Huolimatta kasvavista huolenaiheista siitä, että talouden taantuma laukaisee tuloslaman, Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla vallitsee edelleen nouseva tunne. S&P 500 -indeksi (SPX) nousi 17, 3% joulukuun alhaisimmasta tasosta ja lähes 10% edellisvuoden lopusta. Joulukuun markkinoiden laskun jälkeen ennusteet 20 prosentin voitosta näyttivät epärealistisilta. Nyt 20 prosentin ennakko yksin vuonna 2019 näyttää olevan saavutettavissa, ja se merkitsisi myös 29 prosentin palautumista vuoden 2018 pohjalta.
Niiden merkittävien sijoitusammattilaisten joukossa, jotka uskovat tällaisten voittojen olevan realistisia, ovat John Lynch, LPL Financialin, pääomarahoitusyhtiön, jonka asiakastilit ovat 628 miljardia dollaria, Julian Emanuel, sijoituspankkitoimisto BTIG: n pääoma- ja johdannaisstrategia, ja Paul Meeks, veteraanitekniikan analyytikko ja rahastonhoitaja. Seuraavassa taulukossa esitetään Lynchin ja Emanuelin S&P 500 -kohteet.
2 Strategistojen ennusteita S&P 500: lle
- LPL Financial: S&P 500 nousee 2 975: een, mikä on 18, 7% enemmän vuonna 201BTIG: S&P 500 nousee 3 000: iin, mikä on 19, 7% enemmän kuin vuonna 2019
Merkitys sijoittajille
Paul Meeks ei tarjonnut erityistä ennustetta S&P 500: lle vuonna 2019. Hän kuitenkin kertoi CNBC: lle: "Sanoisin, että kun pääset tämän vuoden 31. joulukuuta, Nasdaq on kaksinumeroinen ylöspäin kalenterissa 2019. Ja, se on parempi kuin Dow ja S&P. " Häntä rohkaisee se, että teknisten osakkeiden arvot ovat laskeneet tarpeeksi, jotta osa niistä olisi jälleen houkuttelevia sijoituksia.
Vaikka jotkut tarkkailijat, etenkin Morgan Stanley, näkevät yritysten voittojen laskevan rajusti vuonna 2019, John Lynch LPL Financial -yrityksestä uskoo, että nämä huolenaiheet ovat liioiteltuja. Hänen optimistinen näkymänsä perustuu suurelta osin siihen odotukseen, että Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasota saadaan ratkaistua tavalla, joka lisää yritysten ja sijoittajien luottamusta.
"Kun olemme saaneet merkkejä kaupan etenemisestä, yritykset voivat aloittaa sijoittamisen kiinteistöihin, laitteisiin ja laitteisiin, mikä pitää tuottavuuden yllä. Se voi pidentää tulosjaksoa, vaikka haastammekin pari neljäsosaa", Lynch kertoi BI: lle. Samaan aikaan Citigroup julkaisi äskettäin oman arviointinsa Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppaneuvotteluista antamalla pienen todennäköisyyden (5%) nousevalle päätöslauselmalle, mutta antaen 40% kertoimen laskevalle tulokselle, joka aiheuttaa varastojen romahtamisen.
Lynch sanoo myös, että yksimieliset ansainta-arviot ovat väärin keskimäärin 300 peruspistettä, mikä tarkoittaa, että kasvun ennusteelle on kohtuullinen todennäköisyys, että sen tosiasiallinen nousu on jopa 3%. Hän odottaa tuloskasvun olevan 6% vuonna 2019 historiallisen keskiarvon mukaisesti. "Meillä on hyvä talous ja hyvät voitot. Meillä ei ole koskaan ollut tällaista taantumaa, joka olisi lähellä ennätysvoittoja, eikä meillä ole koskaan ollut globaalia taantumaa ilman, että Yhdysvallat aloittaisi sitä", hän sanoi.
Julkinen Emanuel BTIG: stä on samaa mieltä. "Talous ei hidasta ihmisten pelkoa. Siellä tapahtuu ylösalaisin. Uskomme, että mikä tahansa heikkous on ostomahdollisuus", hän kertoi CNBC: lle. Toisaalta Pariisissa toimiva Societe Generale toteaa, että kaksi indikaattoria, joilla on vahvat ennustetut tulokset, viittaavat talouden hidastumiseen ja mahdollisesti taantumaan.
Katse eteenpäin
Kuten tavallista, asiantuntija-mielipiteet jakautuvat voimakkaasti talouden ja markkinoiden kehityksestä, ja monet markkinoiden tarkkailijat varoittavat, että nykyinen härän nousu voi odottamatta kääntyä laskuun. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat saattavat olla varovaisia kehittämään sekä puolustavaa että hyökkäävää sijoitusasemaa palautumisen aikana.
