Mikä on varausmääräys?
Varausmääräys on sellainen, joka toteutetaan vain, kun tietyt vaihdettavaan arvopaperiin tai muuhun määriteltyyn arvopaperiin liittyvät ehdot on täytetty. Tällaiset ennakkoehdot ovat laajuus ja syvyys.
Yksinkertaisessa tapauksessa varausmääräys voi riippua potentiaalisen ostajan kyvystä myydä portfoliossaan erilainen arvopaperi vapauttaaksesi varat ostokseen. Monimutkaisemmassa tilanteessa optioiden varajärjestelyjen toimeenpano voi riippua optioiden taustalla olevan osakkeen osakekurssista.
Kuinka varausmääräys toimii
Valmiustilaus käsittää useita erilaisia tilaustyyppejä, jotka toteutetaan vasta kun tietyt ehdot täyttyvät. Toimeksianto riippuu tekijästä tai tekijäjoukosta, joka toteuttaa.
Esimerkkejä varausmääräyksistä
Ehkä yksinkertaisin varausmääräysmuoto on rajamääräys. Tämä määrittelee, että toimeksianto toteutetaan vain tietyllä määritellyllä rajahinnalla (tai paremmin). Ostolimiittitilauksessa tämä edustaa jotakin ennalta määritettyä vähimmäishintaa ja myyntilimiätilauksella ennalta määrätty enimmäismäärä. Todelliset tilaukset voidaan täyttää rajoituksia paremmin, joko minimiarvon alapuolella tai enimmäismäärän yläpuolella - mutta ei koskaan huonommin kuin ehdolliset rajoitukset.
Pysäytys- tai stop-loss-tilausta voidaan myös pitää varausmääräyksenä, koska siitä ei tule markkinamääräystä ennen kuin myytävän osakkeen hinta saavuttaa ennalta määrätyn hinnan. Tämäntyyppinen toimeksianto on erittäin hyödyllinen, kun sitä sovelletaan optioiden myyntiin tai ostoon, samoin kuin kun luodaan ala-arvoinen suoja osakekannoissa poistumiseksi karhumarkkinoilla. Mukana voi olla myös muita muutoksia tilauksien lopettamiseen, kuten takaosa.
Kaikki tai ei mitään (AON) tilaukset ovat tilaukset, jotka suorittavat ehtona täyden tilauksen koon suorittamisesta kerralla. Jos elinkeinonharjoittaja haluaa ostaa 10 000 XYZ: n osaketta "kaikki tai ei yhtään", hän kieltäytyy toteuttamasta jotain muuta kuin kokonaan 10 000 osaketta.
Välitön tai peruutus (IOC) on tilaus, joka riippuu välittömästä toteuttamisesta. Jos tilausta ei voida täyttää kokonaan tai osittain hyvin lyhyessä ajassa, se peruutetaan. Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja haluaa ostaa 10 000 XYZ-osaketta 20, 00 dollarin rajahintaan ja ilmoittaa heti tai peruuttaa. Jos tarjouksen (kysy) koko 20, 00 dollaria on vain 2 500 osakkeelle, muiden myyjien on osallistuttava. Mutta koska se on nimetty ROK: ksi, vain 2500 osaketta voi päätyä kauppaan.
Täytä tai tappaa (FOK) -määräys on sellainen, jossa yhdistyvät molemmat mahdolliset tai kaikki puutteet ja välitön tai peruutus. Siksi yllä oleva toimeksianto toteutettaisiin vain, jos kaikki 10 000 osaketta voitaisiin täyttää hyvin lyhyessä ajassa.
On olemassa myös muita ennakoimattomia tilauksia, kuten päivämääräys, joka on limiitti- tai lopetusmääräys, joka vanhenee kaupankäyntipäivän lopussa. Muissa tilauksissa määritetään ostamaan markkinahinta avoimella (MOO) tai markkinat sulkemalla (MOC), joka voidaan myös määritellä rajatilaukseksi markkinoiden sijasta.
