Osakeomistuksia yksityisyrityksessä on yleensä melko vaikea arvioida, koska osakkeille ei ole olemassa julkisia markkinoita. Toisin kuin julkiset yhtiöt, joiden osakekurssi on laajalti saatavissa, yksityisten yhtiöiden osakkeenomistajien on käytettävä erilaisia menetelmiä osakkeiden likimääräisen arvon määrittämiseksi. Joihinkin yleisiin arvostusmenetelmiin sisältyy arvostussuhteiden, diskontatun kassavirta-analyysin (DCF), aineellisten hyödykkeiden netto, sisäisen tuottoasteen (IRR) ja monien muiden vertailu.
Kuinka arvon omistamasi osakkeet yksityisessä yrityksessä?
Yleisin menetelmä ja helpoin toteuttaa on verrata yksityisen yhtiön arvostusastetta verrattavissa olevan julkisen yhtiön suhdeluvuihin. Jos pystyt löytämään yrityksen tai yritysryhmän, jolla on suhteellisen samankokoinen ja samanlainen liiketoiminta, voit ottaa arvonkertoimet, kuten hinta / tulos -suhteen, ja soveltaa sitä yksityiseen yritykseen.
Oletetaan esimerkiksi, että yksityinen yritys tekee widgettejä ja samankokoinen julkinen yritys tekee myös widgettejä. Julkisena yrityksenä sinulla on pääsy yhtiön tilinpäätökseen ja arvostusasteisiin. Jos julkisen yhtiön P / E-suhde on 15, tämä tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan 15 dollaria jokaisesta 1 dollarista yhtiön osakekohtaista tulosta. Tässä yksinkertaistetussa esimerkissä voi olla järkevää soveltaa tätä suhdetta omaan yritykseesi. Jos yrityksesi ansaitsisi 2 dollaria / osake, kerroit sen 15: llä ja saat osakkeen hintaan 30 dollaria / osake. Jos omistat 10 000 osaketta, oman pääoman osuus olisi noin 300 000 dollaria. Voit tehdä tämän monen tyyppisissä suhdeluvuissa: kirjanpitoarvo, liikevaihto, liiketulot jne. Jotkut menetelmät käyttävät monen tyyppisiä suhteita osakekohtaisen arvon laskemiseen, ja kaikkien arvojen keskiarvoa käytetään likimääräiseen oman pääoman arvoon.
DCF-analyysi on myös suosittu menetelmä oman pääoman arvonmääritykseen. Tämä menetelmä hyödyntää rahan aika-arvon taloudellisia ominaisuuksia ennustamalla tulevan vapaan kassavirran ja diskonttaamalla jokaisen kassavirran tietyllä diskonttokorolla sen nykyarvon laskemiseksi. Tämä on monimutkaisempi kuin vertaileva analyysi, ja sen toteuttaminen vaatii paljon enemmän oletuksia ja "koulutettuja arvauksia". Erityisesti sinun on ennustettava tulevat liiketoiminnan kassavirrat, tulevat investoinnit, tulevat kasvunopeudet ja sopiva diskonttokorko. (Lisätietoja DCF: stä Johdanto DCF-analyysiin .)
Yksityisten osakkeiden arvonmääritys on usein yleinen tapa ratkaista osakkeenomistajariitoja, kun osakkeenomistajat pyrkivät lopettamaan liiketoiminnan perinnöstä ja monista muista syistä. On olemassa lukuisia yrityksiä, jotka erikoistuvat yksityisen liiketoiminnan pääoman arvonmääritykseen ja joita käytetään usein ammatilliseen mielipiteeseen oman pääoman arvosta luettelossa olevien asioiden ratkaisemiseksi.
Lue lisää Analysoi investointeja nopeasti suhteiden avulla .
Joseph Nguyen vastasi tähän kysymykseen.
