Puolijohdekannat ovat antaneet sijoittajille toistaiseksi villiä matkaa vuonna 2018, varsinkin kun yhdysvaltalaiset siruvalmistajat luottavat globaaleihin toimitusketjuihin, joilla on erityistä huomiota Aasiaan. Kauppajännitteet Kiinan kanssa ovat olleet merkittävä huolenaihe sijoittajien keskuudessa, jopa siruvarastojen noustessa aluksi, kun molemmat hallitukset ryhtyivät toimiin kauppasodan välttämiseksi. Huolimatta viikonlopun keskusteluista aseleposta, presidentti Trumpin tiistaina esittämät kommentit ovat lisänneet Kiinan ja Yhdysvaltojen kauppajännitteitä ja tehneet suojausinvestointistrategian entistä tärkeämmäksi. Riippumatta siitä, mitkä ovat näiden ennakoimattomien kauppaneuvottelujen tulokset, Credit Suisse on hahmotellut strategian, jolla sijoittajat voivat hyötyä siruvarastojen lisääntyneestä ylösalaisuudesta rajoittaen samalla heikentymisiä, Barronin raportit kertovat.
Applied Materials Inc. (AMAT) on erinomainen esimerkki siitä, kuinka epävakaat nämä varastot voivat olla. Tämän johtavan sirujen tuotantoon tarkoitettujen pääomalaitteiden toimittajan osakekurssi laski yli 8 prosenttia 18. toukokuuta seurauksena, että kuluvan vuosineljänneksen tuloja ja tuloja koskevat ennusteet laskivat, CNBC raportoi. Samaan aikaan optiokaupan analyysi osoittaa, että sijoittajien odotetaan Micron Technology Inc: n (MU) ja Nvidia Corp.: n (NVDA) olevan S&P 500 -indeksin (SPX) haihtuvimpia osakkeita seuraavan kuukauden aikana, kaupan tietojen perusteella. Barronin mainitsema hälytys. (Lisätietoja, katso myös: Ovatko Red-Hot-puolijohdevarastot erittäin raskaita? )
Vuoristoratakyyti
Sulkemishintojen perusteella iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) laski viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon mennessä lähes 3%: n tappioon, ja hyppäsi Yahoo Financen kohdalla huippuvuoden alusta korkeampaan voittoon, joka oli lähes 16% 12. maaliskuuta. Sittemmin suurten heilahteiden jälkeen, mukaan lukien negatiivisen alueen uudelleenarviointi, ETF päättyi 18. toukokuuta noin 8%: n vuodenvaihteen voitolla. Indeksi nousi maanantaina. Vertailun vuoksi, S&P 500 kasvoi 2% vuoden 2003 alusta.
YChartsin SOXX-tiedot
Suojausstrategia
Mandy Xu, Credit Suissen johdannaistrategia, ehdotti joukkoa vaihtokauppaa VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) -sijoittajille, jotka ovat optimistisia puolijohdevarastojen suhteen. Siihen sisältyy osto-option ostaminen merkintähinnalla 110 dollaria ja myyntioption myyminen merkintähinnalla 120 dollaria. Barronin artikkeli julkaistiin 17. toukokuuta. Tuolloin VanEck ETF kaupankäynnin arvo oli noin 106 dollaria. Se päättyi 106, 05 dollariin 21. toukokuuta.
Xu: n mukaan kauppa olisi kannattavinta, jos ETF: llä on 15 prosentin hinnan nousu seuraavien kolmen kuukauden aikana, mikä asettaa sen arvoksi noin 122 dollaria. Jos ETF ei saavuta arvoa 110 dollaria, sijoittajan kärsimä suurin tappio olisi yhtä suuri kuin maksettu nettooptio-palkkio vähennettynä transaktiokuluilla, kuten välityspalkkiot.
Väärin tunnettuun mittaukseen perustuen Credit Suisse toteaa Barronia kohti, että suojauskustannukset VanEck ETF: n laskua vastaan ovat lähellä vuoden alinta tasoa. "Tämä osoittaa, että sijoittajat eivät maksa suojaa", Barron sanoo luoneen tilanteen, jota varovaiset sijoittajat voivat hyödyntää.
Chip-varastojen tapaus
VanEck sisältää 25 suurinta yhdysvaltalaista listaamaa puolijohdeosaketta markkina-arvon mukaan, kun taas SOXX koostuu 30 suurimmasta. Samaan aikaan veteraaniteknologiarahastonhoitaja Paul Wick on todennut, että "puolijohteet ovat edullinen tapa pelata paljon parhaista maallisista suuntauksista tekniikassa". (Lisätietoja, katso myös: 5 varastossa ajettavia kuumimpia tekniikan suuntauksia: Wick .)
