Yksi harvinaisimmista päätöksistä, joita sijoittajien on tehtävä, on laittaa rahaa ulkomaisiin osakkeisiin. Sijoittaminen ulkomaisiin yrityksiin voi olla tuottoisaa, mutta palkkiot sisältävät lisäriskejä, ja ulkomaille sijoittamisen arvoisten sijoitusten havaitseminen voi viedä hieman enemmän työtä kuin löytää ne kotona.
Opetusohjelma: Kuinka analysoida tuloja
Kansainvälinen mahdollisuus
Ulkomaille sijoittamiseen on paljon hyviä syitä. Kansainväliset osakkeet edustavat lisämahdollisuutta: Yhdysvaltojen varastot edustavat noin 30 prosenttia maailmanmarkkinoiden kokonaisarvosta. Itse asiassa suurin osa terästä, elektroniikkaa tai kulutustavaroita valmistavista suurimmista yrityksistä perustuu Yhdysvaltojen ulkopuolelle, esimerkiksi Brasiliaan ja Etelä-Koreaan. Yhdysvaltojen ulkopuolella on selvästi yli tusina suuria osakemarkkinoita, joilla on yli tuhat merkittävän kokoista yritystä. Monet näistä yrityksistä toimivat nopeasti kasvavissa talouksissa poikkeuksellisilla tuottoprosenteilla. Miksi luovuttaa heidät? (Lisätietoja keskustelun toisesta puolelta kohdasta: Tarjoaako kansainvälinen sijoitus todella monipuolistamista? )
Salkunhoidon kannalta ulkomaisiin yrityksiin sijoittaminen on tapa monipuolistaa. Esimerkiksi Yhdysvaltain ja ulkomaiset osakkeet eivät aina liiku tahdissa. Kun yksi on ylös, toinen voi olla alhaalla ja päinvastoin. Teknisesti näiden markkinoiden sanotaan puuttuvan korrelaatiosta. Hajautettu salkku tasapainottaa korreloimattomia varoja riskin hajauttamiseksi.
Se ei tietenkään tarkoita, että Yhdysvaltojen ja ulkomaiset osakkeet liikkuvat aina vastakkaisiin suuntiin. Monet maat luottavat tuontiin ja vientiin suuresti Yhdysvaltoihin, ja ne voivat olla alttiita Yhdysvaltojen markkinoiden muutoksille. Nykypäivän globaalissa taloudessa varastot liikkuvat usein samaan suuntaan, varsinkin kun Yhdysvalloilla on suuria karhumarkkinoita. Siitä huolimatta akateeminen tutkimus osoittaa, että pitkällä aikavälillä Yhdysvaltojen ja ulkomaiset osakkeet ovat riittävän riippumattomia, jotta ulkomaille sijoittaminen voi tasata salkun tuottoa.
Kansainvälinen riski
Sijoittajien on kuitenkin arvostettava kansainvälisiin osakkeisiin liittyvät vakavat riskit.
Ensinnäkin valuuttakurssiriski on olemassa. Yhdysvaltain sijoittajan tuotto ulkomaisesta osakekannasta on sidottu valuutta-arvojen muutoksiin Yhdysvaltain dollarin ja kyseisen maan valuutan välillä. Jos ostat japanilaisen osakekannan ja Japanin jeni nousee dollariin nähden osakkeiden ostamisen ja myymisen välillä, tuotto on arvokkaampaa. Toisaalta, jos jeni heikkenee, sijoitetun pääoman tuotto heikkenee.
Valuuttamarkkinoiden mullistusten lisäksi on olemassa maariski. Monet maat kärsivät poliittisesta, sosiaalisesta ja taloudellisesta epävakaudesta, mikä tekee sijoittamisesta näihin paikkoihin riskialttiita. (Lisätietoja riskistä arvioitaessa maariskiä kansainvälisille sijoituksille.)
Jos arvelet kotimaasi sijoittamisen olevan vaikeaa, ulkomaisten maiden tarkkailuyritykset voivat olla vielä vaikeampia. Ulkomaisilla hallituksilla on erilaisia arvopapereita koskevia raportointi- ja verosäännöksiä. Monissa tapauksissa ulkomaisten yritysten ei tarvitse toimittaa samoja yksityiskohtaisia tietoja, jotka Yhdysvaltain yritysten on toimitettava, ja ulkomaiset yritykset voivat käyttää erilaisia kirjanpitomenettelyjä, jotka voivat tehdä osakeanalyysistä vaikeamman. Ennen kuin laitat rahaa ulkomaille, on tärkeää saada hyvä käsitys sen sijoitusympäristöstä.
Ostaminen ulkomailta
Sijoittajille, joilla on kärsivällisyyttä tutkimuksen tekemiseen, kansainväliset osakkeet voivat tarjota suuria palkintoja. Temppu on ymmärtää mahdollisuuksia ja riskejä. Tässä on muutamia yksinkertaisia tapoja ostaa ulkomaisille yrityksille:
ADR
Vaikka monet sijoittajat arvostavat ulkomaille sijoittamisen perusteita, osakkeiden hankkiminen ulkomailta saattaa heikentää heitä. Amerikkalaiset säilytystodistukset (ADR) voivat yksinkertaistaa yhdysvaltalaisten sijoittajien pääsyä ulkomaisille markkinoille. New Yorkin pörssissä ja Nasdaqissa listatuilla osakkeilla voidaan käydä kauppaa, ne voidaan hoitaa ja pitää kuin ne olisivat yhdysvaltalaisten yhtiöiden kantaosakkeita. Ulkomaiset yritykset, joilla on ADR-menettelyjä, laativat tilinpäätösraportit, jotka yleensä vastaavat Yhdysvaltain kirjanpitosääntöjä ja SEC-sääntöjä. ADR-yrityksiä ovat muun muassa Suomen Nokia, Ison-Britannian GlaxoSmithKline ja Japanin Sony.
Vaikka ADR-aineet käyvät kauppaa Yhdysvaltojen pörsseissä, ne tarjoavat silti potentiaalisia hyötyjä hajauttamisesta. Tutkimukset osoittavat, että ADR-hinnat käyttäytyvät yleensä kuin edustamat ulkomaiset osakkeet. (Lisätietoja ADR-asioista saat ADR-perusteista tai mitä ovat tallettajan kuitit? )
Yhdysvaltain kaupankäynti kansainväliset osakkeet
On muutama ulkomainen osake, joka käy kauppaa Yhdysvaltain markkinoilla. Nämä osakkeet ovat täyttäneet joko New Yorkin pörssin tai Nasdaqin listaamisvaatimukset.
Yhdysvaltain monikansalliset yritykset
Olla
Ennen kuin hyppäät ulkomaisiin osakkeisiin, kannattaa harkita kotimaisia osakkeita, joilla on altistuminen ulkomaisille markkinoille. Suuri osa yhdysvaltalaisista yrityksistä tuottaa suurimman osan tuloistaan Yhdysvaltojen ulkopuolelta. Ota McDonald's, Coca-Cola ja Gillette. Yli puolet heidän tuloistaan tulee ulkomaisesta liiketoiminnasta. Yhdysvaltojen monikansallisten osakkeiden ostaminen voi olla tehokas tapa sijoittajille saada altistuminen maailmantalouteen.
johtopäätös
Koska ulkomaisilla markkinoilla ei ole suoraa korrelaatiota, sijoittaminen Yhdysvaltojen ulkopuolelle voi olla tehokas tapa monipuolistaa salkkuasi. Sijoittaminen ulkomaille voi kuitenkin altistaa sinut myös riskeille, jotka liittyvät valuuttakursseihin, poliittiseen tai taloudelliseen epävakauteen sekä raportointi- ja verosäännösten eroihin. Ymmärtääkseen nämä riskit suhteessa mahdollisiin hyötyihin sijoittajilla on kuitenkin mahdollisuus päästä ulkomaisille markkinoille muun muassa ADR-järjestelyjen, Yhdysvaltain pörssissä käydyjen kansainvälisten osakkeiden ja monikansallisten yhtiöiden kautta.
