Mikä on taloudellinen johdannainen?
Taloudellinen johdannainen on over-the-counter (OTC) sopimus, jossa voitto perustuu taloudellisen indikaattorin tulevaan arvoon. Se on samanlainen kuin muut johdannaiset siinä mielessä, että se on tarkoitettu jakamaan riski osapuolille, jotka ovat halukkaita ottamaan riskejä osallistuakseen palkkioihin. Taloudellisen johdannaisen tärkein erottuva piirre on, että laukaiseva tapahtuma liittyy taloudelliseen indikaattoriin.
Avainsanat
- Taloudellinen johdannainen on over-the-counter (OTC) -sopimus, jossa voitto perustuu taloudellisen indikaattorin tulevaan arvoon. Taloudellisiin indikaattoreihin kuuluvat muun muassa kansallinen työttömyysaste, muiden kuin maatilojen palkanlaskut (NFP), bruttokansantuote (BKT) -luvut, hankintahallinnon instituutin (ISM) hankintapäällikköindeksi (PMI) ja vähittäismyyntiluvut. Taloudelliset johdannaiset ovat houkuttelevia kyvyltään vähentää joitakin tavanomaisiin sijoitusvälineisiin liittyviä markkina- ja pohjariskejä.
Taloudellisten johdannaisten ymmärtäminen
Taloudelliset johdannaiset ovat houkuttelevia niiden kyvystä vähentää joitakin tavanomaisiin sijoitusvälineisiin liittyviä markkinoiden ja pohjariskejä. Taloudellisten indikaattorien julkistamisella on välitön vaikutus arvopaperiarvoihin, ja vaikka näiden julkistamisten ajoitus on hyvin tiedossa, salkun riskien lieventäminen lyhyellä aikavälillä edellyttää julkistamisasiakirjojen, kuten joukkovelkakirjojen tai valuuttakurssien, välitystä.
Mahdollisia taloudellisia indikaattoreita ovat muun muassa kansallinen työttömyysaste, muiden kuin maatilojen palkanlaskut (NFP), bruttokansantuotteen (BKT) luvut, hankintahallinnon instituutin (ISM) ostopäällikköindeksi (PMI) ja vähittäismyyntiluvut. Suurin osa näistä taloudellisista johdannaisista on binaaristen tai "digitaalisten" optioiden muodossa, jolloin ainoat voittovaihtoehdot ovat täysi voitto (rahana) tai ei ollenkaan (rahassa). Muun tyyppisiin sopimuksiin, joihin tällä hetkellä käydään kauppaa, sisältyvät rajatut vaniljaoptiot ja termiinisopimukset.
Taloudelliset johdannaiset tarjoavat suoran tavan suojata salkkua negatiivisen vapautuksen lähiajan vaikutuksilta. Tietenkin nämä samat ominaisuudet tarjoavat kauppiaille keinon spekuloida taloudellisista tiedoista, vaikka ne eivät vaikuta heidän salkkuihinsa. Jos keinottelija haluaa sijoittaa rahaa nouseeko tai laskeeko tietty indikaattori seuraavissa neljännesvuosittaisissa tiedotteissa, hän voi.
Taloudellisilla johdannaisilla voidaan käydä kauppaa pörssissä. Vaihto antaa tuotetiedot; Esimerkiksi muiden kuin maatilojen palkkalistojen taloudellinen johdannainen voi olla kuukausittainen huutokauppa. Jos rahastonhoitaja uskoo, että NFP-luvut ovat suurempia kuin konsensusarvio, hän voi ostaa NFP: ltä binäärisen optiokaupan, joka maksaa nimellisarvon, jos NFP-arvo kuuluu tietylle alueelle (lakialue). Kun virallinen NFP-julkaisu tehdään (merkintäpäivä), digitaalinen optio maksaa, jos siinä on rahaa tai se vanhenee arvottomana, jos siinä ei ole rahaa.
Lyhyt historia taloudellisista johdannaisista
Taloudellisilla johdannaisilla käydään kauppaa ensimmäisen kerran vuonna 2002. Deutsche Bank ja Goldman Sachs toivat ne markkinoille. Vuonna 2005 Chicago Mercantile Exchange (CME) otti markkinoita. Sijoitusten ja spekulointivälineiden tarjoamisen lisäksi institutionaalisille sijoittajille talouden johdannaismarkkinat tarjosivat taloustieteilijöille rikkaamman ja välittömän kuvan Wall Streetin älykkään rahaa koskevista yhteisymmärrysluvuista. Valitettavasti taloudellisten johdannaisten kysyntä ei ollut niin suuri kuin odotettiin, ja CME sulki taloudellisten johdannaisten huutokaupat vuonna 2007. Tietysti mikään rahoitusväline ei todellakaan kuole. Taloudellisia johdannaisia voidaan silti luoda vapaasti myyviksi halukkaiden osapuolten välillä, ja on mahdollista, että ne voisivat tulla uudelleen voimana oikeilla markkinoilla.
