Mikä on rajattu vaihtoehto?
Rajoitettu optio rajoittaa tai rajoittaa sen haltijan suurimman mahdollisen voiton. Kun kohde-etuus sulkeutuu määritettyyn hintaan tai sen yli, optio toteutetaan automaattisesti. Rajoitettujen soitto-optioiden kohdalla optio käyttää sitä, milloin kohdelaina sulkeutuu ennalta määrätyllä tasolla tai sen yläpuolella. Samoin rajatut myyntioptiot käyttävät, jos ja kun kohdelaina sulkeutuu ennalta määrätyllä tasolla tai sen alapuolella.
Avainsanat
- Rajoitetut vaihtoehdot ovat eräs vaniljasoitto- ja myyntioptioita.Suojatut optiot rajoittavat optio-oikeuden haltijan voiton määrää, mutta vähentävät myös hintaa, jonka ostaja maksaa. Tämän työkalun ensisijainen etu on epävakauden hallinta, kun se on alhainen ja todennäköinen pysyä niin.
Kuinka rajattu vaihtoehto toimii
Rajoitetut optiot ovat yhden tyyppisiä johdannaisia, jotka tarjoavat ylä- ja alarajan mahdollisille lopputuloksille. Lakkohinnan ja rajojen välinen ero tunnetaan korkkien välinä. Vaikka tämä raja rajoittaa haltijan voittopotentiaalia, se tulee alennetuin kustannuksin. Siksi, jos haltija uskoo kohde-etuuden liikkuvan vaatimattomasti, rajoitetut optiot tarjoavat hyvän välineen sen hallitsemiseksi. Saadaksesi vaihtoehdon korkohinta puheluun, lisää korkkiväli lakkohintaan. Laske putki, vähennä korkkien väli lakkohinnasta.
Toinen nimi rajattuihin vaihtoehtoihin on rajattu-tyyppiset vaihtoehdot. Käsitteellisesti rajatut optiot ovat samanlaisia kuin vertikaaliset hajautukset, joissa sijoittaja myy halvemman hinnan vaihtoehdon osittaiseksi korvaamiseksi korkeamman hinnoitelman option ostosta. Molemmilla vaihtoehdoilla on sama voimassaoloaika.
Esimerkiksi härkäpyynnössä sijoittaja ostaa optio-oikeuksia yhdellä ostohinnalla ja myy samalla määrän saman määrän puheluita samasta omaisuuserästä ja voimassaolopäivästä, mutta korkeammalla lakkalla. Koska toinen puhelu on kauempana kuin kohde-etuuden nykyinen hinta, sen hinta on alhaisempi. Molemmat kaupat maksavat vähemmän kuin puhelujen suora hankinta. Kauppaehdolla on kuitenkin rajallinen voittopotentiaali.
Muut vastaavat strategiat
Rajoitettujen optioiden tärkein etu on epävakauden hallinta. Ostajat uskovat, että kohde-etuuden heilahtelu on alhainen, ja se liikkuu vain vaatimattomasti. Myyjät haluavat suojata suurilta liikkeiltä ja suurelta epävakaudelta. Tietysti myyjälle epävakauden suojaamiseksi tehtävä kompromissi on alhaisemmat vakuutusmaksut. Ja ostajalle se on päinvastoin rajoitetulla voittopotentiaalilla ja alhaisemmilla hankintakustannuksilla.
Yksi strategia volatiliteetin hallitsemiseksi kutsutaan kaulukseksi. Tämä on suojaava vaihtoehtostrategia kohde-etuuden haltijalle ostamalla rahan ulkopuolinen myyntioptio ja myymällä samalla rahan ulkopuolinen myyntioptio. Kaulus tunnetaan myös nimellä hedge wrapper.
Rantatermiinisopimukset ovat yleisiä valuuttamarkkinoilla suojautuakseen valuuttamarkkinoiden epävakaudesta. Ne ovat nollahintaisia termiinisopimuksia, jotka luovat joukon toteutushintoja kahden johdannaismarkkina-aseman kautta. Rantatermiinisopimus on rakennettu siten, että se tarjoaa suojan valuuttakurssien epäsuotuisilta muutoksilta, samalla kun se säilyttää jonkin verran nousupotentiaalia hyödyntää suotuisat valuuttakurssivaihtelut.
