Mikä on hyvä toimitus?
Hyvällä toimituksella tarkoitetaan vakuuden omistusoikeuden esteettömää siirtymistä myyjältä ostajalle, kun kaikki tarvittavat vaatimukset on täytetty.
Avainsanat
- Hyvällä toimituksella tarkoitetaan arvopaperin omistusoikeuden esteettömää siirtymistä myyjältä ostajalle, kun kaikki tarvittavat vaatimukset on täytetty. Hyvän toimituksen kriteerit vaihtelevat markkinoilta toiselle tai turvallisuudesta turvallisuuteen, mutta se on edellytys kaupan selvittämiseen. Ennen tietokoneiden syntymistä hyvä toimitus sisälsi siirtoagenttien fyysisiä tarkastuksia sen varmistamiseksi, että tietyt merkinnät todennettiin ja rekisteröintivaatimukset täyttyivät, jotta ostaja voi ottaa vastaan toimituksen.
Hyvän toimituksen ymmärtäminen
Hyvä toimitus tapahtuu, kun arvopaperin siirtoa ei rajoita rajoitukset tai muut seikat, jotka estävät sen fyysisen tai virtuaalisen toimituksen, kuten osaketodistuksen siirto ostajalle. Nykyään hyvä toimitus tapahtuu yleensä tietokoneiden toimesta, mutta aikaisemmin siirtoagentti tarkasti arvopapereita, joissa yksittäiset paperitodistukset, jotka saattoivat vaatia tiettyjä merkintöjä, todennettiin ja rekisteröintivaatimukset täytettiin ostajan saamiseksi. ottaa toimitus.
Esimerkiksi varastotodistusten hyvän toimituksen on oltava tiettyjen standardien mukainen:
- Niiden on oltava hyvässä fyysisessä kunnossa (ts. Niitä ei saa vahingoittaa).Myyjän tai myyjän edustajan on vahvistettava ne. Tarkka määrä toteutettuja osakkeita on toimitettava. Todistusten oikea nimitys on toimitettava.
Nykyään monien arvopapereiden digitaalista siirtoa ja selvitysä helpottavien sähköisten pörssien avulla hyvästä toimituksesta on tullut automaattista ja rutiininomaista.
Historiallisesti hyvä arvopapereiden toimitus myyjältä ostajalle oli ollut ongelma rahoitusmarkkinoilla. Ostajan piti tietää varmasti, että he saavat oikeat osaketodistukset, että todistukset olivat todella aitoja ja että he tosiasiallisesti saavat toimituksen maksettuaan myyjälle niistä. Säännellyt pörssit ja selvityskeskukset syntyivät luotettavina kolmansina osapuolina helpottamaan kauppaa ja yhdenmukaistamaan hyvän toimituksen vaatimukset.
Nykyään nämä kysymykset ovat suurelta osin menneisyyttä sähköisten tietojenvaihdon, tietokonepohjaisten selvitys- ja selvitysvälineiden kanssa. Osakesiirtorajoitusten esiintyminen voi kuitenkin vaarantaa osakkeen hyvän toimitusmahdollisuuden. Esimerkiksi sisäpiiriin kuuluvilla osakkeilla, kuten sellaisilla, jotka on laskettu liikkeelle suoraan yhtiön johdolle, voi olla tiettyjä rajoituksia, jotka estävät myynnin yhtiön ulkopuolella tarjoamalla osakkeita ensin myytäväksi olemassa oleville osakkeenomistajille. Sääntö 144 voi sallia joidenkin rajoitettujen arvopapereiden myynnin, jos ne täyttävät tietyt ehdot.
Hyvät toimituskriteerit
Hyvän toimituksen kriteerit vaihtelevat markkinoilta toiseen tai turvallisuudesta turvallisuuteen, mutta se on ennakkoedellytys kaupan selvittämiselle. Monet osakemarkkinat sallivat tänään vaivattoman kaupan parittomilla erillä tai jopa murto-osuuksilla. Osakemarkkinoilla, jotka toteuttavat pyöreät erät, voi kuitenkin olla rajoituksia näiden erien toimittamiselle. Koska yleisimmin vaihdettu osakeyksikkö on perinteisesti ollut 100 osaketta (pyöreä erä), osaketodistukset olisi ilmoitettava yhdellä seuraavista:
- 100 osakkeen kerrannaisvaikutus - 100, 200, 300 jne. 100 osakkeen jakajat - 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 tai 100 yksikköä, jotka lisäävät 100 osaketta - 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5 jne.
Joukkovelkakirjamarkkinoilla hyvä toimitus pitäisi tapahtua kerrottuna 1 000 dollarin (tai joskus 5000 dollarin) nimellisarvosta, joskus enimmäisarvon ollessa 100 000 dollaria. Jotta rekisteröimätön haltijalaina olisi hyvässä toimitusmuodossa, se on toimitettava kaikkien maksamattomien kuponkien ollessa vielä kiinnitettyinä.
Hyödykemarkkinoilla pörssi määrittelee hyvät toimituskriteerit ja sisällyttää ne nimenomaan futuurisopimusten eritelmiin. Esimerkiksi London Bullion Market Association (LBMA) määritteli hyvän kuljetuksen fyysisessä kullassa seuraavasti:
- Hienous: Vähintään 995, 0 osaa tuhatta hienoa kultaaMerkit: Sarjanumero, puhdistajan tunnus, hienous, valmistusvuosiKultapitoisuus: 350–430 troiesunssia (11–13 kg) Suositellut mitat: Pituus (yläosa): 210–290 mm (~ 8, 3) –11, 4 tuumaa), leveys (yläosa): 55–85 mm (~ 2, 2–3, 3 tuumaa), korkeus: 25–45 mm (~ 1–1, 8 tuumaa)
