Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) on kiistatta paras kasvukertomus Internet-yritysten keskuudessa. Lähes 20 vuoden ajan Amazon on keskittynyt kasvuun jatkamalla liiketoiminnan laajentamista kiinnittäen samalla vähän huomiota kannattavuuteen. Joissakin vuosissa yritys ansaitsi rahaa, ja toisissa se menetti rahaa. Mutta sillä pääomalla, jonka se pystyy sijoittamaan tarvittaessa rahoituksen kautta, Amazon on toiminut sujuvasti ja vailla kassavajeita. Yhtiö ei ehkä ole pitänyt paljoa ansioita vuosien varrella, mutta se on varmasti lisännyt liiketoimintansa laajuutta massiiviselle tasolle potentiaalisesti istuttamalla siemeniä lopulta hankkimaan riittävästi voittoa, jotta lopultakin perusteltaisiin mojova hinta -opintojen (P / E) suhde Amazonin osakkeisiin.
Lokakuusta 2018 lähtien Amazonilla oli toiseksi suurin P / E-suhde FAANG-osakkeiden joukossa 138. Sen P / S-arvo on kohtuullisempi 4, 06 (FAANG-varaston alin) ja on merkityksellisempi Amazonin osakekannan arvostusmetriikka.. Tammikuusta 2015 lähtien osake on noussut voimakkaimmin noin 300 dollarista nykyiseen hintaan 1 640 dollaria (helmikuusta 2019). Tästä huolimatta osakekurssi seurasi jatkuvasti yhtiön myyntiä vakaa monikerta välillä 1-3. Jos P / S-suhde on luotettava arvostusmetriikka, Amazon-osakkeiden tulevaisuuden arvo voi todennäköisesti riippua siitä, kuinka paljon enemmän kasvua yritys voi silti pystyä tuomaan tuloihin. Jotkut ovat ehdottaneet, että Amazonin arvo on 6 000 dollaria osakkeelta 10 vuodessa. Tätä voidaan tutkia Amazonin keskimääräisen myynnin kasvun perusteella. Osakkeen aiempi kehitys voi myös antaa vihjeen osakkeen todennäköisestä hinnannoususta seuraavien 10 vuoden aikana.
Mahdolliset kasvunäkymät
Lokakuusta 2018 lähtien Amazonilla on 208, 125 miljardia dollaria 12 kuukauden (TTM) tuloja. Liikevaihto on kasvanut vuositasolla 25, 97% viimeisen kolmen vuoden aikana. TTM: n myyntikate on 24%. Sen nettotulot TTM: lle ovat 300 miljoonaa dollaria. Nettotuottojen vuotuinen kasvuvauhti on 28% ja nettokateprosentti 3%.
Ei ole takuuta, että Amazon voi seuraavien 10 vuoden ajan pitää yllä viimeisintä 25%: n vuotuista myynnin kasvuvauhtiaan, mutta käytämme arviolta 25%. Vaikka yritykset eivät tyypillisesti ylläpitä niin korkeita kasvuvauhtia niin kauan, Amazon on tulossa lukuisille uusille markkinoille ja ilmoittanut säännöllisesti uusista, innovatiivisista kumppanuuksista. Vain vuoden 2018 jälkipuoliskolla Amazon ilmoitti aikovansa rakentaa uuden pääkonttorin New Yorkiin ja Pohjois-Virginiaan, että se aikoo käynnistää uuden kumppanuuden ABC-todellisuussarjan "Shark Tank" kanssa laajentaakseen Alexan mahdollisuuksia ja paljon muuta - joten on syytä uskoa sen laajennettuun tulojen kasvuun.
Prognoosianalyysia varten aloitamme 208, 125 miljardilla dollarilla kahdentoista kuukauden (TTM) tuloilla ja oletamme 25%: n vuotuisen liikevaihdon kasvun jatkuvan P / S: n ollessa 4. Näillä oletuksilla saadaan seuraava:
Muista, että P / S lasketaan laskemalla hinta osoittimessa ja nimittäjän osakekohtainen tuotto.
Laskelmat osoittavat, että yhden vuoden hintatavoite on 2 115 dollaria, mikä vastaa analyytikkojen yhden vuoden hintatavoitetta 2 170 dollaria. 25%: n vuotuisen myynnin kasvun ollessa Amazon voi olla arvoltaan 6 455 dollaria vuonna 2024.
Tuleva osakekurssi
Vaikka 6000 dollaria näyttää pelottavalta, se saattaa osoittautua todellisuudeksi. Hinnan noustessa sijoittajat saattavat haluta tarkkailla myös seuraavien markkinoiden korkeimmin hinnoiteltujen osakkeiden arvoja, jotka saattavat aiheuttaa paineita Amazonille sen arvon kasvaessa.
