Mitä ylijäämävarat ovat?
Ylimääräiset varannot ovat pankin tai rahoituslaitoksen hallussa olevia pääomavarantoja, jotka ylittävät sääntelyviranomaisten, velkojien tai sisäisen valvonnan vaatimukset. Liikepankkien ylimääräiset varannot mitataan keskuspankkiviranomaisten asettamiin vakiovarantovaatimuksiin. Nämä vaaditut varantoprosentit asettavat vähimmäisnestevakuudet (kuten käteisvarat), joiden on oltava varastossa pankissa; enemmän pidetään liiallisena.
Ylimääräiset varannot voidaan kutsua myös toissijaisiksi varannoiksi.
Ylimääräisten varausten ymmärtäminen
Ylimääräiset varannot ovat eräänlainen turvapuskuri. Rahoitusyrityksillä, joilla on ylimääräisiä varantoja, on ylimääräinen turvallisuustoimenpide, jos asiakkaat odottavat äkillisesti lainatappioita tai käteisvaroja. Tämä puskuri lisää pankkijärjestelmän turvallisuutta, etenkin taloudellisen epävarmuuden aikoina. Ylimääräisten varantojen tason nostaminen voi myös parantaa yhteisön luottoluokitusta, sellaisena kuin luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poor's, mittaavat.
Liittovaltion keskuspankissa on monia työkaluja rahan normalisoinnin työkalupakissa. Syötettyjen varojen koron asettamisen lisäksi sillä on nyt mahdollisuus muuttaa korkoa, joka pankeille maksetaan vaadittaessa (varantojen korot - IOR) ja ylimääräiset varannot (ylimääräisten rahastojen korot - IOER).
Avainsanat
- Ylimääräiset varannot ovat varoja, joita pankki pitää säännöstön ulkopuolella. Vuodesta 2008 lähtien liittovaltion keskuspankki maksaa pankille korkoa näistä ylimääräisistä varannoista. Ylimääräisten varantojen korkoa käytetään nyt yhdessä Fed-rahastojen koron kanssa. rohkaistakseen pankkitoimintaa, joka tukee keskuspankin tavoitteita.
Vuoden 2008 sääntömuutos lisää ylimääräisiä varauksia
Ennen 1. lokakuuta 2008 pankeille ei maksettu korkoa varannoille. Vuoden 2006 rahoituspalveluiden sääntelyn helpotusta koskevassa laissa annettiin keskuspankille lupa maksaa pankeille korko ensimmäistä kertaa. Säännön oli tarkoitus tulla voimaan 1. lokakuuta 2011. Suuri taantuma eteni päätöksen tekemiseen kuitenkin vuoden 2008 hätätilanteen vakautta koskevalla lailla. Yhtäkkiä ja ensimmäistä kertaa historiassa pankeilla oli kannustin pitää ylimääräisiä varantoja keskuspankki.
Ylimääräiset varannot saavuttivat ennätykselliset 2, 7 biljoonaa dollaria elokuussa 2014 määrällisen keventämisohjelman takia. Kesäkuun 2016 puolivälissä ylimääräiset varannot olivat 2, 3 biljoonaa dollaria. Federal Reserve maksoi pankeille määrällisestä keventämisestä saadut varat pankkien rahavaroina, ei käteisvaroina. Näistä varauksista maksettu korko maksetaan kuitenkin käteisellä ja kirjataan korkotuottoiksi vastaanottavalle pankille. Pankille maksetut korot ovat rahaa, joka muuten menisi Yhdysvaltain valtiovarainministeriöön.
Ylimääräisten varausten korko ja Fed Fund -korko
Historiallisesti syötettyjen varojen korko on korko, jolla pankit lainaavat rahaa toisilleen, ja sitä käytetään usein viitearvona vaihtuvakorkoisille lainoille. Sekä IOR: n että IOER: n päättää Federal Reserve, etenkin Federal Open Market Committee (FOMC). Tämän seurauksena pankeilla oli kannustin pitää ylimääräisiä varantoja, etenkin kun markkinakorot ovat alle syötettyjen rahastojen koron. Tällä tavoin ylimääräisten varantojen korko toimi välitysrahastojen koron proxyna.
Pelkästään liittovaltion keskuspankilla on valta muuttaa tätä korkoa, joka nousi 0, 5 prosenttiin 17. joulukuuta 2015, melkein vuosikymmenen alemman rajakoron jälkeen. Siitä lähtien Fed on käyttänyt ylimääräisten varantojen korkoa luodakseen raja Fed-varojen koron ja IOER: n välille asettamalla sen tarkoituksella alapuolelle pitääkseen tavoitekoronsa kurssilla. Esimerkiksi joulukuussa 2018 Fed nosti tavoitekorkoaan 25 peruspisteellä, mutta IOER nosti vain 20 peruspisteellä. Tämä aukko tekee ylimääräisistä varauksista uuden keskuspankin politiikan välineen. Jos talous kuumenee liian nopeasti, Fed voi siirtää IOER-tasoaan kannustaakseen lisää pääomaa varaamaan Fed-yhtiöön, hidastaen käytettävissä olevan pääoman kasvua ja lisäämällä pankkijärjestelmän joustavuutta. Tähän mennessä tätä politiikan työkalua ei ole kuitenkaan testattu haastavassa taloudessa.
