Pankkitoiminta on melko staattinen liiketoiminta, jolla on vähän liikkuvia osia ja vähän tilaa näkyvälle teknologiselle kehitykselle, ainakin verrattuna öljy- tai tietokoneteollisuuteen. Ei sattumalta, useimmat Yhdysvaltain suurimmista pankeista ovat pankkeja, jotka aloittivat varhaisessa vaiheessa ja ovat onnistuneet pitämään siitä kiinni. Jokainen markkina-arvon mukaan neljä suurinta pankkia on yli vuosisadan vanha. Wells Fargo & Co. (WFC) perustettiin vuonna 1852, ja Citigroup Inc. (C) vuonna 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) voi jäljittää alkuperänsä vuoteen 1799. Bank of America (BAC), kvartetin koiranpentu, juontaa juurensa vain vuoteen 1904. Vain.
Tämä herättää tärkeän kysymyksen: kuinka vuonna 1994 perustettu Capital One Financial Corp. (COF) kasvoi niin nopeasti, että se pystyi paikalleen toimialan vakiintuneiden titaanien rinnalla?
90-luvun lapsi
Capital One aloitti itsenäisen elämänsä suuremman pankin luottokorttioperaattorina, samoin kuin amerikkalainen mieltymykset välitöntä tyydytystä kohtaan olivat tulossa omakseen. Jos luulet, että ihmisillä vuonna 2018 on vaikeuksia ymmärtää käsitteitä “vähimmäismaksu” ja “vuotuinen prosenttiosuus”, sinun olisi pitänyt nähdä maisema takaisin, kun luottokortit olivat alkaneet tulla omiin. Jotkut menetelmistä, joita Capital One käytti markkinaosuuksien hankkimiseen, näyttivät silloin ulkopuolisilta ja tuskin mainitsemisen arvoisilta, mutta ne olivat kriittisiä. Liikkuvuus on niin yksinkertaista kuin se, että kortinhaltijoille annetaan mahdollisuus suunnitella korttinsa tai sisällyttää jalkapallojoukkueensa tai yliopistonsa logo, antoi kortinhaltijoille ylpeyden, joka aiheutti useamman kulumisen. Se on jotain, jota kortti, jossa on vain MasterCard Inc. (MA) tai Visa Inc. (V) -logo, ei voinut tehdä.
Capital One: lla on kolme raportointisegmenttiä. Niitä ovat luottokortit, kuluttajapankkitoiminta ja liikepankkitoiminta alenevassa kokojärjestyksessä. Vaikka yritys tunnetaan pääasiassa kulutusluottojen myöntämisestä, Capital One voi myös lainata sinulle rahaa asuntolainan, yrityksen tai ajoneuvon ostamiseksi ja auttaa rahaa ja sijoitusten hallintaa rahamarkkinatarjouksensa 360 kautta.
Tilikaudella 2017 Capital One: n kokonaistulot olivat 27, 2 miljardia dollaria. Tuo luku kuulostaa vaikuttavalta, ja perustellusti. Edellisenä vuonna yrityksen netto oli 25, 5 miljardia dollaria. Myös kulut, jotka Capital One käytti korkojen ansaitsemiseen, ovat minimaaliset. Muut kuin korkomenot olivat alle 14, 2 miljardia dollaria vuonna 2017, mikä tukee sitä tosiasiaa, että luottokortit ovat uskomattoman kannattavia. Kaikki Capital One: n kaikkialla läsnä oleva markkinointi, mainonta ja markkinointi ei ole mitenkään verrattuna siihen, kuinka paljon rahaa yritys ansaitsee niiltä vaatimattomilta mutta tehokkailta pieniltä korteilta. Niiden osuus yrityksen tuloista on 62, 4% ja tulojen 60, 9%.
Ei vain muovia
Kuluttajapankkitoiminta on edelleen lisäosa Capital One -luottokorttiliiketoiminnassa, vaikkakin merkittävä. Segmentin liikevaihto viime vuonna oli 2, 26 miljardia dollaria, absoluuttisesti mitattuna. Kuten useiden suurten yritysten ja pankkien tavoin, Capital One näyttää lähestyvän rajojaan. Siksi voit syyttää (tai antaa luottoa, kuten se oli) kasvavaa määrää ei-pankki- ja muita ei-perinteisiä finanssialan yrityksiä, kuten PayPal Holdings Inc. (PYPL) -sukupolven lainanantajia.
Mutta muovia kuitenkin
Koska luottokortin myöntäjä ansaitsee rahaa niin alhaisilla kuin Fed-hinnoilla? Fed-korot ovat vain lähtökohta lainanantajille. Jerusa Powell, haukkailla ruokittu puheenjohtaja, on korottanut korkoja kolme kertaa helmikuussa 2018 tapahtuneen haltuunoton jälkeen. Jos Powell jatkaa korkojen nousua, taloustieteilijä voi odottaa Capital One: n ja sen kilpailijoiden seuraavan esimerkkiä. Capital Onneksi sen asiakkaat eivät ajattele näin.
Pohjaviiva
Capital One olisi niche-yritys, jos vain ihmiset näkisivät luottokortit sellaisina kuin ne ovat: riippuvuus välittömästä tyydytyksestä sen sijaan, että olisi kätevä tapa lykätä tämän päivän ostoksia kuukauden loppuun. Jos ei markkinarako, niin ei todellakaan 41, 5 miljardin dollarin voimala. Capital One -sijoittajien onneksi yrityksen pyrkimys analysoituihin, yksilöityihin tarjouksiin erottaa sen edelleen useimmista kilpailijoista.
Capital One saattaa näyttää tarjoavan tavallista tuotetta, mutta nämä kortit ovat kaikkea muuta. Jokainen luottokortti on herkkä väline, joka on viritetty tarkasti niin, että kullekin kortinhaltijalle saadaan mahdollisimman paljon rahaa. Niin kauan kuin kortinhaltijat ovat halukkaita osallistujia tähän yksipuoliseen tapaukseen, Capital One -yrityksen pitäisi jatkaa kasvuaan.
