Mikä on kiinteä valuuttakurssi?
Kiinteä valuuttakurssi on hallituksen tai keskuspankin soveltama järjestelmä, joka sitoo maan virallisen valuutan vaihtokurssin toisen maan valuuttaan tai kullan hintaan. Kiinteän valuuttakurssijärjestelmän tarkoituksena on pitää valuutan arvo kapealla alueella.
Kiinteä valuuttakurssi
Kiinteä valuuttakurssi selitetty
Kiinteät hinnat tarjoavat suuremman varmuuden viejille ja tuojille. Kiinteät korot auttavat hallitusta myös ylläpitämään matalaa inflaatiota, mikä pitää pitkällä tähtäimellä korot alhaisella tasolla ja stimuloi kauppaa ja investointeja.
Suurimmalla osalla teollistuneita maita on ollut kelluva valuuttakurssijärjestelmä, jossa valuuttamarkkinoiden käypä hinta (forex) asettaa valuuttakurssin. Tämä käytäntö alkoi näille kansakunnille 1970-luvun alkupuolella, kun taas kehittyvät taloudet jatkavat kiinteäkorkoisilla järjestelmillä.
Avainsanat
- Tämän järjestelmän tarkoituksena on pitää valuutan arvo kapealla alueella. Kiinteät valuuttakurssit tarjoavat suuremman varmuuden viejille ja maahantuojille ja auttavat hallitusta ylläpitämään alhaista inflaatiota. Monet teollisuusmaat alkoivat käyttää järjestelmää 1970-luvun alkupuolella.
Kiinteän valuuttakurssin Bretton Woodsin tausta
Toisen maailmansodan lopusta 1970-luvun alkuun Bretton Woods -sopimus kiinnitti osallistuvien maiden valuuttakurssit Yhdysvaltain dollarin arvoon, joka oli kiinteä kullan hintaan.
Kun Yhdysvaltojen sodanjälkeinen maksutaseylijäämä kääntyi alijäämäksi 1950- ja 1960-luvuilla, sopimuksen nojalla sallitut määräaikaiset valuuttakurssimuutokset osoittautuivat lopulta riittämättömiksi. Vuonna 1973 presidentti Richard Nixon poisti Yhdysvallat kultastandardista ottaen käyttöön kelluvien korkojen aikakauden.
Rahaliiton alusta
Euroopan valuuttakurssimekanismi (ERM) perustettiin vuonna 1979 rahaliiton ja euron käyttöönoton edeltäjäksi. Jäsenmaat, mukaan lukien Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Espanja ja Italia, sopivat pitävänsä valuuttakurssinsa plus tai miinus 2, 25 prosentin välillä keskuspisteestä.
Yhdistynyt kuningaskunta liittyi lokakuussa 1990 liian voimakkaalla muuntokurssilla ja joutui vetäytymään kaksi vuotta myöhemmin. Euron alkuperäiset jäsenet vaihtoivat kotivaluutensa nykyisellä ERM-keskuskurssillaan 1.1.1999 alkaen. Euro itse kauppaa vapaasti muita tärkeimpiä valuuttoja vastaan, kun taas niiden maiden valuutat, jotka toivovat liittyvänsä kauppaan hallitussa floatissa, joka tunnetaan kuten ERM II.
Kiinteän valuuttakurssin haitat
Kehittyvät taloudet käyttävät usein kiinteäkorkoista järjestelmää keinottelun rajoittamiseksi ja vakaan järjestelmän tarjoamiseksi. Vakaan järjestelmän avulla maahantuojat, viejät ja sijoittajat voivat suunnitella huolehtimatta valuuttamuutoksista.
Kiinteäkorkoinen järjestelmä rajoittaa kuitenkin keskuspankin kykyä säätää korkoja talouskasvun edellyttämällä tavalla. Kiinteäkorkoinen järjestelmä estää myös markkinoiden sopeuttamisen, kun valuutta alittaa tai aliarvostuu. Kiinteäkorkoisen järjestelmän tehokas hallinta vaatii myös suuren varantokannan valuutan tukemiseksi paineen alla.
Epärealistinen virallinen vaihtokurssi voi johtaa myös rinnakkaisen, epävirallisen tai kaksinkertaisen valuuttakurssin kehitykseen. Suuri ero virallisten ja epävirallisten kurssien välillä voi viedä kovan valuutan pois keskuspankista, mikä voi johtaa valuuttapulaan ja ajoittain suuriin devalvaatioihin. Ne voivat häiritä taloutta enemmän kuin kelluvan valuuttakurssijärjestelmän säännöllinen sopeuttaminen.
Oikean maailman esimerkki kiinteästä valuuttakurssista
BBC News: n mukaan vuonna 2018 Iran astoi kiinteän vaihtokurssin, joka oli 42 000 rialia dollariin, kun se menetti 8% dollaria vastaan yhdessä päivässä. Hallitus päätti poistaa käytetyn korkokauppiaiden - 60 000 rialla - ja virallisen kurssin, joka tuolloin oli 37 000, välisen eron.
