Mikä on Jumbo-allas
Jumbo-allas on Ginnie Mae II -lainan vakuudellinen vakuus (MBS), jonka vakuuttavat usean liikkeeseenlaskijan poolit. Nämä poolit yhdistävät asuntolainat, joilla on samanlaiset ominaisuudet, ja ne ovat massiivisemmat kuin yhden liikkeeseenlaskijan poolit. Jumbo-poolien asuntolainat ovat maantieteellisesti monimuotoisempia kuin yhden liikkeeseenlaskijan ryhmissä.
BREAKING DOWN Jumbo -allas
Jumbo-poolit ovat useiden luotonantajien asuntolainojen ryhmiä, jotka arvopaperistetaan myymällä poolien osakkeet avoimilla markkinoilla sijoittajille. Sijoittajat, jotka ostavat näitä arvopapereita, saavat pääoma- ja korkomaksujen kokonaismäärän keskusmaksajalta, yleensä vuosittain tai kuuden kuukauden välein. Jumbo-poolien asuntolainojen korot voivat vaihdella yhden prosenttiyksikön sisällä. Tämä rajallinen korkovaihtelu tekee sijoittajien vastaanottamista pääoma- ja korkomaksuista ennakoitavissa olevia ja vähemmän muuttuvia. Koska useat liikkeeseenlaskijat tukevat näitä poolia, niitä pidetään tyypillisesti turvallisempana asuntolainan vakuutena (MBS) tehdyssä sijoituksessa.
Jumbo-altaisiin liittyvä riski
Sijoittajille mahdollisiin riskeihin kuuluu yhden tai useamman hypoteekki-poolissa olevan asuntolainan ennenaikainen maksaminen. Asuntolainan haltijat voivat suorittaa lisämaksuja maksaakseen asuntolainansa ennenaikaisesti tai myydä talonsa ja maksaa koko summan kerrallaan. Kun korot laskevat, asuntolainan haltijat voivat jälleenrahoittaa lainansa alhaisemmalla korolla ja maksaa koko asuntolainan maksaakseen niin.
Toinen riski jumbo-poolien sijoittajille on pääoman luonnollinen kutistuminen, koska jumbo-poolissa olevat lainat maksetaan. Velkapääoman koon pienentyminen pienentää vastaavien koronmaksujen kokoa. Esimerkiksi, jos pääoma on 10 000 dollaria ja korko on 6%, korko on 600 dollaria. Jos poolin pääoman maksamisen tai ennakkomaksun määrä on 100 dollaria, seuraava korko maksetaan pienemmästä dollarisummasta (6% 9 900 dollarista = 594 dollaria).
Nämä sijoittajille aiheutuvat lainan ennenaikaisen maksamisen ja pääoman pienentymisen riskit eivät ole ominaisia jumbo-poolille, ja ne vaikuttavat kaikkiin asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin sijoittajiin.
Yleensä jumbo-altaat ovat yleensä vähemmän vaarallisia kuin perinteiset asuntolainavarat. Vaikka kaikilla asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla on jonkin verran riskiä, poolin monipuolistaminen maantieteellisen sijainnin mukaan pyrkii lieventämään monia syitä, joiden vuoksi velallisen haltijat laiminlyövät lainansa. Alueellisesti asuntolainanhaltijat saattavat laiminlyödä vekselinsä alueen luonnonkatastrofin tai paikallisen teollisuuden lopettamisen vuoksi. Työnmenetyksellä on tilastollinen todennäköisyys jokaiselle haltijalle, mutta taloudella on taipumus vaihdella alueellisesti, joten työpaikkojen menetyksistä johtuvat laiminlyönnit seuraavat paikallisia taloudellisia taantumia. Siten jumbo-poolilla on vähemmän paikallisiin taloudellisiin olosuhteisiin liittyviä riskejä kuin yksittäisen lainanantajan kiinnityksillä.
