Vaikka S&P 500 -indeksi (SPX) on pysynyt lähellä kaikkien aikojensa huippua, Goldman Sachsin tuoreessa raportissa todetaan, että kolmen alueen osakkeilla on edelleen huomattava lisäpotentiaali: palveluja tarjoaville yrityksille, osinkoa maksaville osakkeille ja kotimaisille keskittyneet yritykset. Goldmanin osakekorin 50 varaston joukosta, joiden osuus myynnistä on suuri Yhdysvalloissa, ovat: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC)., Republic Services Inc. (RSG) ja Arista Networks Inc. (ANET).
Lisäksi Goldman suosittelee sijoittajille, että ne keskittyvät ilmailun ja puolustuksen varastoihin, joiden altistuminen Kiinalle on vähiten. He huomauttavat, että näillä yrityksillä on alhaisin ilmoitettu myynti Aasian Tyynenmeren alueelle, ja lähin valtakirja, jonka he löytävät useimmissa Kiinassa myytäviä yritysraporteissa: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) ja Huntington Ingalls Industries. (HEI MINÄ).
Merkitys sijoittajille
"Taloustieteilijämme odottavat, että Yhdysvaltojen taantuma on epätodennäköistä seuraavien kahden vuoden aikana", Goldman sanoo äskettäisessä US Weekly Kickstart -raporttinsa. "He korostavat taloudellisen epätasapainon puutetta ja uskovat, että kasvaneiden kulutusmenojen ja pienemmän varastonkestävyyden pitäisi lisätä talouskasvua vuosien 2019 ja 2020 loppuun mennessä", raportti lisää.
"Viimeisen 10 vuoden aikana ilmailu- ja puolustusministeriö on ollut vähiten herkkä Yhdysvaltojen ja globaalin talouskasvun suhteen teollisuuden alasektoreille", raportti toteaa. "Suurten puolustusmenojen pitäisi edelleen lisätä ilmailu- ja puolustusyritysten ylin linjaa", se lisää. Lisäksi Goldmanin suositusta näistä osakkeista vahvistaa tämä havainto: "Ilmatilanteessa Aerospace & Defense on ohittanut S&P 500: n mediaanilla 250 bp mediaanilla kuuden kuukauden ajanjakson aikana, jolloin ISM laski 50: stä kouruunsa." ISM laski äskettäin alle 50: een.
Morgan Stanleyn analyytikolla Rajeev Lalwani on ylipaino tai osto-luokitus Northrop Grummanilla, Barronia kohti. Hänen hintatavoitteensa on 418 dollaria eli 12, 5% korkeampi kuin syyskuun 16. päivän päätöskurssi. Grummanin osakkeet ovat nousseet noin 9% Lalwanin raportin julkistamisen jälkeen. Hän suunnittelee yrityksen voittomarginaalien ja myynnin nopeutuvaa kasvua, mikä johtaa positiivisiin ansaitseviin yllätyksiin. "Northrop on paras tapa pelata Yhdysvaltojen hallituksen pitkän aikavälin strategisia painopisteitä", hän kirjoitti Barronin lainaamassa raportissa.
Samaan aikaan sijoittaminen sellaisiin osakkeisiin, joilla on suuri myyntialtistus Yhdysvaltain markkinoille, on tapa suojautua Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppakonfliktin jatkuvan pahenemisen varalta. Goldman ilmoittaa, että S&P 500: n mediaanivarastot tulevat 71%: n myynnistä Yhdysvalloissa, kun taas kotimaan myyntikorin mediaanivarastot saavat 100%. Kuudesta korostetusta korin kuudesta varastosta Aristalla on 72% myynti Yhdysvalloissa ja kaikilla muilla osuuksilla 100%.
Katse eteenpäin
ISM: n valmistusindeksi, joka on alle 50, osoittaa yleensä, että Yhdysvaltain teollisuudenala supistuu. Goldman uskoo kuitenkin, että valmistus on vakiintumassa, ja odottaa Yhdysvaltojen jatkuvan talouskasvun tukevan alaa, joten ne ovat edelleen ylipainoisia teollisuudessa.
Lisäksi Goldman toteaa, että ISM-indeksi on ollut huono ennuste tuleville taantumille, kun otetaan huomioon, että 1990-luvulta lähtien taantumat ovat seuranneet ISM-lukemaa vain alle 50 prosenttia ajasta. Suuri osa syystä siihen, että ISM-indeksi on vähentynyt talouden johtavana indikaattorina, johtuu siitä, että teollisuuden osuus on nyt vain 10% Yhdysvaltain BKT: stä, kun se laski 1970-luvun ja 1980-luvun 20%: sta.
