Mikä on laukkujen haltija?
Pussin haltija on epävirallinen termi, jota käytetään kuvaamaan sijoittajaa, jolla on arvopapereissa asema, joka laskee arvoa, kunnes se laskee arvottomuuteen. Useimmissa tapauksissa pussin haltija pitää itsepintaisesti hallussaan pidemmän ajan, jonka aikana sijoituksen arvo menee nollaan.
Esimerkki pussinpidikkeestä
Pussin haltija viittaa sijoittajaan, jolla on symbolisesti ”osakelaukku”, josta on tullut ajan myötä arvoton. Oletetaan, että sijoittaja ostaa 100 osaketta vastikään julkisen teknologian aloittajasta. Vaikka osakekurssi nousee alustavasti julkisen osakeannin aikana, se alkaa nopeasti laskea, kun analyytikot alkavat kyseenalaistaa liiketoimintamallin todenmukaisuuden. Myöhemmät heikot tulosraportit merkitsevät yrityksen vaikeuksia ja osakekurssi laskee edelleen. Sijoittaja, joka pitää kiinni osakekannasta, on tästä pahasta tapahtumasta huolimatta pussin haltija.
Oletetaan, että sijoittaja ostaa 100 osaketta vastikään julkisen teknologian aloittajasta. Vaikka osakekurssi nousee alustavasti julkisen ostotarjouksen aikana, se alkaa nopeasti laskea, kun analyytikot alkavat kyseenalaistaa liiketoimintamallin todenmukaisuuden. Myöhemmät heikot tulosraportit merkitsevät yrityksen vaikeuksia ja osakekurssi laskee edelleen. Sijoittaja, joka on päättänyt roikkua osakeannilla, huolimatta tästä vilkkaasta tapahtumasarjasta, on pussin haltija.
Laukkujen haltijoiden historia
Urban Dictionary -sivuston mukaan termi ”pussin haltija” on kotoisin suuresta masennuksesta, jossa keittolinjoilla olevat ihmiset pitivät perunapussia täynnä ainoata omaisuuttaan. Mutta termi on sittemmin noussut osaksi nykyajan sijoitusleksikonia. Bloggaaja, joka kirjoittaa penniäkään osakeinvestointeja, kertoi kerran perustavansa tukiryhmän nimeltä ”Bag Holders Anonymous”.
Disposition Vaikutus
On olemassa useita syitä, joihin sijoittaja voi pitää alijäämäisiä arvopapereita. Ensinnäkin hän voi laiminlyödä salkkunsa kokonaan ja olla tietämättä vain osakkeen laskevasta arvosta. Mutta todennäköisemmin sijoittaja pitää kiinni asemastaan, koska sen myyminen tarkoittaa ensinnäkin heikon sijoituspäätöksen tunnustamista. Ja sitten on ilmiö, jota kutsutaan dispositiotehosteeksi, jossa sijoittajat yleensä myyvät ennenaikaisesti arvopapereiden osakkeita, joiden hinta nousee, säilyttäen samalla itsepintaisesti arvonlaskua tekevät sijoitukset. Yksinkertaisesti sanottuna, sijoittajat vihaavat psykologisesti enemmän kuin menettämistä kuin menettämistä, joten he takertuvat toiveeseen siitä, että menettävät asemansa palautuvat takaisin.
Tämä ilmiö liittyy mahdollisuuksien teoriaan, jossa yksilöt tekevät päätöksiä havaittujen voittojen, eikä havaittujen tappioiden perusteella. Tätä teoriaa kuvaa esimerkki, jossa ihmiset mieluummin saavat 50 dollaria sen sijaan, että heille annettaisiin 100 dollaria ja menettää puolet summasta, vaikka molemmat tapaukset lopulta nettomääräisivät ne 50 dollaria. Toisessa esimerkissä henkilöt kieltäytyvät tekemästä ylityötuntia, koska heille saattaa aiheutua korkeampia veroja. Vaikka lopulta heillä on voittoa, lähtevät varat ovat mielessä suuremmat.
Hävinnyt kustannusvirhe
Uppoutunut kustannusvirhe on toinen syy, josta sijoittaja voi tulla pussinhaltija. Alennetut kustannukset ovat jo tapahtuneita korvaamattomia kuluja. Oletetaan, että sijoittaja osti 100 osakeosaketta 10 dollarilla osakkeelta kaupassa, jonka arvo oli 1 000 dollaria. Jos osake laskee 3 dollariin osakkeelta, osuuden markkina-arvo on nyt vain 300 dollaria. Siksi 700 dollarin tappiota pidetään raukeamattomana kustannuksena. Monilla sijoittajilla on houkutus odottaa, kunnes osakekannat palautuvat 1 000 dollariin, takaisin sijoituksensa, mutta tappioista on jo tullut raukeamattomia kustannuksia, ja niitä tulisi pitää pysyvinä.
Lopuksi, monet sijoittajat pitävät osakekantaa liian kauan, koska arvon pudotus on realisoitumaton tappio, mikä ei heijastu heidän todellisessa kirjanpidossaan ennen kuin myynti on valmis. Tämä pidättäminen viivästyttää välttämättä tapahtumista.
Avainsanat
- Pussin haltija ilmoittaa sijoittajan, jolla on huonosti suoriutuvat osakkeet, toivoen, että ne palautuvat takaisin. Pussin haltijoiden käyttäytymisen taustalla on psykologisia syitä: nimittäin sijoittajat pyrkivät yleensä korjaamaan tappiot enemmän kuin keskittyvät voittojen toteuttamiseen.
Oikean maailman esimerkki
Käytännössä on olemassa muutamia tapoja määrittää, onko osake todennäköinen pussinhaltija. Esimerkiksi, jos yritys on suhdannevaihteellinen, jolloin sen osakekurssilla on taipumus vaihdella talouden häiriöiden myötä, niin on olemassa hyvä mahdollisuus, että epätasaisten laikkujen ajaminen voi johtaa osakekurssin kääntymiseen. Mutta jos yrityksen perustekijät ovat turmeltuneet, osakekurssi ei voi koskaan palautua. Tämän seurauksena osakesektori voi pitkällä tähtäimellä osoittaa mahdollisuuksiaan menestyä paremmin.
Laukkujen haltija on epävirallinen termi, jota käytetään kuvaamaan sijoittajaa, jolla on arvopaperiin kuuluva arvopaperi, kunnes se on käytännössä arvoton. Laukkujen haltijat antautuvat usein häiriötekijöihin tai uppoutuneisiin kustannusvirheisiin, jotka saavat heidät tarttumaan asemaansa irrationaalisesti pitkään.
