Mikä on suojaussuhde?
Suojaussuhteessa verrataan suojauksen avulla suojatun sijainnin arvoa koko sijainnin kokoon. Suojaussuhde voi olla myös vertailu ostettujen tai myytyjen futuurisopimusten arvoon suojattavan rahahyödykkeen arvoon.
Futuurisopimukset ovat pääosin sijoitusvälineitä, jotka antavat sijoittajalle lukita fyysisen omaisuuden hinnan jossain tulevaisuuden vaiheessa.
Suojaussuhde on suojattu positio jaettuna kokonaispositialla.
Kuinka suojaussuhde toimii
Kuvittele, että sinulla on 10 000 dollaria ulkomaista pääomaa, mikä altistaa sinut valuuttariskille. Voit tehdä suojauksen suojautuakseen tämän aseman tappioilta, joka voidaan rakentaa useiden erilaisten positioiden avulla korvausvastuun saamiseksi ulkomaisesta pääomasijoituksesta.
Tyypit suojaussuhteesta
Pienin varianssisuojaussuhde on tärkeä ristiin suojaamisessa, jolla pyritään minimoimaan position arvon variaatio. Pienin varianssisuojaussuhde tai optimaalinen suojaussuhde on tärkeä tekijä määritettäessä optimaalinen määrä futuurisopimuksia, jotka voidaan ostaa suojaamaan positiota.
Se lasketaan korkokertoimen tuloksena spot- ja futuurihintojen muutosten välillä ja spot-hinnan muutosten keskihajonnan suhteessa futuurien hinnan keskihajontaan. Kun on laskettu optimaalinen suojaussuhde, lasketaan optimaalinen positioiden suojaamiseksi tarvittava sopimusten lukumäärä jakamalla optimaalisen suojaussuhteen tuote ja suojattavan sijainnin yksiköt yhden futuurisopimuksen suuruudella.
Avainsanat
- Suojaussuhteessa verrataan suojatun position määrää koko positioon. Pienin varianssisuojaussuhde auttaa määrittämään optimaalisen määrän optiosopimuksia, joita tarvitaan position suojaamiseen. Pienin varianssisuojaussuhde on tärkeä ristiin suojaamisessa, jolla pyritään minimoimaan position arvon variaatio.
Esimerkki suojaussuhteesta
Oletetaan, että lentoyhtiö pelkää, että lentopetrolin hinta nousee, kun raakaöljymarkkinat ovat käyneet kauppaa matalalla tasolla. Lentoyhtiö odottaa ostavansa 15 miljoonaa gallonaa lentopetrolia seuraavan vuoden aikana ja haluaa suojata ostohintaansa. Oletetaan, että raakaöljyn futuurien ja polttoainepolttoaineiden spot-hinnan välinen korrelaatio on 0, 95, mikä on korkea korrelaatioaste.
Oletetaan lisäksi, että raakaöljyfutuurien ja spot-polttoaineen polttoaineiden keskihajonta on vastaavasti 6% ja 3%. Siksi minimaalinen varianssisuojaussuhde on 0, 475 tai (0, 95 * (3% / 6%)). Raakaöljyä käsittelevän NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) -futuurisopimuksen sopimuskoko on 1000 tynnyriä tai 42 000 gallonaa. Optimaalinen sopimusten lukumäärä on laskettu olevan 170 sopimusta tai (0, 475 * 15 miljoonaa) / 42 000. Siksi lentoyhtiö ostaa 170 NYMEX WTI -raakaöljytermiinisopimusta.
