Yritykset ja sääntelijät yrittävät estää sisäpiirikauppoja markkinoiden eheyden varmistamiseksi ja maineen ylläpitämiseksi. Kaikki sisäpiirikaupat eivät kuitenkaan ole laittomia. Yrityksen johtajat, työntekijät ja johto voivat ostaa tai myydä yhtiön osakkeita erityisillä tiedoilla, kunhan he paljastavat kyseiset liiketoimet arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC); nämä kaupat paljastetaan sitten yleisölle.
Sisäpiirikaupasta tulee laitonta, kun yrityksen työntekijät tai edustajat luovuttavat olennaista ei-julkista tietoa esimerkiksi ystävilleen, perheelleen tai rahastonhoitajille. Toinen tapa, jolla sisäpiirikauppoja voi tapahtua, on, jos ulkopuoliset työntekijät, kuten valtion sääntelyviranomaisten tai kirjanpitoyritysten, lakiasiaintoimistojen tai välitystoimistojen henkilöt, saavat asiakkailtaan olennaista ei-julkista tietoa ja käyttävät näitä tietoja hyödyn saamiseksi.
Kuinka sääntelijät estävät sisäpiirikauppoja
Hallitus yrittää estää ja havaita sisäpiirikauppoja seuraamalla markkinoilla tapahtuvaa kauppaa. SEC seuraa kaupankäyntiä, etenkin tärkeiden tapahtumien, kuten tulosilmoitusten, yritysostojen ja muiden tapahtuma-aineiden ympärillä yrityksen arvoon, joka saattaa siirtää osakekursseja merkittävästi. Tarkkailu voi löytää suuria, epäsäännöllisiä kauppoja kyseisten olennaisten tapahtumien ympärillä ja johtaa tutkimuksiin siitä, olivatko kaupat laillisia vai johtuivatko sisäpiirintiedot niistä, jotka aloittivat kaupat.
Kauppiaiden valitukset, jotka menettävät huomattavia summia suurista kaupoista, ovat toinen tapa, jolla sääntelijät estävät sisäpiirikauppoja ja aloittavat niiden tutkinnan. Koska sisäkauppiaat yrittävät usein hyödyntää sisäpiiritietojaan mahdollisimman laajasti, he kääntyvät usein optiomarkkinoille, joilla he voivat hyödyntää kauppojaan tehokkaasti ja vahvistaa tuottoaan. Jos elinkeinonharjoittajalla on erityinen tieto siitä, että yritystä hankitaan, kauppias voi ostaa suuren määrän osakeoptioita osakekannasta. samoin, jos elinkeinonharjoittaja tietää ennen ilmoitusta, että yritys aikoo ilmoittaa tulonsa selvästi Wall Streetin arvioiden alapuolella, kauppias voi ottaa suuren aseman myyntioptioissa. Tällaiset kaupat ennen suuria tapahtumia voivat merkitä sääntelijöille, että joku käy kauppaa sisäpiiritiedolla; Sijoittajien suuret tappiot ilman olennaista ja julkista tietoa näiden kauppojen toisesta päästä saavat myös kyseiset sijoittajat ilmoittautumaan ja ilmoittamaan epätavallisista tuotoista.
Sääntelyviranomaiset myös estävät ja havaitsevat sisäpiirikauppojen sisäpiiriläisten kautta, joilla on tietoa kaupoista olennaisella, ei-julkisella tiedolla. SEC saa vinkkejä ilmoittajilta, jotka tietävät, että ihmiset käyvät kauppaa tällaisilla tiedoilla. Ilmoittajat voivat olla kyseisen yrityksen työntekijöitä tai he voivat olla yrityksen toimittajien, asiakkaiden tai palveluyritysten työntekijöitä. Ilmoittajilla on kannustimia lain nojalla ilmoittautumiseksi saamalla 10–30% sakoista, jotka on kerätty sisäpiirikaupan onnistuneista syytteistä. Tiedotusvälineet tai itsesääntelyvirastot, kuten finanssialan sääntelyviranomainen (FINRA), voivat myös olla SEC: n alkuperäisiä lähteitä, kun se aloittaa sisäpiirikaupan tutkimuksen.
Kuinka yritykset estävät sisäpiirikauppoja
Ennen kuin se laajenee valtion tasolle, yritykset toteuttavat useita toimenpiteitä estääkseen sisäpiirikauppoja arvopapereillaan. Joillakin yrityksillä on sähkökatkosjaksot, jolloin virkamiehillä, johtajilla ja muilla nimetyillä henkilöillä ei ole oikeutta ostaa yhtiön arvopapereita, yleensä tulosilmoitusten yhteydessä. Yhtiö voi myös vaatia virkamiehiä, johtajaa ja muita selvittämään yrityksen arvopapereiden ostot tai myynnit pääjuristin (CLO) kanssa eturistiriitojen tai arvopaperilakien rikkomusten välttämiseksi.
Näiden toimenpiteiden lisäksi yritykset toteuttavat yleensä työntekijöilleen koulutusohjelman, jossa he oppivat välttämään osallistumista sisäpiirikauppaan tai olennaisen ei-julkisen tiedon jakamista. Työntekijät voivat esimerkiksi oppia, mitä pidetään olennaisena ja mitä pidetään julkisena, sen lisäksi, että he voivat olla paljastamatta palkkioita, yritysostoja, turvatarjouksia tai oikeudenkäyntejä koskevia tietoja ulkopuolisille.
