Koska yhä useammat aktiiviset sijoitusjohtajat eivät pysty saavuttamaan vertailuarvoaan edes suhteellisen lyhyessä ajassa, harvinainen, jolla on pitkä keskiarvojen lyönti, vaatii huomion. AllianceBernstein Small Cap Growth Portfolio (QUASX) -päällikkö Samantha Lau sopii laskuun. Hän on toimittanut keskimäärin lähes 20%: n vuotuinen kokonaistuotto viimeisen vuosikymmenen aikana.
Hän on myös AllianceBernsteinin pienten ja SMID-pääoman kasvuosakkeiden sijoitusjohtaja (CIO) ja tarjoaa sijoittajille useita avainsanoja, kuten alla on esitetty yhteenveto.
Huipputasojen valitstajan tärkeimmät säännöt sijoittajille
- "Älä koskaan myy puolta asemastasi." "Jos luulet, että jokin on pielessä, poistu ja käy uudelleen." Ei ole koskaan liian myöhäistä myydä häviäjää. "Talousjohtaja ei lopeta viettää enemmän aikaa perheen kanssa." Kun talousjohtaja lopettaa, yrityksen näkymät usein vähenevät. "Hyvä yritys ei aina ole hyvä osake."
Merkitys sijoittajille
Lau on ollut yksi neljästä AB: n Small Cap -kasvustotekniikan yhteispäälliköstä 31. joulukuuta 2004 lähtien. Viimeisen 10 vuoden aikana sen tuotto on ollut keskimäärin 18, 85% vuodessa, ylittäen pienten yhtiöiden kasvun keskiarvon. luokkaan 2, 94% vuodessa, ja sen vertailuarvo, Russell 2000 Growth Total Return Index, 2, 70% vuodessa, Morningstar Inc. -yrityksen mukaan, 27. maaliskuuta 2019 saaneiden tietojen perusteella.
Tämän suorituskyvyn ansiosta rahasto on sijoittunut luokkaansa 5: n parhaimpaan joukkoon 385 rahastossa luokassaan 10 vuoden ajalta. Se on myös 9 prosentin kärjessä viimeisen 15 vuoden aikana.
Sitä vastoin kasvava enemmistö aktiivisesti hoidetuista rahastoista on heikompi kuin indeksit ja passiivisesti hoidetut rahastot. Eri omaisuusluokkien 4600 aktiivisesti hoidetusta rahastosta vain 24% voitti passiiviset kilpailijansa viimeisen 10 vuoden aikana, Morningstarin muun tutkimuksen perusteella.
Huippusijoitukset: AB: n Small Cap -kasvusalkku
(% varoista)
- Etsy Inc. (ETSY), 2, 1% iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO), 1, 9% Five Under Inc. (FIVE), 1, 8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1, 7% Trade Desk Inc. (TTD), 1, 7%
Lau ja hänen kollegansa pyrkivät tunnistamaan pienyritykset, jotka kasvavat markkinoiden odottamia nopeammin prosessin perusteella, jota rahasto on käyttänyt 25 vuoden ajan. Alkaen Russell 2000 Growth -indeksin 1 200 osakkeesta, ne leikkasivat luettelon puoliksi likviditeetin, kasvun ja laatukriteerien perusteella. Tämän jälkeen ne jakavat nämä varastot sektoreittain, Lau keskittyen teknologiayrityksiin.
Johtajat arvioivat subjektiivisesti seuraavien 12-18 kuukauden näkymät tarkastelemilleen osakkeille. Samanaikaisesti he myös hoitavat mallin, joka laskea kaikki 600 kantaa sellaisten perustavanlaatuisten tekijöiden kuten tulojen ja tulojen tarkistusten lisäksi, joka päivitetään viikoittain hinnan ja ansaintajakson lisäksi.
Viime kädessä prosessi kaventaa kentän 200 varastossa, jotka he harkitsevat ostavansa tai jatkavansa hallussaan pitämistä. Rahastolla on tällä hetkellä 98 osaketta Morningstaria kohden, joista monet ovat olleet salkussa vuosien ajan, Barron toteaa.
Katse eteenpäin
Vaikka Laun rahasto käyttää tiukkaa monivaiheista prosessia sijoituspäätösten tekemiseen, hän uskoo, että jokaisen osakkeen tapauksen pitäisi lopulta olla selkeä ja lyhyt. "En halua vaeltaa. Kuten sanon joukkueelleni:" Jos et pysty selittämään viidessä minuutissa, miksi meidän pitäisi pitää tilansa, meidän on siirryttävä eteenpäin ", hän kertoi Barron'sille.
