Mikä on ulkomainen joukkovelkakirjalaina?
Ulkomainen joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, jonka ulkomainen yhteisö on laskenut liikkeelle kotimarkkinoilla valuuttana pääoman hankkimiseksi. Ulkomaisille yrityksille, jotka harjoittavat suurta määrää liiketoimintaa kotimarkkinoilla, ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen, kuten bulldog-joukkovelkakirjalainojen, Matilda-joukkovelkakirjalainojen ja samurai-joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku on yleinen käytäntö. Koska ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittajat ovat yleensä kotimaassa asuvia, sijoittajat pitävät joukkolainoja houkuttelevina, koska ne voivat lisätä ulkomaista sisältöä salkkuihinsa ilman lisättyä valuuttakurssiriskiä.
Ulkomaisen joukkovelkakirjan ymmärtäminen
Koska ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittamiseen liittyy useita riskejä, ulkomaisten joukkovelkakirjojen tuotto on tyypillisesti korkeampaa kuin kotimaisten joukkovelkakirjojen. Ulkomaisissa joukkovelkakirjalainoissa on korkoriski. Kun korot nousevat, joukkovelkakirjalainan markkinahinta tai jälleenmyyntiarvo laskee. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja omistaa 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan, joka maksaa 4% ja korot nousevat 5%: iin. Harvat sijoittajat haluavat ottaa joukkovelkakirjalainan ilman hinnanalennusta tuloeron tasaamiseksi.
Myös ulkomaisissa joukkovelkakirjalainoissa on inflaatioriski. Joukkovelkakirjalainan ostaminen kiinteällä korolla tarkoittaa, että joukkovelkakirjalainan todellinen arvo määräytyy tuoton perusteella poistetun inflaation määrän perusteella. Jos sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, jonka korko on 5%, aikana, jolloin inflaatio on 2%, sijoittajan todellinen voitto on 3%.
Valuuttariski on myös kysymys ulkomaisille joukkovelkakirjalainoille. Kun tulot joukkovelkakirjalainalta, joka tuottaa 7 prosenttia eurooppalaisessa valuutassa, muutetaan dollareiksi, valuuttakurssi voi laskea tuoton 2 prosenttiin.
Poliittisen riskin vuoksi sijoittajien tulisi ennen sijoittamista harkita, onko joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskeva hallitus vakaa, mitkä lait säätelevät joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemista, miten oikeusjärjestelmä toimii ja lisätekijöitä. Ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin liittyy takaisinmaksuriski. Lainan liikkeeseen laskevalla maalla ei ehkä ole tarpeeksi rahaa velan kattamiseen. Sijoittajat voivat menettää osan pääomastaan tai koroistaan tai osan niistä.
Esimerkkejä ulkomaisista joukkovelkakirjoista
Ulkomainen pankki tai yritys laskee joukkovelkakirjalainan Iso-Britanniassa Ison-Britannian puntina. Ulkomaiset yritykset, jotka keräävät varoja Yhdistyneessä kuningaskunnassa, laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainat tyypillisesti, kun korot Yhdistyneessä kuningaskunnassa ovat matalammat kuin yrityksen maassa.
Matilda-joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, joka on liikkeeseen laskettu Australian markkinoilla. Esimerkiksi, Apple Inc. myi kesäkuussa 2016 1, 4 miljardia dollaria seteleitä, joiden eräpäivä oli kesäkuussa 2020, tammikuussa 2024 ja kesäkuussa 2026. Apple liittyi muihin yrityksiin, kuten Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. ja Asciano Ltd. seitsemän vuoden markka, joka oli viime vuosina ollut rajana monille ulkomaisille yrityslainaajille.
Samurai-joukkovelkakirjalaina on yrityslaina, jonka Japanissa laskee liikkeeseen ei-japanilainen yritys. Ranskalainen Societe Generale SA myi toukokuussa 2016 1, 1 miljardia dollaria samurai-joukkovelkakirjalainoja, sisältäen seitsemän vuoden maturiteetin erääntyneet vanhemmat ja pääomalainat. Myynti seurasi Bank of America Corporationin 1, 08 miljardin dollarin tarjousta euro-jenimuodossa aiemmin kyseisenä kuukautena.
