Mikä on Hongkongin pankkien välinen korko?
Hongkongin pankkien välinen korko, joka tunnetaan lyhenteellä HIBOR, on Hongkongin dollareissa ilmoitettu viitekorko pankkien väliselle lainaukselle Hongkongin markkinoilla. HIBOR on viitekorko lainanantajille ja lainanottajille, jotka osallistuvat suoraan tai epäsuorasti Aasian talouteen.
Hongkongin pankkienvälisen koron (HIBOR) ymmärtäminen
Pankkisektori käyttää pankkienvälisiä markkinoita varojen ja valuutan siirtoon sekä likviditeetin hallintaan. Jos Hongkongin pankki on lähellä pistettä, jossa nosto on lähellä lyhytaikaisten kassavarojen loppumista, kyseinen pankki menee Hongkongin pankkienvälisille markkinoille ja lainaa rahaa Hongkongin pankkienvälisellä korolla (HIBOR). Lainojen ehdot vaihtelevat yli yön vuodessa. Englanninkielinen versio, London Interbank Offered Rate (LIBOR), on samanlainen kuin HIBOR.
Hinta julkaistaan joka päivä klo 11.00 paikallista aikaa. Se on johdettu Hongkongin pankkiliiton (HKAB) määrittelemistä 20 pankin tarjoamista noteerauksista. HKAB toimii samalla tavalla kuin Hongkongin keskuspankki. Kolme ylin ja kolme alhaisinta arvoa hylätään. Jäljellä olevat 14 osuutta jätetään laskelmaan.
HIBOR mittauksena
HIBORin ensisijainen tehtävä on toimia viitekorkona Aasian velkainstrumenttimarkkinoilla. Tämä toiminto auttaa valtion ja yritysten joukkolainoja, asuntolainoja ja johdannaisia, kuten valuutta- ja koronvaihtosopimuksia, monien muiden rahoitustuotteiden joukossa. Esimerkiksi koronvaihtosopimus, johon osallistuu kaksi hyvällä luottoluokituksella olevaa vastapuolta, joilla molemmilla on Hongkongin dollareissa liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjalainoja, noteerataan todennäköisesti HIBORissa tietyllä prosentilla.
Toisessa esimerkissä Hongkongin dollarimääräinen vaihtuvakorkoinen velkakirja (FRN) tai kelluva korko, joka maksaa kuponkeja HIBOR-lisäyksellä ja marginaalilla 35 peruspistettä (0, 35%) vuodessa. Tässä tapauksessa käytetty HIBOR-korko on yhden vuoden HIBOR plus 35 peruspisteen erotus. Joka vuosi kuponkikorko nollataan vastaamaan nykyistä Honk Kongin yhden vuoden HIBOR-dollaria, plus ennalta määrätty erotus.
Jos esimerkiksi yhden vuoden HIBOR on 4% vuoden alussa, joukkovelkakirjalainan tuotto on 4, 35% nimellisarvosta vuoden lopussa. Erotus kasvaa tai laskee yleensä velan liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta riippuen.
Benchmark Attack Under
Aasian valuuttakriisin jälkeen vuonna 1997 huolet epävakaudesta ja jopa likviditeetistä kasvoivat pisteeseen, jossa HIBORin arvo viitearvona asetetaan kyseenalaiseksi. Jopa LIBOR, joka on maailmanlaajuinen vertailuarvo, on tulessa, etenkin vuoden 2012 LIBOR-korjausskandaalin jälkeen. Euroopassa Sterlingin yön yli pankkien välinen keskikorko (SONIA) korvaa LIBORin viitearvoksi vuoteen 2021 mennessä. SONIA perustuu rahoittavien pankkien todellisiin tarjouksiin ja tarjouksiin eikä ilmoitettuihin tasoihin. Jälkimmäisiä manipuloidaan, jos rahoittava pankki haluaa piilottaa tai parantaa pääoma-asemaansa.
Itse asiassa HIBOR-markkinoilla oli skandaali vuonna 2013, kun kaupunki laajensi tutkimustaan tämän peruskoron mahdollisesta manipuloinnista. HIBOR-korjausmekanismi lopulta todettiin olevan vakaa, mutta muiden pankkienvälisten markkinoiden pinta-alaisten ongelmien vuoksi suuntaus löytää korvaavia tuotteita on siirtymässä eteenpäin.
Korvaava painopiste keskittyy LIBORiin, koska se on maailmanlaajuisesti tunnustettu standardi. Yhdysvaltain keskuspankki otti käyttöön uuden viitekoron (Secured Overnight Financing Rate, SOFR), joka on luotu yhteistyössä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön rahoitustutkimustoimiston kanssa.
Kun LIBOR on vaarassa, myös vastaavat hinnat, mukaan lukien HIBOR, ovat.
