Nettovarallisuusarvo (NAV) edustaa rahaston osakekohtaista markkina-arvoa. Se on hinta, jolla sijoittajat ostavat ("tarjoushinta") rahasto-osuuksia rahastoyhtiöltä ja myyvät ne ("lunastushinta") rahastoyhtiölle. Se johdetaan jakamalla rahaston salkussa olevien kaikkien käteisvarojen ja arvopapereiden kokonaisarvo, josta on vähennetty mahdolliset velat, liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärällä. NAV-laskelma suoritetaan kerran jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa salkun arvopapereiden päätöskurssien perusteella.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoitusrahastolla on 45 miljoonaa dollaria sijoitettu arvopapereihin ja 5 miljoonaa dollaria käteisellä 50 miljoonan dollarin kokonaisvaroihin. Rahaston velat ovat 10 miljoonaa dollaria. Seurauksena rahaston kokonaisarvo olisi 40 miljoonaa dollaria.
Kokonaisarvo on tärkeä sijoittajille, koska tästä lähtien rahasto-osuuden hinta voidaan laskea. Jakaamalla rahaston kokonaisarvo jäljellä olevien osuuksien lukumäärällä jää sinulle yksikköhinta - mittausmuoto, johon NAV yleensä noteerataan.
Edellisen esimerkkimme perusteella, jos rahastolla olisi liikkeellä 4 miljoonaa osaketta, osakekohtainen hinta olisi 40 miljoonaa dollaria jaettuna 4 miljoonalla, mikä vastaa 10 dollarin NAV-arvoa.
Avainsanat
- Nettovarallisuusarvo (NAV) edustaa rahaston osakekohtaista markkina-arvoa.NAV lasketaan jakamalla rahaston kaikkien salkkujen käteisvarojen ja arvopapereiden kokonaisarvo, josta on vähennetty mahdolliset velat, liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärällä. NAV-laskelma on tärkeä, koska se kertoo meille, kuinka suuri yhden osakkeen arvo on.
Sijoitusrahastojen arvo vs. osakkeiden arvo
Rahasto-osuuksien kauppaa koskeva NAV-hinnoittelujärjestelmä eroaa huomattavasti yhtiöiden liikkeeseen laskemista ja pörssissä noteerattujen kantaosakkeiden hinnasta.
Yhtiö laskee liikkeelle rajoittamattoman määrän pääomaosakkeita alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) ja mahdollisesti myöhempien lisäantarjousten kautta, joilla käydään kauppaa New Yorkin pörssin (NYSE) kaltaisissa pörsseissä. Osakkeiden hinnat määräävät markkinavoimat tai osakkeiden tarjonta ja kysyntä. Osakkeiden arvo- tai hinnoittelujärjestelmä perustuu yksinomaan markkinoiden kysyntään.
Sitä vastoin sijoitusrahaston arvo määräytyy sen mukaan, kuinka paljon rahastossa on sijoitettu, sekä sen ylläpitämisen kustannukset ja ulkona olevat osakkeet. NAV ei kuitenkaan tarjoa rahaston tulosmittaria. Koska sijoitusrahastot jakavat käytännössä kaikki tulonsa ja toteutuneet myyntivoitonsa osakkeenomistajille, sijoitusrahaston nettoarvo on suhteellisen merkityksetön rahaston tuloksen mittaamisessa. Sijoitusrahastoa arvioidaan sen sijaan parhaiten sen kokonaistuoton perusteella, joka sisältää sen, kuinka hyvin kohde-etuutena olevat arvopaperit ovat suoriutuneet, sekä mahdolliset maksetut osingot.
Advisor Insight
Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL
NAV on vain sijoitusrahaston osakekohtainen hinta. Se ei muutu koko päivän kuin osakekurssi; se päivitetään kunkin kaupankäyntipäivän lopussa. Joten, listattu NAV-hinta on tosiasiallisesti eilispäivän hinta. Mutta antamasi tilauksesi perustuu päivitettyyn NAV-arvoon nykyisen kaupankäyntipäivän lopussa. Tämän seurauksena et ehkä tiedä tarkkaa NAV-arvoa ostaessasi tai myyessäsi osakkeita.
Jos esimerkiksi haluat ostaa 10 000 dollaria arvoista sijoitusrahastoa ABCDX, ja NAV eilen päättyessä oli 100 dollaria, se tarkoittaisi, että ostat 100 osaketta. Jos NAV kuitenkin nousee dramaattisesti ostopäivänä, ostat tosiasiallisesti enemmän kuin 100 alun perin suunnittelemaasi osaketta. Tämän eston estämiseksi voit myös ostaa tai myydä dollarimääräisinä osakkeiden sijasta.
