USA: n taloudelliset tiedot, dollarin kehitys ja kaupan kehitys hallitsevat kultamarkkinoita tulevina viikkoina. Hieno kauppa on väistämätöntä, ja nettovaarat osoittavat vähäisiä kultatappioita, koska Yhdysvaltojen vakaa työpaikatieto hillitsee tukea. Alkuperäisten voittojen jälkeen kulta palasi äskettäin yli 1350 dollaria unssilta ja rekisteröi viimeisen viikon nettotappion, koska dollarin palautuminen aiheutti vetäytymisen lähelle 1320 dollaria.
Suhteellisen puutteellisen tietojen julkaisuviikon jälkeen markkinoiden huomio siirtyy takaisin Yhdysvaltain talousnäkymiin. ISM-valmistusindeksi julkaistaan maanantaina, muut kuin teollisuustiedot keskiviikkona. Otsakkeen lisäksi työllisyyden ja hintojen kehitys ovat keskeisiä tekijöitä raporteissa.
Viikon jälkipuoliskolla huomio kääntyy todennäköisesti työmarkkinatrendiin, kun ADP-tiedot erääntyvät keskiviikkona ja keskeinen kuukausittainen työllisyysjulkaisu perjantaina. Viime kuukauden tietojen mukaan muiden kuin maatilojen palkkojen nousu oli erittäin voimakasta 313 000, ja työllisyys kasvoi voimakkaasti kotitalouskyselyssä. Keskimääräiset ansiot kasvoivat kuitenkin 0, 1 prosenttia, mikä vähensi välittömiä inflaatioon liittyviä huolenaiheita. Siksi keskeinen tekijä on keskimääräinen ansiotieto. Toinen hillitty vapauttaminen heikentäisi edelleen odotuksia siitä, että kireät työmarkkinat aiheuttavat paineita palkkoihin ja inflaatioon.
Näissä olosuhteissa dollarilla olisi taipumus menettää maata, mikä tarjoaisi kullan nettotuen. Sen sijaan ansiotulojen voimakas kasvu lisäisi huolenaiheita korkeammasta inflaatiosta, tarjoaisi nettotuki dollarista ja heikentäisi jalometallien kysyntää.
Liittovaltion keskuspankin virkamiesten kommentteja seurataan edelleen, vaikka todennäköisesti odotusten muutokset eivät todennäköisesti muutu, ellei keskuspankki pakota reagoimaan äärimmäisiin tietoihin, koska markkinat hinnoittelevat lähestulkoon 75 prosentin todennäköisyyden koron noususta edelleen kesäkuun kokouksessa. Kullan kehitystä yleensä vahvistetaan muutoksilla globaaleissa joukkovelkakirjalainojen tuottoissa, koska tuottoihin kohdistuva nousupaine lisää yleensä kullan myyntiä, kun taas jatkokehitys tarjoaisi merkittävän vaimennuksen. Kulta houkuttelee kuitenkin myös merkittävää tukea inflaation suojauksena, ja vähentyneet globaalit inflaatiohuolet rajoittaisivat aggressiivisen oston mahdollisuuksia puolustavista syistä.
Riskinottohalukkuuden kehityksellä on jatkossakin merkittävä vaikutus omaisuusluokkiin ja ne vaikuttavat kullan kysyntään. Välittömät globaalin kauppapolitiikan ympärillä olevat pelot ovat lieventyneet hieman lisääntyneellä optimismilla, että Yhdysvaltojen tariffit ja aggressiivinen kaupan retoriikka ovat ensisijaisesti taktiikka pakottaa maita neuvottelemaan kauppakaupat uudelleen. Tässä yhteydessä on ollut enemmän toiveita, että kahdenväliset neuvottelut auttavat välttämään jännitteiden lisääntymistä.
On kuitenkin edelleen merkittäviä riskejä siitä, että Yhdysvaltojen tariffeihin kohdistuu vastatoimenpiteitä, mikä vaarantaisi siirtymisen kohti maailmanlaajuista kauppasotaa. Erityisesti Kiinan virkamiesten puhetta seurataan tiiviisti. Jos maltilliset äänet saavat vauhtia ja neuvottelut hallitsevat, riskinhalukkuuden nettoparannusta tulisi voida vähentää, mikä hillitsisi kullan kysyntää. Sitä vastoin enemmän haukkaneita kaupparetoreja ja liuku kohti protektionismia heikentäisi riskihalua ja tukeisi kultaa.
LIBOR-kehityssuuntauksia seurataan edelleen tiiviisti, etenkin kun LIBOR-OIS-erot ovat jatkaneet laajentumistaan. Kullalla olisi sekalaisia vaikutuksia, jos LIBOR jatkaa liikkumistaan korkeammalla tasolla, koska USA: n dollarin voiton todennäköisyys kompensoi potentiaalisen kullan tuen heikentyneiden riskiolosuhteiden peloista.
