Mikä on vertailukelpoinen yritysanalyysi (CCA)
Vertailukelpoinen yritysanalyysi (CCA) on prosessi, jota käytetään arvioimaan yrityksen arvo käyttämällä saman alan muiden samankokoisten yritysten tietoja. Vertailukelpoinen yritysanalyysi perustuu oletukseen, että samanlaisilla yrityksillä on samanlaiset arvostuskertoimet, kuten EV / EBITDA. Analyytikot laativat luettelon käytettävissä olevista tilastoista tarkasteltaville yrityksille ja laskevat arvonkertoimet niiden vertailemiseksi.
Vertailukelpoinen yritysanalyysi (CCA)
Ymmärtäminen vertailukelpoisesta yritysanalyysista (CCA)
Yksi ensimmäisistä asioista, jotka jokainen pankkiiri oppii, on kuinka suorittaa pakkausanalyysi tai vastaava yritysanalyysi. Vertailukelpoisen yritysanalyysin laatimisprosessi on melko yksinkertainen. Raportin tarjoamia tietoja käytetään määritettäessä osakeparin arvio osakekannan tai yrityksen arvosta.
Avainsanat
- Vertailukelpoinen yritysanalyysi on prosessi, jossa yrityksiä verrataan samoihin mittareihin perustuen niiden yritysarvon määrittämiseksi. Yhtiön arvonmuutosaste määrittelee onko se yliarvioitu vai aliarvostettu. Jos suhde on korkea, se on yliarvostettu. Jos se on alhainen, yritys on aliarvostettu. Yleisimmissä vertailukelpoisessa yritysanalyysissä käytettyjä arvostusmittareita ovat yrityksen arvo myyntiin (EV / S), hinta tuottoon (P / E), kirjanpitohinta (P / B) ja myyntihinta (P / S).
Vertailukelpoinen yritysanalyysi
Vertailukelpoinen yritysanalyysi alkaa vertailuryhmän perustamisesta, joka koostuu samankaltaisista samankokoisista yrityksistä samalla toimialalla tai alueella. Sijoittajat voivat sitten verrata tiettyä yritystä kilpailijoihin suhteellisesti. Tätä tietoa voidaan käyttää yrityksen yritysarvon (EV) määrittämiseen ja muiden suhteiden laskemiseen, joita käytetään verrattaessa yritystä sen vertaisryhmään.
Suhteellinen vs. vertailukelpoinen yritysanalyysi
Yrityksen arvostamiseksi on monia tapoja. Yleisimmät lähestymistavat perustuvat kassavirroihin ja suhteelliseen suorituskykyyn verrattuna vertaisiin. Kassaan perustuvat mallit, kuten diskontatun kassavirran (DCF) malli, voivat auttaa analyytikoita laskemaan todellisen arvon tulevien kassavirtojen perusteella. Tätä arvoa verrataan sitten todelliseen markkina-arvoon. Jos sisäinen arvo on korkeampi kuin markkina-arvo, osake aliarvostetaan. Jos sisäinen arvo on alhaisempi kuin markkina-arvo, osake on yliarvostettu.
Sisäisen arvonmäärityksen lisäksi analyytikot haluavat vahvistaa kassavirran arvon suhteellisilla vertailuilla, ja näiden suhteellisten vertailujen avulla analyytikko voi kehittää toimialan vertailuarvon tai keskiarvon.
Yleisimmissä vertailukelpoisessa yritysanalyysissä käytettyjä arvostusmittareita ovat yrityksen arvo myyntiin (EV / S), hinta tuottoon (P / E), kirjanpitohinta (P / B) ja myyntihinta (P / S). Jos yrityksen arvosuhde on korkeampi kuin vertailutaso, yritys yliarvostetaan. Jos arvostusaste on alhaisempi kuin vertailutaso, yritys aliarvostetaan. Yhdessä käytettynä, sisäiset ja suhteelliset arvostusmallit tarjoavat arvonmuutospallokentän, jota voidaan käyttää analyytikoiden arvioimaan yrityksen todellista arvoa.
Kompekseissa käytetyt arvostus- ja transaktiomittarit
Kompit voivat perustua myös tapahtumakertoimiin. Kaupat ovat äskettäisiä yritysostoja samalla toimialalla. Analyytikot vertaa kerrannaisia yrityksen ostohinnan eikä osakekannan perusteella. Jos tietyn toimialan kaikki yritykset myyvät keskimäärin 1, 5-kertaisena markkina-arvona tai 10-kertaisesti ansaitsemana, se antaa analyytikolle tavan käyttää samaa numeroa palatakseen vertailuyrityksen arvoon näiden vertailuarvojen perusteella.
