Credit Suisse-tutkimuksen mukaan.
Syytä robotteja
Sijoittajat, joilla on pitkiä muistoja, muistavat, kuinka tietokonepohjainen kaupankäynti, sellaisena kuin sitä tuolloin kutsuttiin, tuli ensimmäisen kerran yleiseen tietoisuuteen, kun sitä syytettiin vuoden 1987 pörssiromahduksen pahenemisesta. Viime aikoina JPMorganin kvantitatiivisen ja johdannaistutkimuksen johtaja Marko Kolanovic, toteaa, että suurten teknologiavarastojen myyntiä 9. kesäkuuta ja 12. kesäkuuta johti CNBC: n mukaan muuttamalla tietokoneistettuja kaupankäyntistrategioita.
Tietokoneistettu keskinkertaisuus?
Keinotekoisen älykkyyden ja tietokoneistetun analyysin lisääntyvä soveltaminen sijoituspäätösten tekemiseen ei tuota merkittävästi erilaisia, saati parempia, sijoitustuloksia, kertoo omaisuudenhoitoyhtiön AllianceBernstein Holding LP (AB) 28. huhtikuuta julkaisema tutkimustiedote. Ongelmana on, kuten Bernstein näki ja CNBC raportoi, että yhä suurempien tietojoukkojen analysointi johtaa yhä samanlaisiin sijoitusstrategioihin.
Vielä pahempaa on, että niin kutsutut kv-rahastot, jotka tekevät hienostuneisiin tilastollisiin malleihin perustuvia sijoituspäätöksiä, ovat kaukana perinteisimmistä rahastoista, joita hoitavat ihmissijoitusten hallinnoijat, Wall Street Journal ilmoittaa. Vuodesta toukokuuhun toukokuuta määrälliset rahastot kasvoivat vain 1, 44%, kun S&P 500 -indeksi (SPX) oli 8, 7% ja Vanguard Balanced Index Fund (VBINX) oli 5, 7%, mikä on 60% osakkeista ja 40% joukkovelkakirjalainoissa, mukaan lukien Hedge Fund Research Inc., tai HFR, kuten Journal on maininnut. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) nousi 6, 3% toukokuusta Yahoo! Rahoitustiedot.
Sijoittajat upottivat 4, 6 miljardin dollarin nettorahan määrät kv-rahastoihin ensimmäisen vuosineljänneksen aikana, kun taas he veivät yli 10 miljardia dollaria muista rahastoista, HFR: n ja lehden mukaan.
