Mikä on kassakäsittelylasku?
Cash management bill (CMB) on lyhytaikainen arvopaperi, jonka myy Yhdysvaltojen valtiovarainministeriö. CMB: n maturiteetti voi vaihdella muutamasta päivästä kolmeen kuukauteen. Valtiovarainministeriö käyttää näistä asioista kerättyjä varoja väliaikaisten kassavajeiden kattamiseen ja hätärahoituksen tarjoamiseen.
Kassahallintalaskujen ymmärtäminen
Kun Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kassavarat ovat alhaalla ja sen on kerättävä rahaa muutaman päivän ajan, se myy arvopapereita, joita kutsutaan kassahallintalaskuiksi, institutionaalisille sijoittajille. Kassahallintalaskut (CMB) ovat erittäin lyhytaikaisia velkainstrumentteja, joiden maturiteetti on 7-50 päivää, vaikka enintään 3 kuukauden maturiteetti ei ole harvinainen. Näiden joukkovelkakirjojen nimellisarvo on vähintään 100 dollaria, ja ne on ostettava 100 dollarin lisäyksin. Vaaditaan vähintään miljoonan dollarin osto, joten myynti on suunnattu institutionaalisille sijoittajille. Ne täydentävät säännöllisesti huutokaupattuja valtion velkasitoumuksia (tai velkasitoumuksia) ja antavat valtiovarainministeriön pysyä samanaikaisesti lakisääteisen velkarajan alapuolella ja täyttää tietyn kuukauden ennustetut kassavaransa.
CMB: tä voidaan antaa ennen tuloverojen vastaanottamista tai ennen kuin hallituksen on suoritettava jonkinlainen suuri maksu. Esimerkiksi 8. syyskuuta 2017 valtiovarainministeriö laski liikkeelle 20 miljardia dollaria 7 päivän kassahallintalaskuista, joiden erääntymisaika oli 15. syyskuuta 2017.
Kassakäsittelylasku on Yhdysvaltain valtiovarainministeriön joustavin instrumentti, koska se voidaan laskea tarvittaessa käyttöön - toisin kuin tavallinen aikataulu, jota noudatetaan muiden vekselien, seteleiden ja joukkovelkakirjalainojen liikkeeseen laskemisessa -, mikä antaa valtiovarainministeriölle alhaisemmat kassavarat ja liikkeeseenlaskun. vähemmän pitkäaikaisia seteleitä. Nämä laskut voidaan laskea milloin tahansa arkipäivänä ilmoittamalla siitä vain yhdellä päivällä. CMB: t yleensä maksavat korkeammat tuotot kuin kiinteä juoksuaikaiset vekselit, mutta niiden lyhyemmät maturiteetit johtavat alhaisempiin yleisiin korkokuluihin.
CMB: t lasketaan liikkeeseen sekä vaihdettavassa että muussa muodossa. CMB on vaihdettavissa, kun maturiteettipäivä on sama kuin olemassa olevan T-setelin liikkeeseenlaskun maturiteetti. Ei-vaihdettavissa olevissa CMB: ssä ensisijaisten jälleenmyyjien osallistuminen ei ole pakollista, koska se on vaihdettavissa olevien CMB: ien tai säännöllisesti ajoitettavien velkasitoumusten tai joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun yhteydessä.
