Mikä on vaikeasti lainattava luettelo?
Vaikeasti lainattava luettelo on varastotietue, jota välittäjät käyttävät osoittamaan, mitä varastoja on vaikea lainata lyhytaikaisia myyntitapahtumia varten. Välitysyrityksen vaikeasti lainattava luettelo tarjoaa ajantasaisen luettelon osakekannoista, joita ei voida helposti lainata lyhytaikaiseksi myyntiin.
Avainsanat
- Lyhytaikaiset myyjät luottavat välittäjiin saadakseen osakelainaa lainata.Jos välittäjällä on käytettävissä vain vähän osakkeita osakkeista, kyseinen osake merkitään vaikeasti lainattavissa olevaan luetteloon.Vaikeasti lainattavissa olevien luettelon osakekannat eivät ehkä saa lyhyt.
Vaikeasti lainattavan luettelon ymmärtäminen
Osakkeiden lyhyeksi myynti perustuu siihen ajatukseen, että yksittäinen elinkeinonharjoittaja tai sijoittaja, joka haluaa hyötyä osakekurssin alenemisesta, voi lainata kyseisen osakekannan välittäjältä. Välittäjillä on monia tapoja tarjota pääsy lyhytaikaisesti myytäviin osakkeisiin, mutta menetelmistä riippumatta tuloksena on äärellinen lukumäärä osakkeita, joita lyhennyskelpoisia on saatavana. Kun käytettävissä olevien osakkeiden lukumäärä on melkein loppunut, välittäjä julkaisee jonkinlaisen merkinnän niiden alustalla. Tämä varoittaa tilinomistajia siitä, että jos he yrittävät myydä kyseisen arvopaperin lyhyeksi, kauppatilauksestaan voidaan kieltäytyä.
Tällä tavoin arvopaperi voi olla vaikeasti lainattavissa olevassa luettelossa, koska sitä on niukasti, mutta se voi johtua myös suuresta epävakaudesta tai muista syistä. Voidakseen osallistua lyhyeksi myyntiin, välitysasiakkaan on ensin lainattava osakkeet välittäjältä. Välittäjä voi tarjota osakkeita omalla varastollaan tai lainata toisen asiakkaan tai toisen välitysyrityksen vakuustililtä.
Sijoittajat, jotka tekevät lyhytmyyntitapahtumia, yrittävät kaapata voittoja laskussa olevilla markkinoilla. Sijoittaja voi esimerkiksi ajatella, että Applen osakkeet todennäköisesti laskevat hintaa. Sijoittaja voi myydä osakekannan lyhytaikaisesti ja jos hinta laskee odottaessaan, ostaa sen takaisin voittoa varten. Jos osake nousee, sijoittaja kuitenkin menettää rahaa. (Lisätietoja: Lyhytmyynnin perusteet.)
Vaikeasti lainattava luettelo ja asetus
Välitysyritykset päivittävät vaikeasti lainattavia luetteloitaan päivittäin. Välittäjän on kyettävä tarjoamaan tai paikantamaan asiakkaalle lainattavat osakkeet ennen asiakkaan lyhytmyyntitapahtuman toteuttamista. Asetuksella SHO, joka otettiin käyttöön 3. tammikuuta 2005, on "paikallista" -ehto, joka vaatii välittäjiä olemaan kohtuullinen usko siihen, että lyhytaikaista omaa pääomaa voidaan lainata ja toimittaa lyhyeksi myyjälle. Asetuksen tarkoituksena on estää avointa lyhytaikaista myyntiä, käytäntö, jossa sijoittaja sijoittaa lyhytmyynnin omistamatta osakkeita. (Jos haluat lisätietoja, katso: Totu alasti lyhyeksi myymisestä.)
Vaikeasti lainattava luettelo vs. helppo lainata luettelo
Vaikeasti lainattava luettelo on päinvastoin kuin helposti lainattava luettelo, joka on varastotietue arvopapereista, joita on saatavana lyhyeksi myyntitapahtumiin. Sijoittaja voi yleensä olettaa, että arvopapereita, joita ei ole sisällytetty vaikeasti lainattavissa olevaan luetteloon, on saatavana lyhyeksi myyntiä varten. Vaikka välitysyrityksen vaikeasti lainattava luettelo on tyypillisesti sisäinen luettelo (ja sellainen, joka ei ole asiakkaiden käytettävissä), yritysasiakkaat pääsevät yleensä helposti lainaavien luetteloon.
Välitysasiakkaiden on ehkä maksettava vaikeasti lainattavia maksuja tietyistä lyhytaikaisista myynnistä. Tyypillisesti vaikeasti lainattavissa olevissa luetteloissa olevien lainojen lainauskustannukset ovat korkeammat kuin helposti lainattavien luetteloon kuuluvien osakkeiden kustannukset. Suurilla välitysyrityksillä on yleensä arvopapereiden lainaustoimisto, joka auttaa hankkimaan vaikeasti lainattavia osakkeita. Välitystoiminnan arvopaperien lainaustoimisto lainaa arvopapereita myös muille yrityksille.
