Tiesitkö, että voit johtaa lehmän portaita ylöspäin, mutta ei alas? Se on enimmäkseen totta. Itse asiassa Länsi-Virginian yliopiston opiskelijat ohjasivat kerran violettimaalatun lehmän Woodburn Hallin kellotorniin. Koska portaita ei pystytty laskemaan, se kuoli siellä oletettavasti lyijymyrkytyksestä. Traaginen, koska se tarina on, jos olet lehmän rakastaja, en voi perustella sitä täysin. Mutta Woodburn Hall -haamu on todellinen tarina, joka liittyy WVU: hon. Ja ilmeisesti on niitä, jotka kuulevat vielä köyhän pedon.
Luulen, että tällä viikolla vertaan markkinoita lehmään. Se voi mennä portaita ylöspäin, mutta sitä ei voida johtaa niin helposti.
Kirjoitin seuraavan torstain päättymisestä lähtien: Tällä viikolla oli kova nousu laajoilla markkinoilla. Se, mitä olemme nähneet viime viikkoina, kun markkinat ovat rakentaneet V-muotoisen elpymisen oikean kaltevuuden, on se, että kasvu on johtanut pakettiin. Viime viikosta alkaen Russell 2000 oli ollut parhaiten esiintynyt 24. joulukuuta alhaisimman ajan jälkeen. Tällä viikolla NASDAQ: ssa on ollut erinomainen vahvuus, joka on nyt 2, 73% enemmän kuin nyt. Tämän popin ansiosta NASDAQista on tullut parhaiten esiintyjä joulun jälkeen, jopa 26, 58%. Tämä näkyy selvästi tietotekniikka-alan hakemistossa, joka tuottaa eteenpäin 4, 06% ja nousee 30, 3% joulun jälkeen. Ala saavuttaa nopeasti PHLX Semiconductor -indeksin - joka on noussut lähes 35% samalla ajanjaksolla.
FactSet
Sitten perjantaina tapahtui: Laajamyynnin laukaisi pelottava käänteinen tuottokäyrä: pitkäaikaisia korkoja korkeammat lyhytaikaiset korot. Saksan kauhistuttavat tuotantotiedot aiheuttivat maan lyhytaikaisten korkojen hetkellisen negatiivisen. Kun se maksaa rahaa lainata hallitukselle, se ei yleensä ole hyvä merkki. Pelon sekoittuessa täällä Yhdysvalloissa tämä palautti "kasvu on pulassa" -pelkoja, ja se vastaa laman pelkoja. Se muutti kuvaa merkittävästi päivästä toiseen.
FactSet
Mielenkiintoista on, että olen huomannut nousun vaihtoon vaihdettujen rahastojen (ETF) toiminnassa. Olen nähnyt ETF: n ostamistoiminnan lisääntyneen muutaman viimeisen istunnon aikana. Ajattelin, että olisi hyvä aika käydä uudelleen katsomaan matka-, osake- ja ETF-kauppaa. Se, mitä näemme, on varsin mielenkiintoinen.
Ensimmäinen kaavio näyttää meille päivien matkojen määrän - se on yksinkertaisesti niiden osakkeiden ja ETF: ien lukumäärä, jotka käyvät kauppaa epätavallisen suurella ja epävakaalla kaupalla. Huomaa matkojen kohoavien matkojen lisääntyminen. Huomaa myös tasaiset matkat siitä lähtien, kun markkinat ovat elpyneet. Huomaa myös piikki matkoilla, kun markkinat ovat saavuttamassa paikallista huippua tällä viikolla.
www.mapsignals.com
Katsotaanpa nyt epätavallisia osto- ja myyntimerkkejä. Ensinnäkin näemme hirvittävän piikin ETF: n myynnissä joulukuun alimmillaan. Sitten nähdään, että ETF: n ostoista tapahtuu välitön muutos, vaikkakin vähemmän voimakkuudeltaan, kun markkinat romahtivat. Tämä viime viikko on osoittanut meille korkeimman ETF-ostosignaalien kokonaismäärän kesäkuusta 2018 lähtien. Tämä on melko nouseva.
www.mapsignals.com
Nyt vahvistaaksemme mitä näemme, osakekannat kaikuvat voimakkaasti - hirviömyynti joulukuussa samaan aikaan kuin ETF-huippumyynti. Sitten ostosignaalit alkoivat tammikuun alussa ja ovat kasvaneet hitaasti ja tasaisesti siitä lähtien. Tämä on jälleen melko nousevaa keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Suuri ETF-osto voi kuitenkin osoittaa välittömiä huippuja, kuten he ovat aiemmin tehneet.
www.mapsignals.com
Muistakaamme nyt, missä ostot ovat olleet. Se on ollut kasvussa: tietotekniikka ja kuluttajan harkinnanvaraiset. Itse asiassa 20% kaikista ostosignaaleista markkinoiden laskun jälkeen on ollut ohjelmistoissa ja puolijohteissa! Karhot, jotka vaativat palautumista ennen seuraavaa jalkaa alas, voivat puuttua kuvasta. Jos sijoitusyhteisö nousisi syksyllä, se asettuisi pitkään puolustuksessa - apuohjelmat, niitit ja kiinteistöt. Kasvua vaativat alat eivät olisi suosittuja, mutta havaitsemme aivan päinvastoin.
Muistathan hetken sitten, kun puhuin kuinka suuria osakkeita oli monissa ETF: issä? Facebook, Inc. (FB) on läsnä lähes 200 ETF: ssä. Koska FAANG-osakkeet tuottavat nyt epätavallisia ostosignaaleja, on syytä, että alamme nähdä ETF: ien tekevän epätavallisia institutionaalisia (UI) ostoja. Pääoma virtaa näihin nimiin suurella tavalla.
Tänä perjantaina näimme alueellisten pankkien (lainanantajien) pahoinpitelyn ja apuohjelmien (tuotto) ostamisen. Kaikki tämä todella tarkoittaa, että markkinat on ostettu huomattavasti. Olen sanonut tätä, koska osto- ja myyntisuhteemme ostettiin yli helmikuussa 6. Olemme nousseet yli 26% (NASDAQ) joulusta lähtien. Markkinoiden on poistettava höyryä. Käänteinen tuottokäyrä on loistava katalyytti hiukan vakiintumiseen. On syytä huomata, että jos taantuma suuntautuu suuntaan (käänteiset tuottokäyrät mainitaan taantumapunaisena lipuna), ne tulevat tyypillisesti 12-18 kuukautta myöhemmin. Se on pitkä aika härkämarkkinoilla.
Tämä kaikki sanoo minulle, että se vain vahvistaa edelleen uskoani siihen, mikä aiheutti markkinoiden toiminnan viime kuukausina. ETF: n pakotettu myynti aiheutti valtavaa paineita osakkeille ja laajoille osakemarkkinoille. Heti kun huuhtelu oli valmis, kääntö oli nopeaa ja voimakasta. Epätavalliset ostot potkaisivat korkeaan vaihtosuuntaan keskittyen kasvua vaativiin sektoreihin ja varastoihin.
Big Bad Bear Market, joka ei koskaan tullut jälkeen vuoden 2018 lopun teknisesti ohjattua pudotusta, ei todennäköisesti tule kauan. Pidän karhuista, söpöstä ja mukavasta sellaisesta, jonka lapseni nukkuu. Ne ovat todennäköisesti ainoita, jotka näen jonkin aikaa. Totuus on, että karhut ovat hyviä ja markkinoille välttämättömiä. Kun härät ovat oikeassa, he tarvitsevat jonkun olevan väärässä ottamaan kaupansa toisen puolen. Ja kun karhut ovat oikein, he lopulta antavat tietä sonnille - sata vuotta nouseva osakekurssi sanoo niin.
StockCharts.com
Ihmiset ovat lauma-mentaliteetin eläimiä. Tunne huolestuttaa meitä helposti. Joten kun pelko pilaantuu kuin pöly-paholainen tyhjästä, ei ole kauan ennen kuin monet hyppäävät aluksella. Tunne vahvistuu, ja yhtäkkiä on epäsuosittua mennä viljaa vastaan. Se on paljon helpompaa seurata. Nixonin aikakauden taloustieteilijä George Fielder on saattanut olla joutunut jonkun puoleen, kun hän sanoi: "Ennustajien keskuudessa oleva lauman vaisto saa lampaat näyttämään itsenäisiltä ajattelijoilta".
Pohjaviiva
Me (Mapsignals) olemme edelleen nousevia Yhdysvaltain osakkeisiin pitkällä aikavälillä, ja pidämme kaikkia takaisinostoja ostomahdollisuuksina. Ostaminen on alkanut piristyä edelliseen viikkoon verrattuna, mikä viittaa lähiajan trendin nousevaan nousuun. Mikä tahansa vetäytyminen on ostomahdollisuus.
