Sijoitusanalyytikot käyttävät erilaisia hyvinvointisuhteita, kuten oman pääoman tuotto (ROE), sijoitetun pääoman tuotto (ROA) ja hinta-voittosuhde (P / E) mittaamaan yrityksen hyvinvointia. Yksi luku, johon ei kiinnitetä paljon huomiota, on myynti henkilöä kohden. Vaikka suhde onkin rajoitettu, se antaa sijoittajille jonkinlaisen käsityksen yrityksen tuottavuudesta ja taloudellisesta tilanteesta.
Mikä on myyntimäärä työntekijää kohti?
Nimi osoittaa, kuinka myynti / työntekijä -suhde lasketaan: yrityksen vuotuinen myynti jaettuna sen työntekijöiden kokonaismäärällä. Vuotuinen myynti ja työntekijämäärä löytyvät helposti julkaistuista lausunnoista ja vuosikertomuksista.
Myynti työntekijää kohti antaa laajan osoituksen siitä, kuinka kallista yritystä on tarkoitus johtaa. Se voi olla erityisen oivaltava, kun mitataan yritysten, kuten pankkien, vähittäiskauppiaiden, konsulttiyritysten, ohjelmistoyritysten ja mediaryhmien tehokkuutta. "Ihmiset" -yritykset lainaavat itsensä myyntitasoa kohti.
Suhteen tulkinta on melko suoraviivaista: yrityksiä, joiden myynti työntekijää kohden on korkeampi, pidetään yleensä tehokkaampina kuin yrityksiä, joiden luku on alhaisempi. Korkeampi myyntimäärä työntekijää kohti osoittaa, että yritys pystyy toimimaan alhaisilla yleiskustannuksilla ja näin ollen tekemään enemmän vähemmällä työntekijällä, mikä johtaa usein terveisiin voittoihin.
Mieti ohjelmistovalmistajaa Qualcomm. Vuonna 2003 yrityksen liikevaihto oli 690 000 dollaria työntekijää kohti. Vertailun vuoksi ohjelmisto jättiläinen Microsoft tuotti noin 500 000 dollaria myyntiä työntekijää kohden. Tämä viittaa siihen, että Qualcomm ansaitsee enemmän työvoimaa ja osoittaa, miksi osakemarkkinat antavat Qualcommille jatkuvasti korkeamman arvostuksen kuin muut teknologiavarastot.
Vertaa omenoita omenoiden kanssa
Myyntiä työntekijää kohti käytetään parhaiten vertailemalla samankaltaisia yrityksiä. Esimerkiksi vähittäiskauppiailla ja muilla palvelukeskeisillä yrityksillä, jotka työllistävät paljon ihmisiä, on dramaattisesti erilaiset suhteet kuin ohjelmistoyrityksillä. Esimerkiksi Starbucks-kahvi on erittäin tehokas vähittäiskauppias, mutta koska sen palveluksessa on lähes 74 000 kokopäiväistä ja osa-aikaista henkilöstöä, sen myyntimäärä työntekijälle 55 000 dollaria näyttää olevan vaalea verrattuna Qualcommin 690 000 dollariin työntekijää kohti.
Yritykset, jotka keskittyvät tuotteiden myyntiin ja jakeluun, saavat tyypillisesti paljon enemmän myyntiä työntekijää kohti kuin tavaroita valmistavat yritykset. Valmistus on tyypillisesti erittäin työvoimavaltaista, kun taas myynti- ja markkinointitoiminta edellyttää vähemmän ihmisiä tuottamaan samat myyntimäärät. Valmistuksessa jokainen työntekijä voi yleensä koota vain tietyn määrän tuotteita. Tuotannon lisääminen vaatii enemmän työntekijöitä. Sitä vastoin markkinointi- ja myyntitoiminta voi lisääntyä välttämättä lisäämällä henkilöstöä. Ota urheilujalkineiden valmistaja Nike: sen jälkeen kun yritys päätti ulkoistaa tuotantonsa muille yrityksille, yrityksen myyntimäärä työntekijälle on noussut nopeasti.
Varhaisen vaiheen yrityksillä on tyypillisesti alhainen myynti työntekijää kohden. Esimerkiksi uuden tekniikan kehittämiseen osallistuvilla yrityksillä on usein alkuvuosinaan vähäiset myyntimäärät työntekijää kohti. Esimerkiksi Sonus Pharmaceuticals tuotti vain 610 dollaria työntekijää kohti vuonna 2003. Yrityksen myynti työntekijää kohden kuitenkin kasvaa, koska sen kokeiluvaiheessa olevien edelleen johtavien lääkkeiden odotetaan kasvavan lopulta.
Sinun tulee myös olla varovainen tilinpäätöksessä ilmoitettujen työntekijöiden lukumäärien suhteen. Jotkut yritykset palkkaavat alihankkijoita, joita ei lasketa työntekijöiksi. Tällainen ero voi aiheuttaa rypyn analyysissasi ja vertailussa myyntiä henkilöä kohden.
Suuntaukset ovat tärkeitä
Varmista, että tarkkailet myyntiä työntekijää kohti useita vuosia, jotta saat luotettavan kuvan suorituskyvystä. Älä hyppää johtopäätöksiin tutkimatta suuntauksia ajan myötä. Myynti työntekijää kohti -hyötysuhteen hyppääminen voi olla vain hämärtää. Esimerkiksi suuret työpaikkojen leikkaukset johtavat usein väliaikaiseen työsuhteen lisäämiseen, koska jäljellä olevat työntekijät työskentelevät kovemmin ja ottavat ylimääräisiä tehtäviä. Mutta tutkimukset osoittavat, että tällainen lisäys voi nopeasti kääntyä, koska työntekijät palavat ja työskentelevät vähemmän tehokkaasti.
Jatkuvasti kasvava myyntimäärä työntekijää kohti voi tarkoittaa useita asioita:
• organisaatioiden yhtenäistäminen;
• viimeaikaiset pääomasijoitukset, jotka parantavat tehokkuutta;
• hienoja tuotteita, jotka myyvät nopeammin kuin kilpailijat.
Lisäksi yritys, joka tuottaa jatkuvasti kasvavaa myyntiä vakaan tai vähentyvän työvoiman avulla, voi yleensä kasvattaa voittoja nopeammin kuin se, joka ei voi tehdä lisämyyntiä lisäämättä lisää työntekijöitä. Myynnin ja työntekijän välisen suhteen parantuminen edeltää usein voittomarginaalien kasvua. Kasvava myyntimäärä työntekijää kohden voi tarkoittaa, että yritys kasvaa, mutta se ei ole palkannut lisää työntekijöitä käsittelemään lisättyä työmäärää.
Ole jälleen kerran varovainen. Jos numerot muuttuvat dramaattisesti, kannattaa tutkia tarkemmin.
johtopäätös
Vaikka sinun on oltava varovainen käyttäessäsi tätä suhdetta, voit kertoa paljon yrityksestä ja sen tulevaisuudesta myyntimääriensä perusteella. Sijoittajat saavat nopean käsityksen yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja siitä, miten yritys suhtautuu vertaisiinsa. Vaikka suhde ei kerro koko tarinaa, se varmasti auttaa.
