Mikä on aita (lisävarusteet)?
Aita on puolustava vaihtoehtostrategia, jonka sijoittaja käyttää suojaamaan omistuksessaan olevaa tilaa hintojen laskulta ja uhraamaan samalla mahdolliset voitot.
Avainsanat
- Aita on puolustava vaihtoehtostrategia, jonka sijoittaja käyttää omistamansa tilan suojaamiseksi hintojen laskulta samalla uhratakseen mahdolliset voitot. Sijoittajalle, jolla on pitkä asema kohde-etuudessa, rakennetaan aita myymällä myyntioptio, jonka merkintähinta on yli nykyisen omaisuuserän hintaa, ostamalla myyntihinnan, jonka merkintähinta on nykyisen omaisuuserän hinta tai sitä alempi, ja myymällä merkinnän, jonka lakko on ensimmäisen putken lakkoa alempi. Kaikilla aitaoptio-strategian vaihtoehdoilla on oltava identtiset voimassaoloajat.
Aidan ymmärtäminen (vaihtoehdot)
Aita on vaihtoehtostrategia, joka asettaa arvopaperin tai hyödykkeen ympärille alueen kolmella vaihtoehdolla. Se suojaa merkittäviltä negatiivisilta tappioilta, mutta uhraa osan kohde-etuuden kasvupotentiaalista. Pohjimmiltaan se luo arvoalueen position ympärille, joten haltijan ei tarvitse huolehtia markkinoiden liikkeistä nauttien kyseisen position eduista, kuten osingonmaksuista.
Tyypillisesti sijoittaja, jolla on pitkä asema kohde-etuudessa, myy osto-option, jonka merkintähinta ylittää nykyisen omaisuuserän hinnan, ostaa myyntihinnan, jonka merkintähinta on nykyisen omaisuuserän hinta tai sitä alempi, ja myy merkinnän, jonka merkintähinta on alle ensimmäisen putin lakko. Kaikilla vaihtoehdoilla on oltava samat vanhenemispäivät.
Kaulusvaihtoehto on samanlainen strategia, joka tarjoaa samat edut ja haitat. Suurin ero on, että kauluksessa käytetään vain kahta vaihtoehtoa, lyhyt puhelu yläpuolella ja pitkä laina nykyisen omaisuuserän hinnan alapuolella. Kummassakin strategiassa myymällä optioilla kerätty vakuutuskorvaus kompensoi osittain tai kokonaan pitkäaikaisen ostoksen maksamiseen maksaman palkkion.
Aidan tavoitteena on lukita sijoituksen arvo optioiden voimassaoloajan päättymiseen mennessä. Koska aita käyttää useita vaihtoehtoja, aita on eräänlainen yhdistelmästrategia, joka on samanlainen kuin kaulukset ja rautakondorit.
Sekä aidat että kaulukset ovat puolustavia asentoja, jotka suojaavat asemaa hinnan laskulta ja uhraavat samalla ylösalaisin tapahtuvan potentiaalin. Lyhyen puhelun myynti korvaa osittain pitkän myyntihinnan, kuten kauluksenkin. Rahan rahan ulkopuolella tapahtuvan myynnin avulla saadaan kuitenkin enemmän korvauksia kalliimman rahan rahan (ATM) kustannuksista ja saatetaan strategian kokonaiskustannukset lähemmäksi nollaa.
Toinen tapa katsella aitaa on yhdistelmä suojattua puhelua ja ATM-rahaa (ATM) laskettua leviämistä.
Aidan rakentaminen (vaihtoehdot)
Aidan luomiseksi sijoittaja alkaa pitkällä sijainnilla kohde-etuudessa, olipa kyse osake, indeksi, hyödyke vai valuutta. Optioilla tehdyt kaupat, joilla kaikilla on sama voimassaoloaika, sisältävät:
- Myy tai kirjoita puhelu, kun merkintähinta on korkeampi kuin kohde-etuuden nykyinen hinta.Osta myyntihinta merkintähintaan kohde-etuuden nykyhintaan tai hieman sen alapuolelle.Myydä tai kirjoita myyntikurssi, jonka merkintähinta on laki. lyhyestä.
Esimerkiksi sijoittaja, joka haluaa rakentaa aidan tällä hetkellä 50 dollarilla käyvän osakekannan ympärille, voisi myydä puhelun, jonka merkintähinta on 55 dollaria, jota yleisesti kutsutaan katettuksi puheluksi. Seuraavaksi osta myyntioptio, jonka merkintähinta on 50 dollaria. Lopuksi myydä toinen myyntihinta 45 dollarin merkintähinnalla. Kaikilla vaihtoehdoilla on kolme kuukautta umpeutumiseen.
Puhelun myynnistä saatava palkkio olisi (1, 27 dollaria * 100 osaketta / sopimus) = 127 dollaria. Pitkästä myyntihinnasta maksetaan palkkio (2, 06 * 100) = 206 dollaria. Ja lyhytmyynnistä kerätty palkkio olisi (0, 79 dollaria * 100) = 79 dollaria.
Siksi strategian kustannukset olisivat maksetut palkkiot vähennettynä kerätyllä palkkiona tai 206 dollaria - (127 dollaria + 79 dollaria) = 0.
Tietenkin, tämä on ihanteellinen tulos. Vakuuden kohteena oleva omaisuuserä ei välttämättä käy kauppaa oikealla keskihintahinnalla, ja volatiliteettiolosuhteet voivat vääristää hintoja tavalla tai toisella. Nettokustannusten tai -veloituksen tulisi kuitenkin olla pieni. Nettorahoitus on myös mahdollista.
