Kassavirta ja vapaa kassavirta ovat tärkeitä taloudellisia mittareita, joita käytetään yrityksen maksuvalmiuden määrittämiseen. Näiden kahden välillä on kuitenkin selviä eroja, joiden avulla sijoittajat voivat nähdä kuinka yritys tuottaa rahaa ja miten se käyttää sitä.
Kassavirta
Kassavirta on yritykselle siirrettävien ja siitä poistettavien rahavarojen ja rahavarojen nettomäärä. Positiivinen kassavirta osoittaa, että yrityksen likvidit varat lisääntyvät, mikä antaa yritykselle mahdollisuuden maksaa velat, sijoittaa uudelleen liiketoimintaan, palauttaa rahat osakkeenomistajille ja maksaa kulut. Kassavirta raportoidaan kassavirtalaskelmassa, joka sisältää kolme jaksoa, jotka yksityiskohtaisesti kuvaavat toimintaa. Nämä kolme osaa ovat liiketoiminnan rahavirta, sijoitustoiminta ja rahoitustoiminta.
Vapaa kassavirta
Vapaa kassavirta (FCF) on raha, jonka yritys tuottaa toiminnallaan vähentämällä mahdolliset rahavarat investointeihin kiinteisiin hyödykkeisiin, kuten aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja laitteisiin. Toisin sanoen vapaa kassavirta tai FCF on raha, joka on jäljellä, kun yritys on maksanut toimintakulut ja investoinnit.
Vapaa kassavirta osoittaa, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa ja käyttää rahaaan. Vapaalla kassavirralla mitataan, onko yrityksellä tarpeeksi rahaa rahoituksen ja investointien jälkeen maksaa sijoittajille osinkoina ja osakkeiden takaisinostoina. FCF: n laskemiseksi vähennämme liiketoiminnan kassavirrasta investointikustannukset.
Kassavirran vertaaminen vapaaseen kassavirtaan
Tarkastellaan lisää kassavirran ja vapaan kassavirran eroja tarkastelemalla esimerkkiä. Alla on Exxon Mobil Corporationin (XOM) neljännesvuosittainen kassavirtalaskelma 31.3.2018.
Kassavirta
- Exxonin kassavirta oli 4, 125 miljardia dollaria vuosineljänneksellä (vihreänä lausunnon alaosassa). Kokonaiskassavirta sisältää käteistoimintojen veloitusten ja hyvitysten nettoarvon laskelman kaikissa kolmessa osassa (toiminta, sijoittaminen ja rahoitus).).
Vapaa kassavirta
- Exxonin liiketoiminnan kassavirta oli 8, 519 miljardia dollaria (sinisellä). Yhtiö sijoitti myös uuteen laitteistoon ostamalla 3, 349 miljardia dollaria varoja (punaisella). Osto on käteismenot. Exxonin vapaa kassavirta oli katsauskaudella 5, 17 miljardia dollaria (8, 519 - 3, 349 dollaria).
Yllä olevassa esimerkissä kokonais kassavirta oli vähemmän kuin vapaa kassavirta osittain johtuen lyhytaikaisen velan vähentymisestä 3, 872 miljardia dollaria, joka on lueteltu rahoitustoimintojen osassa. Kassavirta osingoille, yhteensä 5, 742 miljardia dollaria, vähensi myös yrityksen kokonaiskassavirtaa.
takeaways
Vertaamalla kassavirtaa vapaaseen kassavirtaan sijoittajat voivat paremmin ymmärtää mistä kassa tulee ja miten yritys käyttää rahaa. Yrityksellä voi olla esimerkiksi käteisvarasto; ensi silmäyksellä se voi näyttää hyvältä merkiltä. Tarkemmassa tarkastuksessa saatamme kuitenkin paljastaa, että yritys on ottanut huomattavan määrän velkaa, että sillä ei ole kassavirtaa palveluun.
Analysoimalla sekä kassavirtaa että vapaata kassavirtaa voimme nähdä, kuinka paljon yritys tuottaa normaalista liiketoiminnastaan, mihin he sijoittavat ja kuinka paljon velkaa he maksavat tai ottavat. Tämän seurauksena sijoittajat voivat tehdä tietoisemman päätöksen yrityksen taloudellisesta kannattavuudesta ja sen kyvystä maksaa osinkoja tai ostaa osakkeita tulevina vuosineljänneksinä.
