Mikä on Bernoullin hypoteesi?
Bernoullin hypoteesin mukaan henkilö hyväksyy riskin paitsi mahdollisten menetyksien tai voittojen perusteella, myös riskin aiheuttamasta hyödyllisyydestä. Hypoteesin ehdotti matemaatikko Daniel Bernoulli yrittäessään ratkaista niin kutsuttu Pietarin paradoksi.
Pietarin paradoksi oli kysymys, joka kysyi lähinnä, miksi ihmiset ovat haluttomia osallistumaan reiluihin peleihin, joissa voittomahdollisuus on yhtä todennäköinen kuin häviämismahdollisuus. Bernoullin hypoteesi ratkaisi paradoksin ottamalla käyttöön odotettavissa olevan hyödyllisyyden käsitteen ja todeten, että pelin pelaamisen hyötymäärä on merkittävä päätöksentekijä osallistumisessa vai ei.
Bernoullin hypoteesin ymmärtäminen
Bernoullin hypoteesi esittelee myös käsityksen pienenevän marginaalisen hyödyllisyyden vähentämiseksi, joka saadaan kasvavista rahasummista. Mitä enemmän rahaa henkilöllä on, sitä vähemmän hyötyä hän hyötyy saamasta lisää rahaa. Tämä tekee henkilöstä, joka on voittanut useita pelikierroksia ja saanut lisärahoja, todennäköisemmin osallistumaan tulevaisuuteen, koska hyödyllisyyskerrointa ei enää ole, vaikka kertoimet eivät ole muuttuneet.
Bernoullin rahoitushypoteesi
Bernoullin hypoteesia voidaan soveltaa finanssimaailmaan tarkastelemalla sijoittajan riskinkantokykyä. Kun rahamäärä henkilöllä on kasvussa, henkilö voi muuttua riskien välttämättömäksi (huolimatta kyvystään ottaa riskejä lisääntyvästä pääomankorotuksesta johtuen), koska heillä on vähentynyt marginaalinen hyöty jokaisen ansaitun ylimääräisen dollarin kanssa. Koska he eivät enää tunne hyötynsä hyötyä, he eivät enää halua pelata riskialtista peliä. Rationaalisesti ottaen, ei ole syytä lopettaa sellaisen pelin pelaamista, jolla on kohtuulliset kertoimet. Toisin sanoen, ei ole mitään syytä lopettaa sijoittamista riskin ja palkitsemisalueen korkeimpaan päähän tuoton maksimoimiseksi. Käytännössä kuitenkin voitettava / ansaittava rahasumma ei enää ole sen arvoinen henkilölle lopulta, koska jokaisen dollarin hyöty laskee, kun sinulla on enemmän kuin tarpeeksi niitä.
Bernoullin hypoteesissa, joka liittyy läheisesti ajatukseen pienentää marginaalituottoja, oletuksena on, että ei pitäisi hyväksyä erittäin riskialtista sijoitusvalintaa, jos potentiaaliset tuotot tarjoavat vain vähän hyötyä tai arvoa. Nuoren sijoittajan, jolla on edelleen eniten ansaitsevia vuosia eteenpäin, voidaan odottaa ottavan suuremman sijoitusriskin, koska potentiaalinen tuotto voi olla erittäin arvokas verrattuna tällaisen henkilön suhteelliseen varallisuuden puutteeseen. Toisaalta eläkkeellä olevan sijoittajan, jolla on jo runsaasti säästöjä pankissa, ei pitäisi etsiä erittäin epävakaata tai riskialtista sijoitusta, koska mahdolliset hyödyt eivät todennäköisesti ole riskin arvoisia.
