S&P 500 -futuurit ovat eräänlainen johdannaissopimus, joka tarjoaa ostajalle sijoitushinnan, joka perustuu S&P 500 -indeksin tulevaisuuden arvonodotukseen. S&P 500 -futuureja seuraavat tarkkaan kaikenlaiset sijoittajat ja rahoitusmedia tiedottaa markkinoiden liikkeitä. Sijoittajat voivat käyttää S&P 500 -futuureja spekuloidakseen S&P 500: n tulevaisuuden arvosta ostamalla tai myymällä futuurisopimuksia. Sijoittajilla on kaksi vaihtoehtoa etsiessään S&P 500 -futuureja. Chicago Mercantile Exchange (CME) tarjoaa S&P 500 -sopimuksia, jotka tunnetaan nimellä ”iso sopimus” ja joissa on SP-merkki. Se tarjoaa myös E-mini-sopimuksen, jossa on ES-merkki.
Johdanto S&P 500 -futuureihin
CME esitteli ensimmäiset S&P 500 -termiinisopimukset vuonna 1982. CME lisäsi E-mini-vaihtoehdon vuonna 1997.
SP-sopimus on perusmarkkinasopimus S&P 500 -futuurikaupalle. Se hinnoitellaan kertomalla S&P 500: n arvo 250 dollarilla. Esimerkiksi, jos S&P 500 on tasolla 2 500, niin futuurisopimuksen markkina-arvo on 2 500 x 250 dollaria tai 625 000 dollaria.
E-mini-futuurit luotiin sallimaan pienemmät sijoitukset laajemmalle sijoittajalle. S&P 500 E-Mini -futuurit ovat viidenneksen suuren sopimuksen arvo. Jos S&P 500 -taso on 2 500, niin futuurisopimuksen markkina-arvo on 2 500 x 50 tai 125 000 dollaria.
E-mini: n 'E' tarkoittaa elektronista. Monet kauppiaat suosivat S&P 500 E-Mini ES: tä SP: n sijasta paitsi pienemmän sijoituskoon, myös likviditeettinsä vuoksi. Kuten nimensä lisäksi, E-Mini ES käy kauppaa sähköisesti, mikä voi olla tehokkaampaa kuin SP: n avoimen purkukuopan kauppa.
Kuten kaikkien futuurienkin, sijoittajien on vain edessään murto-osa sopimuksen arvosta aseman saamiseksi. Tämä edustaa marginaalia futuurisopimuksessa. Nämä marginaalit eivät ole samat kuin osakekaupan marginaalit. Futuurimarginaalit osoittavat 'pelin ihon', joka täytyy korvata tai ratkaista.
S&P 500 -futuurien käteissuoritus
Teollisuuden asiantuntijat loivat käteismaksujärjestelyn ratkaistakseen massiiviset logistiset haasteet toimittamalla todelliset 500 osaketta, jotka liittyvät S&P 500 futuurisopimukseen. Osakkeet olisi paitsi neuvoteltava ja siirrettävä haltijoiden välillä, myös niiden olisi oltava asianmukaisesti painotettuja vastaamaan niiden edustusta indeksissä. Sijasta sijoittaja valitsee pitkän tai lyhyen position, jolle sitten tehdään markkinahinta. Sijoittaja maksaa tappiot tai saa voitot päivittäin käteisellä. Lopulta sopimus vanhenee tai se korvataan, ja se maksetaan käteisellä S&P 500 -indeksin hetkellisen arvon perusteella.
Vedonlyönti
Yksi S&P 500 -futuurien kaupan usein julistetuista eduista on, että kukin sopimus edustaa välitöntä, epäsuoraa sijoitusta S&P 500 -indeksin 500 osakkeen tuottoon. Sijoittajat voivat ottaa pitkiä tai lyhyitä positioita riippuen heidän odotuksistaan tulevaisuuden hintoihin. Suuret laitokset voivat käyttää S&P 500 -futuureja suojaamaan positioita S&P 500 -indeksissä. Tällä lähestymistavalla futuureja käytetään usein kompensoimaan negatiiviset riskit. Monet sijoittajat käyttävät S&P 500 -futuureja keinotteluun, koska sillä on taipumus johtaa markkinoiden tärkeimpiä suuntauksia ja siihen vaikuttavat suuresti laajat systemaattiset tekijät.
Muut johdannaiset
Perusfutuurisopimusten lisäksi CME tarjoaa johdannaisia optio-oikeuksien muodossa S&P 500: lla. Aivan kuten futuurienkin kanssa, S&P 500 -optioilla on täysarvoinen tuote ja mini. Täysiarvoisella tuotteella on tarkistussymboli SPX kerroimella 100 dollaria. Minillä on XSP-tarkennussymboli kertoimella, joka on kymmenesosa SPX: stä. S&P 500 -optiosopimukset suoritetaan myös käteisellä.
