Mikä on laina-ajan kattavuusaste (LLCR)?
Laina-aikakausi (LLCR) on taloudellinen suhdeluku, jota käytetään arvioimaan yrityksen vakavaraisuus tai luotonottavan yrityksen kyky maksaa takaisin maksamatta oleva laina. LLCR lasketaan jakamalla velan takaisinmaksuun käytettävissä olevien varojen nettoarvo (NPV) jäljellä olevan velan määrällä.
LLCR on samanlainen kuin lainanhoitosuhde (DSCR), mutta sitä käytetään yleisemmin projektirahoituksessa pitkäaikaisuuden vuoksi. DSCR sisältää yhden ajankohdan, kun taas LLCR käsittelee lainan koko ajan.
Laina-ajan kattavuussuhteen (LLCR) kaava on
Ot ∑t = ss + n (1 + i) tCFt + DR missä: CFt = velanhoitoon käytettävissä olevat kassavirrat vuonna tt = ajanjakso (vuosi) s = odotettavissa olevien vuosien lukumäärä maksaa velan takaisinmaksuaika = pääoman painotettu keskimääräinen kustannus (WACC) ilmaistuna korkonaDR = velan maksamiseen käytettävissä oleva kassavaranto (velan varanto) Ot = velan jäljellä oleva velkasaldo arvostushetkellä
Kuinka laskea laina-ajan kattavuus -suhde
LLCR voidaan laskea käyttämällä yllä olevaa kaavaa tai käyttämällä oikotietä: jakamalla projektin vapaiden kassavirtojen nettomääräinen nettoarvo jäljellä olevan velan nykyarvolla.
Tässä laskelmassa velan painotettu keskimääräinen hinta on diskonttauskorko NPV-laskelmassa ja hankkeen "kassavirrat" ovat tarkemmin sanottuna velanhoitoon käytettävissä olevat kassavirrat (CFADS).
Mitä luotto-elämän kattavuussuhde kertoo?
LLCR on vakavaraisuussuhde. Lainan käyttöaste on mittari, kuinka monta kertaa projektin kassavirrat voivat maksaa jäljellä olevan lainan takaisin lainan voimassaoloaikana. Suhde 1, 0x tarkoittaa, että LLCR on tasa-arvoisella tasolla. Mitä korkeampi suhde, sitä vähemmän potentiaalista riskiä on lainanantajalle.
Hankkeen riskiprofiilista riippuen lainanantaja vaatii toisinaan velanhoitotiliä. Tällaisessa tapauksessa LLCR: n osoitin sisältää varatilitilin saldon. Projektien rahoitussopimukset sisältävät aina kovenantit, joissa määrätään LLCR-tasot.
Avainsanat
- Laina-aikakausi (LLCR) on taloudellinen suhdeluku, jota käytetään arvioimaan yrityksen vakavaraisuus tai lainanottajayrityksen kyky maksaa takaisin maksamatta oleva laina. Laina-ajan vakuutussuhde on mittari, kuinka monta kertaa käteisellä on Hankkeen virrat voivat maksaa jäljellä olevan velan takaisin lainan voimassaoloaikana. Mitä korkeampi suhde, sitä vähemmän potentiaalista riskiä on lainanantajalle.
Ero LLCR: n ja DSCR: n välillä
Yritysrahoituksessa velan ja palvelun kattavuusaste (DSCR) on mitata kassavirtaa, joka on käytettävissä nykyisten velkasitoumusten maksamiseen. Suhteessa ilmoitetaan nettotuotot kertaluontoisina yhden vuoden sisällä erääntyvinä velkasitoumuksina, mukaan lukien korot, pääoma, uppoamisrahasto ja vuokramaksut. DSCR kuitenkin ottaa vain yhden ajankohdan, kun taas LLCR sallii useita ajanjaksoja, mikä sopii paremmin keskipitkän tai pitkän aikavälin lainoille käytettävissä olevan likviditeetin ymmärtämiseen.
Analyytikot käyttävät LLCR: ää tietyn lainan määrän kannattavuuden arvioimiseksi ja siten riskiprofiilin ja siihen liittyvien kustannusten arvioimiseksi. Sillä on vähemmän välitön selitys DSCR: ään verrattuna, mutta kun LLCR: n arvo on suurempi kuin yksi, tämä on yleensä vahva vakuutus sijoittajille.
LLCR: n rajoitukset
Yksi LLCR: n rajoituksista on se, että se ei kerää heikkoja jaksoja, koska se edustaa periaatteessa diskontattua keskiarvoa, joka voi tasoittaa karkeita laikkuja. Tästä syystä, jos projektilla on tasaiset kassavirrat, joilla on ollut lainan takaisinmaksuhistoriaa, hyvä nyrkkisääntö on, että LLCR: n tulisi olla suunnilleen yhtä suuri kuin keskimääräinen lainanhoitosuhde.
