Mikä on luottosykli?
Luottosykli kuvaa vaiheet, joissa lainanottajat saavat luottoa. Luottosyklit kulkevat ensin kausien aikana, jolloin varoja on suhteellisen helppo lainata; näille kausille on ominaista alhaisemmat korot, alentuneet lainavaatimukset ja käytettävissä olevien luottojen määrän kasvu, mikä stimuloi taloudellisen toiminnan yleistä laajenemista. Näitä ajanjaksoja seuraa varojen saatavuuden supistuminen.
Luottosyklin supistumisjakson aikana korot nousevat ja antolainaussäännöt tiukentuvat, mikä tarkoittaa, että yritysluottoihin, asuntolainoihin ja muihin henkilökohtaisiin lainoihin on vähemmän luottoa. Supistumisjakso jatkuu, kunnes luotonantajalaitosten riskit vähenevät, jolloin sykli alkaa ja alkaa sitten uudella luotolla.
Luottosykli on yksi monista taloustieteilijöiden tunnistamista toistuvista suhdannesyklistä.
Luottosyklien perusteet
Luoton saatavuus määräytyy luotonantajan riskin ja kannattavuuden perusteella. Mitä matalampi riski ja luotonantajien kannattavuus on suurempi, sitä enemmän he ovat valmiita jatkamaan lainoja. Luottokiertojen korkean saatavuuden aikana riski vähenee, koska kiinteistöihin ja yrityksiin tehtävät investoinnit kasvavat; Siksi yrityslainanottajien takaisinmaksukyky on vakaa. Yksityishenkilöt ovat myös halukkaampia ottamaan lainoja viettää tai sijoittaa, koska varat ovat halvempia ja heidän tulonsa ovat vakaat tai kasvussa.
Luottokierroksen tietäminen voi auttaa sijoittajia ja yrityksiä tekemään tietoisempia päätöksiä sijoituksistaan.
Kun suhdannesyklin huippu kääntyy, varojen ja sijoitusten arvo alkaa yleensä laskea tai ne eivät tuota yhtä paljon tuloja vähentäen kassavirran määrää lainojen takaisinmaksamiseksi. Tämän jälkeen pankit tiukentavat lainavaatimuksia ja nostavat korkoja. Tämä johtuu siitä, että lainanottajan maksukyvyttömyysriski on suurempi.
Viime kädessä tämä vähentää käytettävissä olevaa luottotasoa ja samalla vähentää uusien lainojen kysyntää, kun lainanottajat vähentävät taseitaan ja palauttavat luottosyklin matalaan pääsypisteeseen. Jotkut taloustieteilijät pitävät luottosykliä kiinteänä osana suurempia suhdannevaihteita taloudessa.
Luoton supistumisen katsotaan olevan vuoden 2008 finanssikriisin ensisijainen syy.
Pitkän luottosyklin syyt
Keskimääräinen luottosykli on yleensä pidempi kuin suhdannekierron kesto, koska yrityksen perusteiden tai kiinteistöarvojen heikentyminen osoittaa aikaa. Toisin sanoen luotto voi ylittyä määrän ja ajan suhteen, kuten viime vuosikymmenen aikana nähtiin näyttävästi.
Finanssikriisin jälkeen myös Yhdysvaltain keskuspankin perinteinen korkopolitiikan ja luottosyklin suhde on monimutkaistunut. Talouden luonteen muutoksilla on ollut vaikutus inflaatioon, jota poliittiset päättäjät yrittävät edelleen ymmärtää. Tämä puolestaan vaikeuttaa korkopolitiikkapäätöksiä, joilla on vaikutusta luottosykliin.
Avainsanat
- Luottosykli kuvaa talouden helpon ja tiukan lainanoton ja lainanannon toistuvia vaiheita. Se on yksi tärkeimmistä taloustieteilijöiden määrittelemistä suhdannevaiheista nykyaikaisessa taloudessa. Keskimääräinen luottosykli on yleensä pidempi kuin suhdannevaihe, koska se vie aikaa yritysten perusteiden tai kiinteistöarvojen heikentyminen näkyväksi.
