GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO) on toimintakameravalmistaja, joka valmistaa kestäviä tuotteita äärimmäisiin olosuhteisiin. Yhtiön julkinen osakeanti oli kesäkuussa 2014 24 dollaria osakkeelta. GPRO: n osakkeet olivat laskeneet 59, 6% IPO: n jälkeen elokuusta 2016, kun taas Standard & Poor's 500 -indeksi tuotti 11, 4%. Varastolla on rajallinen tilastollinen suhde vertailuindekseihin; sen tulosta on ensisijaisesti muokannut arvonalentumisten laskiessa näkymien heikentymisen keskellä.
Hintahistoria
GPRO aloitti kaupankäynnin 24 dollarilla ja sulki päivän 31% korkeammalla dollarilla 31, 34. Osakkeet olivat 48 dollaria heinäkuun loppuun mennessä ja 51, 80 dollaria elokuun lopussa. Tuotto oli 116% IPO: sta. Nopea nousu jatkui lokakuussa, kun GPRO saavutti huippunsa 98, 47 dollarilla. Tämä hintataso ei ollut kestävä, ja seuraavien 12 kuukauden aikana laskettiin voimakasta laskua, jonka keskeyttivät vain väliaikaiset voitot. GPRO pääsi vuoden 2014 hintaan 63, 22 dollaria laskiessaan jopa 53, 64 dollaria joulukuun aikana.
Osakkeet laskivat alle 40 dollarin ennen vakiintumistaan maaliskuussa 2015, mikä merkitsi 62%: n laskua huippunsa arvosta. Uusittu optimismi lähetti osakekannan jopa 65, 49 dollariin elokuussa 2015, mikä oli toinen merkittävä arvonnousu viime vuoden alimpaan hintatasoon nähden. Tätä väliaikaista huippua seurasi jälleen jyrkkä lasku. GPRO ylitti listautumisanninsa marraskuussa ja päätti vuoden 18 dollarilla, 73% vuoden 2015 huipun alapuolella ja 25% alle listautumisannin.
Vuonna 2016 GoPro-osakkeenomistajat pitivät enemmän volatiliteettia ja laskua, ja osakekurssit laskivat tammikuussa 34%, koska kuukauden päätöskurssi oli 11, 88 dollaria. Huhtikuussa noustessaan jopa 14, 35 dollaria GPRO saavutti kaikkien aikojen alimman tason, 8, 62 dollaria, toukokuussa. Osakkeet kääntyivät nousuun kesäkuussa ja heinäkuussa ja olivat 13, 50 dollaria elokuussa 2016, 43, 8% alle listautumisannin ja 86, 3% alle vuoden 2014 huipun.
Käyttöhistoria
GoPron liikevaihto kasvoi 41, 44% vuonna 2014 - paljon hitaammin kuin 125%: n kasvu vuonna 2012 tai 87%: n kasvuvauhti vuonna 2013. Tämä huolestuttava suuntaus jatkui seuraavina ajanjaksoina, koska myynti kasvoi vain 16, 2% vuonna 2015 ja aloitti urakoinnin vuonna 2016 GoPron rikas arvostus perustui nouseviin kasvuodotuksiin, joten mikä tahansa näkymien vakava heikkeneminen todennäköisesti aiheutti osakekurssien jyrkän laskun.
Toisin kuin monet muut kasvuvaiheen yritykset, GoPro oli kannattava jo ennen listautumistaan. Yhtiön tuottama voitto oli 128 miljoonaa dollaria vuonna 2014. Liikevaihdon hidas kasvu tapahtui samalla, kun toimintakulut nousivat, kun yritys rakensi hallintoinfrastruktuurinsa ja työnsi resursseja tuotekehitykseen. Kasvava kilpailu aiheutti myös laskupaineita tuloksiin, ja bruttokateprosentti laski yli kolme prosenttiyksikköä vuonna 2015. Nämä tekijät saivat nettotulot laskemaan 72 prosenttia 36 miljoonaan dollariin vuonna 2015, liikevoittomarginaalin ollessa alle 4 prosenttia. GoPro ilmoitti vuoden 2016 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana 199 miljoonan dollarin nettotappiot, kun se edellisenä vuonna oli 52 miljoonaa dollaria.
GoPron lasku on samaan aikaan saanut aikaan heikentyneen taloudellisen tuloksen ja laskusuuntauksen odotuksiin tulevasta tuloksesta. Analyytikot eivät ole vakuuttuneita siitä, että GoPron seuraavan sukupolven tuotteet ovat riittäviä torjumaan kasvavaa kilpailua, ja tämä arvio heijastuu kärjessä. Kun hintataso on 1, 55 ja hinta-suhde on 3, 15, GPRO: n arvostus on paljon vähemmän aggressiivinen kuin aikaisemmilla kausilla.
korrelaatio
GPRO: n korrelaatio vertailuindekseihin on ollut matala IPO: n jälkeen. Korrelaatiokerroin suhteessa S&P 500: een oli vain 0, 302. Korrelaatiokerroin oli 0, 315 suhteessa Technology Select Sector SPDR -rahastoon (NYSEARCA: XLK) ja 0, 291 suhteessa iShares Russell 2000 -rahastoon (NYSEARCA: IWM). Elokuusta 2015 elokuuhun 2016 nämä luvut olivat jonkin verran korkeammat, S&P 500: n, 0, 413 ja 0, 513, S&P 500, XLK ja IWM. Jopa korkein korrelaatiotaso osoittaa edelleen, että markkinavoimilla on vähäinen rooli GPRO-osakkeiden kasvattamisessa. Spekulatiivisilla kasvutarinoilla on taipumus vaihdella niiden näkymien muuttuessa, vaikkakin riskimarkkinoiden muuttuva muutos markkinoilla voi muuttaa dramaattisesti spekulatiivisten osakkeiden arvostusta koko syklin ajan.
