Mikä on osinkojen välitysmenettely?
Osingonvälitys on optioiden kaupankäyntistrategia, joka sisältää myyntioptioiden ja vastaavan määrän kohde-etuuksien ostamisen ennen osingonmaksupäivää ja lainan käyttämistä osingon keräämisen jälkeen. Käytettäessä arvopapereita, joilla on alhainen volatiliteetti (aiheuttaen alhaisempia optio-palkkioita) ja korkea osinko, osinkojen arbitraasi voi johtaa siihen, että sijoittaja saavuttaa voitot, kun taas olettaa, että riski on erittäin alhainen tai ei riskiä.
tärkeimmät takeaways
- Osingonvälitys on kaupankäyntistrategia, johon sisältyy osto-optioiden ja osakkeiden ostaminen ennen osingonmaksupäivää ja tämän jälkeen osto-oikeuksien käyttämistä. maksaa kantaa odottaessaan tulevien osinkojen antamista.
Kuinka osinkojen välitysmenettely toimii
Ensinnäkin eräitä arbitraasin ja osinkojen maksamisen perusteita.
Yleisesti ottaen, arbitraasi hyödyntää samanlaisten tai samanlaisten rahoitusinstrumenttien hintaeroja eri markkinoilla voittoa varten. Se on olemassa markkinoiden tehottomuuden seurauksena, eikä sitä olisi olemassa, jos kaikki markkinat olisivat täysin tehokkaita.
Osakkeen ex-osingopäivä (tai lyhyt ex-päivä) on avainpäivä määritettäessä, mitkä osakkeenomistajat saavat oikeuden osinkoon, joka maksetaan pian. Se on yksi neljästä osingonjaon vaiheesta.
- Ensimmäinen näistä vaiheista on ilmoituspäivä. Tämä on päivä, jolloin yhtiö ilmoittaa jakavansa osinkoa tulevaisuudessa. Toinen vaihe on ennätyspäivä, jolloin yritys tutkii nykyistä osakasluetteloaan päättääkseen, ketkä saavat osinkoja. Vain niillä, jotka on kirjattu osakkeenomistajiksi yhtiön kirjanpitoon tilinpäätöspäivästä lukien, on oikeus osinkoihin. Kolmas vaihe on osingonmaksupäivä, joka asetetaan yleensä kaksi arkipäivää ennen osakepäivää. Neljäs ja viimeinen vaihe on maksupäivä. Se tunnetaan myös nimellä maksupäivä, jolloin se merkitsee, kun osinko maksetaan tosiasiallisesti osakkeenomistajille.
Toisin sanoen sinun on oltava osakerekisterin omistaja paitsi tienaajankohtana, mutta tosiasiallisesti ennen sitä. Vain niillä osakkeenomistajilla, jotka omistivat osakkeensa vähintään kaksi täyttä työpäivää ennen osakepäivää, on oikeus osinkoon.
Päättymispäivän jälkeen osakkeen hinta laskee yleensä jaettavan osingon määrällä.
Joten kauppias ostaa osingonvälityspelissä osinkoa maksavan osakekannan ja antaa optiot yhtä suureen määrään ennen osingonmaksupäivää. Myyntioptiot ovat syvällä rahassa (ts. Niiden merkintähinta on nykyisen osakekurssin yläpuolella). Kauppias kerää osingon osingonmaksupäivänä ja käyttää sitten myyntioptiota myydäkseen osakkeen myyntihintaan.
Osingon sovittelulla on tarkoitus luoda riskitön voitto suojaamalla osinkoa maksavan kannan negatiiviset puolet odottaen tulevien osinkojen antamista. Jos osake laskee hintaan, kun osinko maksetaan, ja yleensä se tapahtuu, ostetut myyntihinta tarjoavat suojan. Siksi osakkeen ostaminen osinkotuloistaan pelkästään ei anna samoja tuloksia kuin yhdistettynä ostoihin.
Esimerkki osinkojen välitysmenettelystä
Kuvittele, että osakeosakkeiden XYZABC: n osakevaihto on tällä hetkellä 50 dollaria osakkeelta ja että se maksaa 2 dollaria osinkoa viikon aikana, jotta voitaisiin havainnollistaa miten osinkojen arbitraasi toimii. Myyntioptio, jonka voimassaoloaika on kolme viikkoa nyt, ja myyntihinta 60 dollaria, myy 11 dollarilla. Kauppias, joka haluaa rakentaa osingonvälitysmenettelyn, voi ostaa yhden sopimuksen 1100 dollarilla ja 100 osakkeella 5000 dollarilla, kokonaiskustannuksilla 6 100 dollaria. Viikon kuluessa elinkeinonharjoittaja kerää 200 dollaria osinkoja ja myyntioption myydä osake 6000 dollarilla. Osinkojen ja osakekauppojen kokonaistuotto on 6 200 dollaria, ja voitto on 100 dollaria ennen palkkioita ja veroja.
