Mikä on pääomalaina?
Pääomalaina on lyhytaikainen vakuudeton laina, jonka yritys yleensä laskee liikkeelle lyhytaikaisten velkojen maksamiseksi. Pääomalainoihin liittyy enemmän riskiä kuin muun tyyppisiin vakuudellisiin yrityslainoihin, koska pääomalainojen omistajilla on alhaisin prioriteetti.
Pääoman setelit selitetty
Sijoittajat, jotka ostavat pääomalainoja, lainaavat rahaa liikkeeseenlaskijalle määräajaksi. Vastineeksi he saavat määräajoin korkoja, kunnes lainat erääntyvät, jolloin lainanomistajille maksetaan takaisin pääomasijoitus. Pääomalainalla on usein korkeampi korko, koska se on vakuudeton.
Vakuudettomalla velalla on velka, jolla ei ole korko- ja pääomavelvoitteita vakuuksina. Koska pääomalainojen maksut taataan liikkeeseenlaskijan täydessä uskossa ja luotolla, sijoittajat vaativat korkeampaa korkoa näiden korkopapereiden hallussapidon yhteydessä olevalle maksukyvyttömyysriskille. Pääomalainalle tarjottava korko riippuu käytännössä voimakkaasti liiketoiminnan luottoluokituksesta, koska siihen kaikki, johon sijoittajan on luotettava. Lisäksi vakuudettomat velkakirjat ovat pääomalainaa, mikä tarkoittaa, että se sijoittuu lainanottajayrityksen liikkeeseen laskemien vakuutena olevien velkakirjojen alapuolelle. Jos yritys tulee maksukyvyttömäksi tai konkurssiin, vakuutetut velkakirjojen omistajat maksetaan ensin. Pääomalainanomistajille maksetaan se, mikä on jäljellä korkeammasta priorisoinnista. Miksi pääomalainoihin lasketaan liikkeelle korkeammat korot.
Pääomalainojen korkean kuponkikoron lisäksi pääomalainoja ei yleensä voida nostaa - toinen ominaisuus, joka voi houkutella sijoittajia ostamaan velkainstrumentin. Vaadittava joukkovelkakirjalaina tai joukkovelkakirjalaina ei takaa koronmaksun jatkumista joukkovelkakirjalainan ilmoitetun voimassaoloajan, koska liikkeeseenlaskija voi lunastaa lainat ennen eräpäivää. Siksi sijoittajat eelistavat tyypillisesti joukkovelkakirjalainaa, jota ei voida periä takaisin, koska he voivat odottaa saavansa luottamuslauseessa määrätyn kiinteän korkotulon, kunnes joukkovelkakirja erääntyy.
Ennen joukkovelkakirjalainojen eräpäivää sijoittajille voidaan antaa mahdollisuus muuttaa omistusosuutensa liikkeeseenlaskijan yhtiön osakepääomaan, yleensä pienellä alennuksella markkinahintaan. Tämä on kuitenkin vain vaihtoehto, koska sijoittaja voi halutessaan maksaa pääomansa takaisin kokonaan.
Pankin pääomalainat
Pankit voivat laskea liikkeeseen pääomalainoja lyhytaikaisten rahoituskysymysten kattamiseksi, esimerkiksi pystyäkseen täyttämään vähimmäispääomavaatimukset. Pankkisääntely edellyttää, että pankeilla on oltava vähimmäismäärä pääomaa varantoissaan toiminnan jatkamiseksi. Baselin sopimuksen mukaisia pääomavaatimuksia koskevien säännösten vaatimusten täyttämiseksi pankit laskevat liikkeeseen pääomalainat, jotka luokitellaan joko ensisijaiseksi tai toissijaiseksi pääomaksi.
Pankkien pääomalainoilla ei ole kiinteää eräpäivää. Ei ole asetettu päivämäärää, jolloin pankki maksaa lainan takaisin, ja sijoitusta ei voida koskaan maksaa takaisin. Jos pankki lopulta sulkee myymälän, lainanomistajille maksetaan, kun kaikki pankin vakuudelliset velkakirjanhaltijat on maksettu, koska pääomalainat ovat vakuudettomia ja toissijaisia.
Päätös maksaa korkoa pääomalainoista on yksinomaan pankin päätös. Pankki voi päättää jatkaa korkojen maksamista, vähentää maksettuja korkotuloja tai lopettaa korkojen maksamisen väliaikaisesti tai lopullisesti. Koska pääomalainojen korot eivät ole kumulatiivisia, jos pankki menettää koronmaksun, sen ei tarvitse maksaa korkoa myöhemmin. Tämä tarkoittaa, että sijoittaja voi menettää kaikki joukkovelkakirjojen ohitetut maksut.
Viimeinkin pankilla on harkintavalta muuntaa pääomalainansa pankin tai emoyhtiön osakkeiksi. Baselin tasojen järjestelmässä pääomalainoja käsitellään lähellä omaa pääomaa, koska molemmat rahoitusmuodot vahvistavat pankin pääomaa.
