Mikä on nippu?
Joukkovelkakirjalaina on Saksan liittohallituksen myöntämä velkakirja, joka rahoittaa lähtevät menot. Bundit huutokaupataan vain alkuperäisillä maturiteeteilla 10 ja 30 vuotta, ja suurin osa niistä kuuluu jälkimmäiseen ryhmään. Velkakirjoja pidetään laajalti saksalaisena vastaavana summana Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoista.
Avainsanat
- Velkakirjat ovat Saksan hallituksen liikkeeseen laskemia velkapapereita tulojen tuottamiseksi menojen rahoittamiseksi. Bundit huutokauppaa vain alkuperäisillä maturiteeteilla 10 ja 30 vuotta. Suurimmalla osalla bundia pidetään 30 vuotta. Velkasitoumukset voidaan poistaa, jos niiden kuponkimaksut erotetaan pääomamaksuistaan ja käydään kauppaa itsenäisesti. Euroopan keskuspankki hyväksyy lainat luottotoimien vakuudeksi.
Ymmärtäminen Bunds
Velkakirjat edustavat Saksan liittohallituksen pitkäaikaisia velvoitteita, jotka huutokaupattaisiin päämarkkinoilla ja joilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla. Joukkovelkakirjat voidaan poistaa, kun niiden kuponkimaksut erotetaan pääomamaksuistaan ja niistä käydään kauppaa erikseen. Bundit maksavat korkoa ja pääomaa yleensä kerran vuodessa, ja ne ovat tärkeä rahoituslähde Saksan hallitukselle.
Bundin ominaisuudet
Velkakirjoille on pääasiassa tunnusomaista se, että ne ovat nimellislainoja, joilla on kiinteä juoksuaika ja kiinteä korko. Kaikki Saksan valtion velkainstrumentit, mukaan lukien joukkovelkakirjat, liikkeeseen lasketaan tekemällä vaatimus valtion velkarekisteriin, toisin kuin paperitodistusten tuottaminen.
Tyypillinen joukkovelkakirjalaina ilmoittaa liikkeeseenlaskun määrän, eräpäivän, kuponkikoron, maksettavat ehdot ja käytetyn koronlaskennan standardin. Punnan pienin nimellisarvo on 0, 01 euroa, ja Saksan hallitus voi lunastaa sen nimellisarvoon.
Bundien merkitys
Bundit ovat erittäin likvidejä velkapapereita, joita voidaan käyttää rahastojen vakuutusvarauksina. Euroopan keskuspankin hyväksymät luottotoimien vakuutena, joukkovelkakirjalainat huutokaupattavat päämarkkinoilla yli miljardin euron arvosta. Saksan hallitus seuraa tyypillisesti uusia asioita suuremmilla volyymeilla tekemällä useita korotuksia, jopa noin 15 miljardiin euroon, mikä auttaa ylläpitämään korkojen korkeaa kaupankäyntimäärää.
Bundien osuus on noin 50% Saksan hallituksen jäljellä olevasta velasta, mikä korostaa niiden merkitystä valtion rahoituksessa. Laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja ja muita pitkäaikaisia arvopapereita, Saksan viranomaiset saavat vakaamman rahoituslähteen, mikä vähentää tarvetta velkojen säännölliseen siirtämiseen.
Kerran kapealla tuotteella Bundsista tuli suhteellisen yleinen osa vuoden 2009 eurooppalaisen valtionvelkakriisin jälkeen.
Nauhojen poisto
Vuodesta 1997 lähtien lisäsijoitusmahdollisuuksia tuli saataville ottamalla käyttöön strippaus. Tämän seurauksena korko- ja korkokupongit erotettiin toisistaan ja vaihdettiin erillisinä, vähimmäissumman ollessa 50 000 euroa ja nimellisarvon ollessa 0, 01 euroa.
Luottolaitos tai saksalainen finanssivirasto voi tehdä erotuksen, jos heillä on säilytyspankkitili. Kupongiliuskat yhdistetään tyypillisesti niiden maturiteettiprofiilien perusteella ja ne käyvät kauppaa yhdellä turvatunnuksella. Eri tyyppisistä kimmoista peräisin olevia nauhoja ei voida niputtaa.
